Οι αποτιμήσεις των ελληνικών μετοχών σε όρους τιμής προς λογιστική αξία είναι σε «δίκαιο» επίπεδο, όπως σημειώνει η τράπεζα, αφού είναι στα ίδια περίπου επίπεδα με τον μέσο όρο των μετοχών των αναδυόμενων αγορών.

Σε όρους p/e ωστόσο, η ελληνική αγορά δείχνει ακριβή, αλλά αυτό οφείλεται στις πιέσεις που έχουν δεχθεί τα εταιρικά κέρδη και σύμφωνα με την DB η ομαλοποίηση της κερδοφορίας των ελληνικών εταιρειών, θα φέρει τον δείκτη p/e  σε ελκυστικά επίπεδα. H κύρια αβεβαιότητα είναι το πόσο χρόνο θα πάρει στις ελληνικές επιχειρήσεις να ομαλοποιήσουν τα κέρδη τους, ιδιαίτερα σε ένα μη ευνοϊκό οικονομικό περιβάλλον.

Στη σύνθεση του δείκτη MSCI αναμένεται να συμπεριληφθούν με μεγάλη πιθανότητα οι OTE, ΟΠΑΠ, Εθνική, ΔΕΗ, Τιτάν και ΕΛΠΕ. Οι Jumbo και Folli Follie με μικρότερη πιθανότητα, και με χαμηλή πιθανότητα οι Alpha Bank, Βιοχάλκο και Motor Oil.

Οι εκτιμώμενες εισροές στον ΟΤΕ είναι τα 60,3 εκατ. δολάρια , στον ΟΠΑΠ τα 55,2 εκατ. δολάρια, στην Εθνική 36 εκατ. δολάρια, στη ΔΕΗ 31,3 εκατ. δολάρια, στην Τιτάν 27,2 εκατ. δολάρια και στα ΕΛΠΕ οι εκτιμώμενες εισροές είναι 18,8 εκατ. δολάρια.

Επίσης, οι εκτιμώμενες εισροές στη Jumbo είναι τα 26,4 εκατ. δολάρια, στη Folli τα 15,9 εκατ. δολάρια, στην Alpha Bank τα 25,2 εκατ. δολάρια, και στη Βιοχάλκο και τη Motor Oil 13 εκατ. δολάρια για την κάθε μία.

Η Ελλάδα θα έχει μέγιστο βάρος στο δείκτη 0,419% και έτσι θα έχει ελάχιστη επίδραση από τις κινήσεις των παθητικών funds που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές. Μεγαλύτερη θα είναι η επίδραση από τα funds που εξειδικεύονται σε αναδυόμενες αγορές της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και Βόρειας Αφρικής, να και πάλι το βάρος θα είναι πολύ μικρότερο από άλλες αγορές.

Σύμφωνα με την Deutsche Bank η ελληνική οικονομία σταθεροποιείται αλλά ο δρόμος προς την ομαλοποίηση θα είναι μακρύς. Η δημοσιονομική προσαρμογή συνεχίζεται και η επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος το 2013 είναι σχεδόν βέβαιη, ωστόσο το ζήτημα είναι η κάλυψη του χρηματοδοτικού κενου τα επόμενα έτη.

Η Deutsche Bank σημειώνει πως ένα δεύτερο PSI ή ένα OSI είναι πολύ πιθανά, αν και πιο πιθανές είναι άλλες δράσεις πρώτα, όπως η μείωση των επιτοκίων και η επιμήκυνση της διάρκειας των ομολόγων.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr