Σε ανάκαμψη οδηγείται η παγκόσμια οικονομία έπειτα από την επεκτατική δημοσιονομική και νομισματική πολιτική που εφάρμοσαν οι κυβερνήσεις, βάζοντας φρένο στην ελεύθερη πτώση της παγκόσμιας οικονομικής δραστηριότητας, σύμφωνα με την μελέτη της Eurobank EFG στο τελευταίο τεύχος της τριμηνιαίας της έκδοσης «Global Economic & Market Outlook».

Οι ευρωπαϊκές μετοχές αναμένεται να εκτοξευθούν στο βραχυπρόθεσμο διάστημα κατά 20% όπως εκτιμά η Credit Suisse Asset Management, η οποία τονίζει πως για τις επόμενες εβδομάδες η σοφή επενδυτική στρατηγική είναι οι overweight θέσεις στις αγορές της Ευρώπης . Μετά το ράλι ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει επιλεκτικά να πουλήσουν κάποιες μετοχές και να ρευστοποιήσουν τα κέρδη τους καθω΄ς θα ακολουθήσιε ένα δια΄στημα στασιμότητας των χρηματιστηρίων. Αξίζει να αναφέρουμε πως πριν λίγο διάστημα, η CSAM είχε πει πως όταν ο δείκτης S&P 500 αγγίξει τις 1.000 μονάδες, οι μετοχές θα είναι σχετικά δίκαια αποτιμημένες και θα ήταν η κατάλληλη στιγμή για τους επενδυτές να αρχίσουν να πουλούν μετοχές επιλεκτικά.

Υπέρ των ευρωπαϊκών μετοχών έχουν αρχίσει και στρέφονται οι επενδυτές οι οποίοι τα τελευταία δύο χρόνια είχαν γυρίσει την πλάτη στην περιοχή και προτιμούσαν περισσότερο τα made in America ... προϊόντα. Ο λόγος για αυτήν την «άρνηση» ήταν το ότι η Ευρώπη, όπως και η Ιαπωνία, θεωρούνται γενικότερα περιοχές οι οποίες ανακάμπτουν με χρονική υστέρηση σε σχέση με τις ΗΠΑ.

To μεγαλύτερο λάθος που έχει κάνει η Morgan Stanley τουλάχιστoν κατά την διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης, ήταν το ότι συνέχισε να είναι bearish και να συστήνει «πώληση» των ευρωπαϊκών μετοχών, καθ' όλη την διάρκεια του ιστορικού πια ράλι του Μαρτίου-Μαΐου 2009. Τώρα, αφού η αγορά έχει υποστεί κάποια υποχώρηση, ο διεθνής οίκος αποφασίζει να αλλάξει πλεύση και από αρκούδα να γίνει ταύρος.

Tώρα που το κυριολεκτικά επεισοδιακό α' εξάμηνο είναι πλέον πίσω μας, καθοριστικός παράγοντας για την κατεύθυνση που θα πάρουν οι μετοχές στο β' εξαμήνου που μόλις εγκαινιάσαμε, είναι ένας και μοναδικός: η κερδοφορία. Αυτή θα αποτελέσει το νούμερο ένα θέμα των αγορών στις επόμενες εβδομάδες και θα χρειαστεί ίσως να ξεπεράσει ακόμη και τις πιο αισιόδοξες προσδοκίες πλέον για να κάνει τους επενδυτές να συνεχίσουν να δίνουν την παρουσία τους στην αγορά, ύστερα από ένα τρίμηνο απίστευτων αποδόσεων.

Kαι άλλη, λιγότερο εκρηκτική, συνέχεια έχει το ράλι των διεθνών μετοχών μετά την παύση του Ιουνίου, καθώς ένας τεράστιος όγκος ρευστότητας παραμένει στο περιθώριο.

Τα πρόσφατα οικονομικά νέα δείχνουν ότι βαδίζουμε προς σταθεροποίηση, αλλά όχι ακόμη προς ανάκαμψη, επισημαίνει στην τελευταία της έκθεση η γερμανική τράπεζα Berenberg τονίζοντας ότι εξακολουθούν να υφίστανται οι παλαιοί ανασταλτικοί παράγοντες της ανεργίας και της αδύναμης κατανάλωσης, ενώ έρχεται να προστεθεί ο τρίτος παράγοντας της θεαματικής αύξησης στις τιμές των εμπορευμάτων.