Αν και η JP Morgan εκτιμά ότι υπάρχουν αρκετές επενδυτικές ευκαιρίες αυτή τη στιγμή στην ευρωπαϊκή περιφέρεια, συμβουλεύει τους επενδυτές να μην κυνηγήσουν τις τοποθετήσεις στην περιοχή, καθώς υπάρχουν αρκετά βαρίδια στην περαιτέρω πορεία τους. Ωστόσο σημειώνει ότι παραμένει οverweight στις τράπεζες σε Γερμανία, Ιταλία και Γαλλία.

Δύο οι λόγοι... Από τη μία η ενίσχσυση της χρηματοδότησης του Ευρωπαικού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στα 440 δισ. ευρώ και από την άλλη η μείωση κατά μία ποσοστιαία μονάδα του επιτοκίου της Ελλάδας ήταν αρκετοί, έτσι ώστε η JP Morgam να αναβαθμίσει τη σύστασή της για τον ευρωπαικό τραπεζικό κλάδο, σε «overweight» από «neutral», όπως μεταδίσουν σήμερα ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία. «Ενώ η ανάγκη για σημαντική δημοσιονομική εξυγίανση στην περιφέρεια διατηρείται, ένας από τους κινδύνους που έπλητταν το κλίμα περιορίζεται», σημειώνει η JPMorgan.

Παρά τα ενθαρρυντικά σχόλια αρκετών διεθνών οίκων για την ελληνική οικονομία, συμπεριλαμβανομένης της Morgan Stanley και της Deutsche Bank, η JP Morgan συνεχίζει να διατυπώνει αρνητικές απόψεις για την οικονομική κατάσταση της χώρας μας. Σε νέα έκθεσή της, εκτιμά ότι η Ελλάδα δεν θα έχει ομαλή επιστροφή στις αγορές και θα αναγκασθεί να προχωρήσει είτε σε αναδιάρθρωση χρέους, είτε σε νέα ευρωπαϊκή στήριξη.

Οι κεντρικές τράπεζες του ΟΟΣΑ δεν θα προβούν σε καμιά σημαντική σύσφιξη πολιτικής εντός του 2010, αν και τα έκτακτα μέτρα άρχισαν σταδιακά να αποσύρονται. Στις αναδυόμενες χώρες, ωστόσο, η σύσφιξη αναμένεται να κλιμακωθεί. Την ίδια ώρα, η ανάκαμψη της ανάπτυξης είναι ανομοιογενής. Οι ΗΠΑ προβλέπεται να υπερτερούν της Ευρωζώνης, αλλά η Κίνα ήδη κινείται προς αποφυγή μιας υπερθέρμανσης. Ταυτόχρονα, εντείνεται ο πολιτικός κίνδυνος, καθώς φέτος έχουν προγραμματιστεί σημαντικές εκλογές σε διάφορες χώρες. Ενδέχεται κατά συνέπεια να αυξηθεί η μεταβλητότητα, ιδιαίτερα στις αγορές συναλλάγματος και ομολόγων. Τα ανωτέρω αποτελούν μερικά μόνο από τα βασικά συμπεράσματα της Μηνιαίας Οικονομικής Ανασκόπησης Επενδύσεων από την Global Multi-Asset Group (ομάδα διαχείρισης παγκόσμιων χαρτοφυλακίων διαφόρων κατηγοριών επένδυσης).