Η Fed παρέχει περισσότερες πληροφορίες απ' ότι συνήθιζε να κάνει στο παρελθόν. Η Fed δημοσιεύει έρευνες νομισματικής πολιτικής, δημοσιεύει οικονομικές προβλέψεις/εκτιμήσεις, δημοσιεύει τα πρακτικά των συνεδριάσεών της και ο κάθε φορά Πρόεδρος δίνει συνεντεύξεις Τύπου προσπαθώντας να εξηγήσει πράγματα, προσέχοντας τι θα πει και πως θα το πει. Και παρά το γεγονός ότι αυτό έδωσε μεγαλύτερη αξιοπιστία και διαφάνεια, οι επενδυτές βρίσκονται σε απόλυτη σύγχυση, τονίζει επικεφαλής αναλυτής της Raymond James.
Αυτό συμβαίνει όλο και συχνότερα πλέον. Τον Αύγουστο, η Fed, έδειχνε ότι βρίσκεται στο δρόμο για μια αύξηση επιτοκίων το Σεπτέμβριο. Οκτώ από τους δώδεκα κεντρικούς τραπεζίτες πίεζαν για υψηλότερα επιτόκια. Στις δημόσιες ομιλίες τους δήλωναν ότι η οικονομία χρειάζεται μια αύξηση επιτοκίων και ότι παραμένουν ανοιχτοί στο σενάριο αυτό. Ακόμα και η Yellen στο Kackson Hole τόνισε ότι οι συνθήκες είναι ευνοϊκές σε μια αύξηση επιτοκίων, αλλά συμπεριέλαβε και το περίφημο "depend" το οποίο αφορά σε άλλες παραμέτρους, συνεχίζει ο αναλυτής.
Τα μακροοικονομικά στοιχεία για την αμερικανική οικονομία, από την ομιλία του Jackson Hole μέχρι και το Σεπτέμβριο, ήταν ομολογουμένως χειρότερα των εκτιμήσεων. Ωστόσο, αυτά τα δεδομένα είναι ασαφή καθώς στηρίζονται σε στατιστικά δείγματα τα οποία είναι ευαίσθητα σε εποχικές προσαρμογές και δε δίνουν πάντοτε τη σωστή εικόνα από τρίμηνο σε τρίμηνο. Υπό αυτά τα δεδομένα, η αγορά δεν είναι σε θέση να κρίνει αν υπάρχει διαταραχή της τάσης ή αν πρόκειται για "θόρυβο". Η Fed δεν εξετάζει μόνο τα μακροοικονομικά δεδομένα αλλά και μη δημοσιευμένα στοιχεία από ολόκληρη την Αμερική.
Επομένως, γιατί η Fed δεν αυξάνει τα επιτόκια; Η Yellen έχει δηλώσει ότι οι αποφάσεις τους δεν αντανακλούν την έλλειψη εμπιστοσύνης προς την αμερικανική οικονομία. Η αγορά εργασίας ενισχύεται και η Fed εκτιμά ότι αυτό θα συνεχιστεί, ενώ αισιοδοξία υπάρχει και για τον πληθωρισμό στο 2,0%. Η Yellen ισχυρίζεται ότι βρίσκονται σε στάση αναμονής για να υπάρξει ακόμα μεγαλύτερη πρόοδος σε όλους τους τομείς που ενδιαφέρουν τη Fed. Όπως λέει: μπορούμε ευκολότερα να αντιμετωπίσουμε τον πληθωρισμό αυξάνοντας τα επιτόκια, παρά να ανταποκριθούμε σε μια πιθανή επιδείνωση της αγοράς εργασίας ή μιας πτώσης του πληθωρισμού.
Σύμφωνα με τη Raymond James, η Fed μπορεί να περιμένει για αρκετό καιρό ακόμα. Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο από τη συνεδρίαση της Fed είναι οι οικονομικές εκτιμήσεις. Σε κάθε συνεδρίαση τα μέλη της FOMC καταθέτουν τις εκτιμήσεις τους για την ανάπτυξη, την ανεργία και τον πληθωρισμό, αλλά και για τα κατάλληλα επιτόκια στο τέλος κάθε έτους. Η εκτίμηση για τα κατάλληλα επιτόκια, φτάνει μέχρι και το 2019 (ουσιαστικά τρία χρόνια μπροστά).
Τα τελευταία στοιχεία λοιπόν, έδειξαν ότι η Fed έχει μια ανησυχία σχετικά με τη δυναμική όλων των παραμέτρων. Είμαι σίγουρος ότι κατάλαβες αυτό που είπα, αλλά δεν είμαι σίγουρος ότι άκουσες και αντιλήφθηκες αυτό που πραγματικά εννοούσα, έλεγε ο Greenspan...
Εσείς καταλάβατε;;;
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr