UBS

Δεν προκαλούν αναβαθμίσεις τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Εθνική Τράπεζα για το 9μηνο, σημειώνουν οι αναλυτές της UBS, για αυτό και επαναλαμβάνουν τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 41 ευρώ που έχουν εκδώσει για τη μετοχή.

Σύμφωνα με τους αναλυτές του ελβετικού επενδυτικού οίκου, τα αποτελέσματα της ΕΤΕ για το 9μηνο ήταν κατά 3% καλύτερα των προσδοκιών τους.

Σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, η UBS εκτιμά πως η ΕΤΕ θα συνεχίσει να βιώνει κάποια επέκταση των περιθωρίων, αφού η διοίκηση αναμένει ανανεωμένο momentum στο spread των καταθέσεων, κατά το τέταρτο τρίμηνο. Συνεπώς, στο τρέχον τρίμηνο, τα έσοδα από τόκους αναμένεται να παραμείνουν ισχυρά.

Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, όμως, η θετική επίδραση από τη διεύρυνση των spreads στις καταθέσεις αναμένεται να αρχίσει να εξανεμίζεται, και η επέκταση των περιθωρίων ή των εσόδων από τόκους να εμφανίσει προκλήσεις.

Merrill Lynch

Σε μείωση της τιμής στόχου για τη μετοχή της Εθνικής προχωρά η Merrill Lynch, επιμένοντας, ωστόσο, ότι η τράπεζα προσφέρει την καλύτερη αξία στον ελληνικό κλάδο.

Ο οίκος θέτει το στόχο στα 40,7 ευρώ από 42 ευρώ προηγουμένως και διατηρεί τη σύσταση αγοράς.

Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές, τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου ήταν καλύτερα των εκτιμήσεων της αγοράς, όμως, όχι υψηλότερα από τις δικές τους προβλέψεις.

Στο πλαίσιο αυτό προχωρούν σε μείωση του στόχου για τα κέρδη ανά μετοχή, κατά 0,6% το 2006, κατά 2,6% το 2007 και κατά 3,5% το 2008, εξαιτίας της και της φορολόγησης των αποθεματικών.

Ομως, η ML τονίζει πως η επενδυτική περίπτωση παραμένει ελκυστική, αφού η ΕΤΕ αναμένεται να ευνοηθεί από την αύξηση των επιτοκίων και την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας.

Citigroup

Τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 45 ευρώ για τη μετοχή της Εθνικής επαναλαμβάνει η Citigroup έπειτα από τα αποτελέσματα και την τηλεδιάσκεψη της τράπεζας.

Οι αναλυτές του οίκου εκτιμούν πως η ανακοίνωση του business plan για το 2007-2009 θα είναι ορόσημο για την τράπεζα, και υποθέτουν πως η αύξηση κερδών κατά 10-20% που προβλέπει η αγορά για τα κέρδη ανά μετοχή του 2007-2008 θα αποδειχθεί πολύ χαμηλή.

Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, η Citigroup χαρακτηρίζει άριστη την αύξηση των εσόδων από τόκους, και προσθέτει πως οι πιέσεις στα spreadτων στεγαστικών δανείων δεν έχουν ιδιαίτερη σημασία.

Dresdner Kleinwort

Επειτα από τις χθεσινές πιέσεις, η μετοχή της Εθνικής είναι σήμερα φθηνότερη, διαπιστώνουν οι αναλυτές της Dresdner. Επειτα από την αισιόδοξη τηλεδιάσκεψη, τα περιθώρια αναμένεται να αυξηθούν το τέταρτο τρίμηνο, όπως και τα νέα στεγαστικά.

Στα αρνητικά, οι αναλυτές επισημαίνουν την προειδοποίηση της διοίκησης για υψηλότερο κόστος μισθοδοσίας, που προβλέπεται αυξημένο κατά 7,5% σε τριμηνιαία βάση.

Ομως, το investor day της 22ας Φεβρουαρίου αναμένεται να αποτελέσει ισχυρό καταλύτη για τη μετοχή. Στο πλαίσιο αυτό ο οίκος διατηρεί τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 41,1 ευρώ.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr