Παρά την εντυπωσιακή ζήτηση το κόστος διαμορφώθηκε σε σχετικά υψηλά επίπεδα καθώς το spread έφθασε στις 350 μονάδες βάσης συν mid-swap που αντιστοιχεί σε απόδοση για το ομόλογο της τάξης του 6,2%.Το ενδιαφέρον για την έκδοση εκδηλώθηκε από πληθώρα επενδυτών και σύμφωνα με τις πληροφορίες ενεγράφησαν 540 προσφορές.

Ανάδοχοι ήταν οι, Credit Suisse, Deutsche  Bank, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Εθνική Τράπεζα και Eurobank. Το Βιβλίο άνοιξε στις 11:30 και έκλεισε στις 15:00. Σημειώνεται πως μέσα στην ημέρα και λόγω της μεγάλης προσφοράς το ύψος του επιτοκίου αναθεωρήθηκε προς τα κάτω δύο φορές.

Το Βιβλίο Προσφορών άνοιξε από τους αναδόχους με αρχική ένδειξη για το spread μεταξύ 350 και 375 μονάδων βάσης. Όσο όμως προχωρούσε η διαδικασία και οι προσφορές πολλαπλασιάζονταν οι ανάδοχοι αποφάσισαν να περιορίσουν την ένδειξη απόδοσης και να κλείσουν το Βιβλίο στις 350 μονάδες βάσης. Σημερα θα γίνει η τιμολόγηση και ο επιμερισμός των ποσών στους επενδυτές.

Με ανακοίνωσή του το υπουργείο Οικονομικών επισημαίνει ότι «ήταν το μεγαλύτερο βιβλίο προσφορών γεγονός που αποδεικνύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην Ελληνική Οικονομία. Η εξέλιξη αυτή καταδεικνύει τη δυνατότητα απρόσκοπτης υλοποίησης του προγράμματος δανεισμού για το 2010. Παράλληλα όμως το αυξημένο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους, το οποίο η χώρα μας καλείται να καταβάλει, υπογραμμίζει την αναγκαιότητα αποκατάστασης της αξιοπιστίας και εξυγίανσης των δημόσιων οικονομικών. Ταυτόχρονα υποδεικνύει το γεγονός ότι οι παρεμβάσεις που υλοποιεί η σημερινή Κυβέρνηση βρίσκονται στη σωστή κατεύθυνση».

Μy name is bond. Greek bond!

Το σύνθημα πάντως των αγορών μετά την άκρως επιτυχημένη έκδοση του 5ετούς ομολόγου είναι ότι η Ελλάδα μπορεί, καθώς η τεράστια προσφορά που υπήρξε, έκλεισε όπως φαίνεται, τα στόματα όλων αυτών που μιλούσαν για την μη ικανότητα του ελληνικού Δημοσίου να αντλήσει τα απαραίτητα κεφάλαια. Δεν έτυχε, πέτυχε λοιπόν …

Μετά την Societe Generale, την Schroeder και την Moody’s, πληθώρα άλλων διεθνών οίκων αρχίζουν και τα βλέπουν άσπρα για την Ελλάδα. Σύμφωνα με τον κ. Harpreet Parhar της Calyon, τα ελληνικά ομόλογα είναι άκρως ελκυστικά και αποτελούν μία πολύ ενδιαφέρουσα επιλογή για εκείνους που έχουν στρατηγική «αγοράζω και κρατάω» παρά για εκείνους που θέλουν να βγάλουν γρήγορο κέρδος.

Οπως τονίζει ο κ. Fabrizio Fiorini της Aletti Gestelle, η επιτυχία της έκδοσης είναι κρισιμότατη για την ψυχολογία της αγοράς. Αυτό θα βοηθήσει την ελληνική αγορά και στο μέλλον. Όπως  σημειώνει, «εάν ήμουν εγώ η κυβέρνηση, θα αντλούσα όσα περισσότερα μπορούσα από αυτήν την έκδοση».

Σύμφωνα με την ΙΝG, η Ελλάδα προσφέρει ένα τεράστιο premium στα 5ετή ομόλογα, και αυτό αποτέλεσε μία τεράστια πηγή ελκυστικότητας των επενδυτών. Η επιτυχία αυτού του deal σίγουρα θα ελαφρύνει πάρα πολύ τον πόνο που έχει νιώσει η ελληνική αγορά το τελευταίο διάστημα και σύντομα θα αλλάξουν πορεία τα ελληνικά spreads. Η ψυχολογία έχει πλέον βελτιωθεί και η όρεξη για ρίσκο έχει αυξηθεί.

Σύμφωνα με την UniCredit, εάν η Ελλάδα είναι ικανή να εκδώσει ομόλογα, τότε αυτό αποτελεί ένα ιδανικό σημάδι και για άλλες προβληματικές χώρες, αν και θα είναι κάπως ακριβό. Όμως αυτή η επιτυχία της Ελλάδας είναι σημαντικότατη για την σταθεροποίηση της αγοράς.

Η Ελλάδα έβαλε τον θετικό τόνο στην αγορά των CDS, τονίζει η BNP Ρaribas και η επιτυχία της πώλησης του 5ετού,ς βγάζει όλο το βάρος που είχε σκιάσει την ελληνική αγορά το τελευταίο διάστημα.

Στ.Χ.- Κ.Ε.