Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Υπάρχει μια ισχυρή ασυμφωνία στις αγορές, σύμφωνα με ανάλυση της Deutsche Bank.
Την ώρα που οι μετοχές έχουν σημειώσει άνοδο μετά από το Brexit, τα κυβερνητικά ομόλογα έχουν σημειώσει επίσης ένα ανοδικό ράλι (στις τιμές τους). Αυτό αποτελεί ένα σπάνιο φαινόμενο και έχει δυο διαφορετικές ερμηνείες για την οικονομία. Η άνοδος στις τιμές των ομολόγων έχει στείλει τις αποδόσεις κάτω από το μηδεν, σε πολλές περιπτώσεις, ενώ οι προσδοκίες για νέα χαλάρωση σπρώχνουν τις αποδόσεις ακόμα χαμηλότερα και τις μετοχές ακόμα υψηλότερα, τονιζει η DB.
Η επιθετική στροφή προς τα ασφαλή καταφύγια έχει οδηγήσει σε πολλά ερωτηματικά για την αντοχή του ράλι στις μετοχές καθώς ο S&P 500 είναι 3,5% ενώ ο FTSE 100 έχει πάρει πίσω όλες τις απώλειες και διαπραγματεύεται και σε υψηλότερα επίπεδα. Την περασμένη εβδομάδα, υπήρξαν κι άλλες σειρές ομολόγων οι οποίες εισήλθαν σε αρνητικό πεδίο τιμών, με τα ελβετικά ομόλογα να είναι αρνητικά μέχρι και τα 30 έτη.
Επίσης, το premium των αμερικανικών treasuries έγινε αρνητικό για πρώτη φορά στην ιστορία του, όπως φαίνεται και στο παρακάτω γράφημα του Bloomberg.
Οι πληθωριστικές προσδοκίες, όπως αυτές υπολογίζονται από τα ομόλογα, έχουν επίσης σημειώσει πτώση, την ώρα που οι μετοχές κινούνται ανοδικά. Σύμφωνα με τη DB, πρόκειται για μια πολύ επικίνδυνη αποσύνδεση μεταξύ των μετοχών και των αποδόσεων των ομολόγων. "Πιστεύουμε ότι η αγορά ομολόγων είναι τόσο μπερδεμένη από την αβεβαιότητα που προκάλεσε το Brexit και αποτιμά ακόμα μεγαλύτερο QE", τονίζουν οι αναλυτές. Τέλος, καταλήγουν ότι οι τόσο χαμηλές αποδόσεις αυξάνουν κατακόρυφα τον κίνδυνο να εισέλθουμε σε νέα ύφεση της παγκόσμιας οικονομίας.