Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Πολλά και χρήσιμα τα συμπεράσματα από το ετήσιο συμπόσιο κεντρικών τραπεζιτών στο Jackson Hole, από το οποίο έλαμψαν δια της απουσίας τους, οι MarioDraghi της ΕΚΤ και Mark Carney της ΒΟΕ. Πιθανόν γιατί αυτοί ξέρουν καλά πιο είναι το μέλλον της νομισματικής πολιτικής στα επόμενα χρόνια. Οι ενέργειες της ΕΚΤ και της BoJ να οδηγήσουν τα βασικά τους επιτόκια κάτω από το 0% και η σειρά κρατικών ομολόγων (Γερμανία, Ιαπωνία, Ελβετία, Ολλανδία) τα οποία βρέθηκαν κάτω από το 0,0%, δείχνουν ξεκάθαρα το μέλλον της νομισματικής πολιτικής.
Μπορεί η Fed να βρίσκεται σε έναν αντίθετο δρόμο, αλλά αν κοιτάξουμε λίγο καλύτερα, ο δρόμος αυτός δεν είναι και τόσο αντίθετος καθώς αναμένεται ότι θα υπάρξει μια πολύ αργή διαδικασία αύξησης των επιτοκίων, που πρακτικά σημαίνει ότι ανά πάσα στιγμή οποιαδήποτε αύξηση θα μπορεί να αναβάλλεται για το μέλλον, καθώς μπορεί να υπάρχουν παράγοντες που δεν θα είναι θετικοί σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο.
Όπως και η ίδια η Yellen τόνισε, σε συνθήκες χαμηλής ανάπτυξης και χαμηλού πληθωρισμού, τα επιτόκια δε μπορούν να κινηθούν σε πολύ υψηλότερα επίπεδα. Επιπλέον, η Fed έχει αρχίσει να αντιλαμβάνεται ότι εκτός από την αδυναμία να αυξήσει τα επιτόκια, έχει αδυναμία στο να τα μειώσει αν ξεσπάσει και μια νέα κρίση, καθώς τότε θα χάσει πλήρως την αξιοπιστία της και θα διαλύσει το USD. Αυτό σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να βρουν και νέα νομισματικά εργαλεία τα οποία θα χρησιμοποιήσουν όταν θα ξεσπάσει η επόμενη κρίση.
Μοιραία, τα εργαλεία αυτά θα είναι μη συμβατικής νομισματικής πολιτικής και με τον τρόπο αυτό, φαίνεται ότι έχουμε την πρώτη επίσημη επιβεβαίωση μιας δεκαετίας κατά την οποία οι κεντρικές τράπεζες θα είναι οι απόλυτοι πρωταγωνιστές των αγορών.