Μέσα σε αυτή την καταιγίδα όμως, το 25% περίπου των επιχειρήσεων δείχνει αντοχές και εμφανίζει αποτελέσματα που δε συνάδουν με την εικόνα των μετοχών τους στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Οι επενδυτές μέσω της επιλογής τους να κατευθύνουν τα κεφάλαιά τους σε περιορισμένο αριθμό εταιρειών που έχουν καλή εμπορευσιμότητα έχει οδηγήσει την πλειονότητα των εταιρειών που διαπραγματεύονται στο ΧΑ σε μία πρωτοφανή απαξίωση.

Eτσι έχουμε το φαινόμενο εταιρείες με δυνατούς ισολογισμούς και καλή κερδοφορία να διαπραγματεύονται με πολλαπλασιαστή κερδών σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα που φτάνει έως και τις 3,5 φορές και ταυτόχρονα ελκυστικούς δείκτες P/BV, ξένα/ίδια κ.α.

Μέσα στην κρίση μηνύματα αισιοδοξίας στέλνουν μέσω των αποτελεσμάτων τους αρκετές εταιρείες. Οι ισολογισμοί τους σφύζουν από υγεία και δείχνουν πως έχουν τη δυνατότητα να αντέξουν στην κρίση ακόμα και αν αυτή έχει μεγαλύτερη διάρκεια από όσο αναμένουν οι οικονομολόγοι. Όμως στο ταμπλό δείχνουν την εικόνα ότι κάτι πάει πολύ στραβά. Αυτή η στρέβλωση κάποια στιγμή θα αποκατασταθεί.

Οι εταιρείες που μέχρι στιγμής δείχνουν καλά στοιχεία στους ισολογισμούς τους –πλην των τραπεζών- αναλύονται περιληπτικά παρακάτω. Μία από αυτές έχει διψήφιο P/E αλλά το growth των κερδών αλλά το δικαιολογεί και σύντομα θα αποκρατικοποιηθεί. Για δύο ακόμα το P/E είναι υψηλό αλλά έχουν άλλα ατού. Για τις υπόλοιπες το P/E είναι μονοψήφιο, ενώ στις περισσότερες οι υπόλοιποι βασικοί δείκτες είναι ιδιαιτέρως ελκυστικοί και πλην ελαχίστων περιπτώσεων ο ισολογισμός του 2008 είναι πολύ πιο ισχυρός από αυτόν του 2007.

AS COMPANY: Με P/E 4,66 και μερισματική απόδοση 11,9%. Η διοίκηση προβλέπει κέρδη το 2009 ανάλογα με αυτά του 2008. Χαμηλές οι υποχρεώσεις.

F.G.EUROPE: Ισχυρή μερισματική απόδοση, P/E 4,29x και με τις συνολικές υποχρεώσεις λόγω των επενδύσεων να έχουν αυξηθεί.

MEVACO: Στις 7,89 φορές το δικό της P/E σε ένα κλάδο που είναι δύσκολος. Σε πολύ καλά όμως επίπεδα η σχέση ξένων/ιδίων κεφαλαίων και ο δείκτης P/BV είναι πολύ χαμηλός.

MLS: P/E 7,3x, αισιοδοξία για το 2009, μηδενικός τραπεζικός δανεισμός.

NEXANS: Μπορεί το τέταρτο τρίμηνο να ήταν καταστροφικό και το πρώτο του 2009 να είναι επίσης άσχημο, αλλά ο πολλαπλασιαστής κερδών το 2008 είναι στις 6,85x και ο ισολογισμός είναι πεντακάθαρος.

AEGEAN: P/E 6,47x, ταμείο 182,8 εκατ. ευρώ και χαμηλές τραπεζικές υποχρεώσεις. Υπάρχει βέβαια επενδυτικό πρόγραμμα. Δυνατή μερισματική απόδοση.

ΓΕΒΚΑ: Υπάρχει μία απαισιοδοξία για το 2009, αλλά το P/E του 2008 είναι στις 4,24 φορές και η μερισματική απόδοση δυνατή.

ΕΛΒΕ: P/E 6,67 φορές και αισιοδοξία της διοίκησης για την πορεία των θυγατρικών. Ταμείο 9,8 εκατ. ευρώ με αποτίμηση 14,02 εκατ. ευρώ.

ΕΧΑΕ: P/E 5,85x, δυνατό ταμείο, δίνει καλό μέρισμα και κάνει και επιστροφή κεφαλαίου. Η πρόσφατη ανάκαμψη των αγορών την ευνοεί.

ΕΛΤΟΝ: Με P/E 5,43 φορές και με καλή εικόνα στον ισολογισμό γενικότερα.

ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ: Μπορεί τα κέρδη να μειώθηκαν σημαντικά αλλά το P/E είναι τώρα στις 8,34 φορές και ο ισολογισμός στέλνει θετικά μηνύματα.

ΕΥΑΘ: Αποκρατικοποιείται, έχει ισχυρό ισολογισμός και καλό momentum στα κέρδη. P/E 12,33 φορές μετά την πρόσφατη άνοδο.

ΚΤΗΜΑ ΛΑΖΑΡΙΔΗ: Στις 6,87 φορές το δικό της P/E, καλή η εικόνα του ισολογισμού αλλά και ο κλάδος είναι δύσκολος.

ΜΕΤΚΑ: Διαπραγματεύεται τα κέρδη του 2008 7,8 φορές και έχει καλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο.

ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ: Παρά τη μείωση των κερδών έχει P/E 4,84 φορές.

ΟΠΑΠ: Το ταμείο καλύπτει τις συνολικές υποχρεώσεις και το momentum των κερδών είναι δυνατό.

ΟΛΘ: Καθίζηση στα κέρδη αλλά το ταμείο αντιστοιχεί στο 54% της κεφαλαιοποίησης και οι συνολικές υποχρεώσεις είναι στα 18,9 εκατ. με την καθαρή θέση στα 114,26 εκατ. ευρώ.

ΤΕΡΝΑ ENERGY: Ταμείο πάνω από τις συνολικές υποχρεώσεις. Το ενεργειακό στόρι παίζουν εδώ οι επενδυτές.

Χ

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr