O Doll θεωρεί ότι οι μετοχές τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες, όσο και στις περισσότερες από τις υπόλοιπες αγορές, βρίσκονται σε μια τροχιά που τους εξασφαλίζει για το τρέχον έτος τουλάχιστον ένα διψήφιο ποσοστό κέρδους, με τις αμερικανικές μετοχές να ξεπερνούν σε απόδοση τις ευρωπαϊκές και με τις αναδυόμενες αγορές να υπερτερούν σε σχέση με τις αγορές των ανεπτυγμένων οικονομιών για όλο το 2009.

«Σε μεγάλο βαθμό, οι προοπτικές των μετοχών θα εξαρτηθούν από το ρυθμό και την έκταση που θα λάβει η ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας», σημείωσε ο Bob Doll. «Παρατηρούμε πολλά «πράσινα βλαστάρια» να έχουν ξεπεταχτεί σε διάφορους τομείς, ενώ οι δείκτες που αφορούν στις αγοραπωλησίες κατοικιών, το στεγαστικό απόθεμα, την επιχειρηματική και την καταναλωτική εμπιστοσύνη, τα επίπεδα της βιομηχανικής παραγωγής και τα αποθέματα έτοιμων προϊόντων, κινούνται όλοι με θετικό πρόσημο και καλύτερα σε σχέση με την εικόνα που παρουσίαζαν λίγους μήνες πριν». ανέφερε ο Bob Doll στην εξαμηνιαία ενημέρωση της ετήσιας έκθεσής του σχετικά με τις προοπτικές της οικονομίας και των αγορών. «Η παραγωγικότητα έχει αρχίσει, επίσης, να κινείται σευψηλότερα επίπεδα, γεγονός το οποίο αποτελεί καλό νέο και για τα εταιρικά κέρδη, αλλά και για τον πληθωρισμό και την συνολική ανάπτυξη».

«Παρόλα αυτά, τα πράσινα βλαστάρια ξεφυτρώνουν σε εδάφη που παραμένουν ακόμη άγονα σε μεγάλο βαθμό», δήλωσε ο R. Doll. «Η αγορά εργασίας βρίσκεται κάτω από τρομακτική πίεση, με την ανεργία να ξεπερνά πλέον το 9% και τις μηνιαίες απώλειες σε θέσεις εργασίας να υπερβαίνουν τις 100.000. Πολλοί καταναλωτές δεν έχουν ακόμη τη δυνατότητα ή τη διάθεση να αυξήσουν τις καταναλωτικές τους δαπάνες. Επίσης, οι προοπτικές για τα κέρδη των εταιρειών παραμένουν συγκεχυμένες και πολλές εταιρείες παλεύουν ακόμη να ξεφύγουν από το ενδεχόμενο της πτώχευσης».

Για το 2009, ο R. Doll υπολογίζει ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα κυμανθεί μεταξύ του 0,5% και του 1%, το οποίο αποτελεί το χαμηλότερο επίπεδο οικονομικής ανάπτυξης της μεταπολεμικής περιόδου. Παράλληλα, η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας (σε μη τιμαριθμοποιημένα μεγέθη) θα είναι αρνητική, γεγονός που σηματοδοτεί την πρώτη τόσο έντονη πτώση του αμερικανικού ΑΕΠ εδώ και 50 χρόνια.

«Στο δεύτερο τρίμηνο περιμένουμε ότι το ΑΕΠ θα μειωθεί κατά 1% με 2% περίπου, ενώ για το δεύτερο εξάμηνο του 2009 περιμένουμε ότι η ανάπτυξη θα βρίσκεται σε επίπεδα γύρω από το μηδέν, πιθανότατα στη θετική του πλευρά”, ανέφερε ο Bob Doll. Η οικονομική ανάκαμψη θα πρέπει να γίνει πιο εμφανής μέσα στο 2010, αλλά το πιο πιθανό είναι να διατηρηθεί ένας ρυθμός χαμηλότερος του κανονικού (subpar), με το ΑΕΠ να μεγαλώνει την επόμενη χρονιά περίπου κατά 2%».

Οι μετοχές κινούνται «πλευρικά»

Στις εβδομάδες που ακολούθησαν την 6η Μαρτίου, ημέρα κατά την οποία καταγράφηκαν τα χαμηλότερα σημεία των χρηματιστηριακών αγορών, οι μετοχές επιδόθηκαν σε ένα εντυπωσιακό ράλι, με τις τιμές τους να ανακάμπτουν περίπου κατά 40 %. «Το ερώτημα είναι κατά πόσο αυτό το ράλι αντιπροσωπεύει την έναρξη μιας μακροπρόθεσμης επιστροφής σε καλύτερες συνθήκες για τις αγορές ή δεν αποτελεί παρά μόνο μια πρόσκαιρη αναλαμπή σε μια μακροπρόθεσμα έντονα καθοδική αγορά», ανέφερε ο R. Doll. «Πιστεύουμε ότι η αλήθεια βρίσκεται κάπου στη μέση».

Σύμφωνα με τον Bob Doll, οι μετοχές έχουν μπει σε μια φάση «πλευρικής διορθωτικής κίνησης» και παρόλο που είναι εξαιρετικά απίθανο να δούμε τις τιμές τους να επιστρέφουν στα επίπεδα των πρώτων ημερών του Μαρτίου, θεωρείται πιθανό να έχουμε κάποια βραχυπρόθεσμη υποχώρησή τoυς, καθώς θα διατηρείται η αστάθεια των αγορών. «Θα χρειαστεί να δούμε όχι λιγότερα κακά νέα, αλλά κάποιες πραγματικά καλές ειδήσεις, πριν μπορέσουν οι μετοχές να κινηθούν σε υψηλότερα επίπεδα τιμών», είπε ο R. Doll.

Την ίδια στιγμή σημειώνεται ότι η παρούσα αναστροφή παρουσιάζει σημαντικές διαφορές από προηγούμενες αποτυχημένες προσπάθειες για έντονη ανοδική κίνηση. «Από τεχνική σκοπιά, το πρόσφατο ράλι σημαδεύτηκε από την ενίσχυση του όγκου των συναλλαγών στην άνοδο και τη μείωση της προσφοράς στην πτώση», ανέφερε ο Bob Doll

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr