Έχοντας επιτύχει αποδόσεις της τάξης του 18% μέσα στο 2006, οι ευρωπαϊκές αγορές ξεκινούν τη νέα χρηματιστηριακή χρονιά σε ένα κλίμα αισιοδοξίας. Όλοι οι αναλυτές των μεγάλων επενδυτικών οίκων -με μοναδική εξαίρεση τον Mislav Matejka και την πρόβλεψή του για πτώση 3%- αναμένουν θετικές αποδόσεις στο σύνολο του 2007, με τις εκτιμήσεις να κυμαίνονται περίπου από το 10% έως το 15%.

Ωστόσο, ακόμα και σε αυτό το περιβάλλον των θετικών προβλέψεων, οι επενδυτικές επιλογές απαιτούν προσοχή, όπως τουλάχιστον φαίνεται από τις πιο λεπτομερείς εκθέσεις στρατηγικής των μεγάλων οίκων.

Οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley για το 2007 μιλούν για συνολικές αποδόσεις 10% από τον MSCI Europe, καθώς συγχωνεύσεις και εξαγορές αλλά και το ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον αναμένεται να αποτελέσουν τους καταλύτες της νέας χρονιάς.

Ωστόσο, ο γνωστός αναλυτής του οίκου, Teun Draaisma προειδοποιεί: «Για πρώτη φορά από τον Ιούνιο, τώρα πιστεύουμε ότι οι κίνδυνοι μιας διόρθωσης κατά τους επόμενους 3-6 μήνες έχουν ενισχυθεί, κυρίως για λόγους αποτίμησης».

Για το επόμενο διάστημα, το οποίο χαρακτηρίζεται και σαν το δεύτερο μισό του bull market, η Morgan Stanley θεωρεί πως οι χρηματιστηριακές διορθώσεις, που θα ξεπερνούν και το -10%, θα είναι συχνότερες. Για αυτό και συστήνει στους πελάτες της να «αγοράσουν προστασία», προσδοκώντας καλύτερα σημεία εισόδου.

Ακόμα υψηλότερες αποδόσεις στην Ευρώπη, της τάξης του 14%, προβλέπει η Lehman Brothers για το 2007, για αυτό και ίσως να ξενίζει η απόφασή της για υποβάθμιση των ευρωπαϊκών αγορών σε neutral.

Οι στρατηγικοί αναλυτές του επενδυτικού οίκου δείχνουν να προτιμούν τις αγορές της Νέας Υόρκης, σε αυτή την περίοδο της οικονομικής επιβράδυνσης, έναντι της πιο «κυκλικής» Ευρώπης. Μάλιστα, αναβαθμίζουν τη Wall Street σε neutral (από underweight) ενώ σημειώνουν πως οι μοναδικές αιτίες που τους αποτρέπουν από την αναβάθμιση σε overweight είναι οι σχετικά ακριβές αποτιμήσεις και η υπερβολικά αισιόδοξη Fed.

Κ. Σαμ.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr