Το κλίμα είναι αρνητικό λόγω των αδύναμων μακροοικονομικών για τι μετοχές γενικά και έχει πλήξει αντίστοιχα τις τράπεζες διεθνώς. Την προηγούμενη εβδομάδα εγκρίθηκε η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τραπέζης Αττικής ύψους 152 εκατ. ευρώ Με σημαντικές αυξήσεις κεφαλαίου τραπεζών (συνολικά 1,6 δισ. ευρώ) εν εξελίξει και αντίστοιχη ρευστότητα να αντλείται από το ΧΑ κάποια υποχώρηση είναι αναμενόμενη.

Η αγορά ανησυχεί για νέες ανακοινώσεις αυξήσεων κεφαλαίου εισηγμένων στο ΧΑ τραπεζών οι οποίες θα μπορούσε να στερήσουν από το ΧΑ κάποια ρευστότητα. Εκτιμούμε ότι οι πιθανότητες να πραγματοποιηθεί νέα αύξηση κεφαλαίου από τράπεζα εισηγμένη στο ΧΑ (εκτός των όσων αναφέραμε ήδη) νωρίτερα από το 4ο τρίμηνο είναι περιορισμένες.

Σε επίπεδο τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) 2009 οι εισηγμένες στο ΧΑ τράπεζες δείχνουν (μαζί με εκείνες του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ισπανίας) υπερτιμημένες σε σχέση με εκείνες στις υπόλοιπες ανεπτυγμένες χώρες της Ευρώπης και τις ΗΠΑ. Όμως, θα πρέπει να συνυπολογίσουμε την καλύτερη ποιότητα των στοιχείων ενεργητικού των εισηγμένων στο ΧΑ τραπεζών με την απουσία «τοξικών» επενδυτικών προϊόντων από τους ισολογισμούς τους. Το γεγονός αυτό συνηγορεί στο να δικαιούνται οι εισηγμένες στο ΧΑ τράπεζες καλύτερη αποτίμηση σε σχέση με τις αμφιβόλου ποιότητας ενεργητικού τράπεζες στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ. Η τιμή προς λογιστική αξία των Αμερικανικών τραπεζών για το 2009 (αναμενόμενη λογιστική αξία) κινείται στο 0,9 – δηλαδή όχι πολύ χαμηλότερη από εκείνη των εισηγμένων στο ΧΑ τραπεζών (1,1). Η σχετικά υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων των εισηγμένων στο ΧΑ τραπεζών για το 2008 στο 9,3% παραμένει αρκετά ελκυστική σε σχέση με άλλες χώρες με εξαίρεση τις αναπτυγμένες Ισπανία (16,6%), Αυστρία (13,2%), Σουηδία (15,0%) και Νορβηγία (12,3%).

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr