Η παγκόσμια ανάπτυξη παραμένει αδύναμη στο εύρος του 3% κάτι το οποίο είναι απίθανο να αλλάξει μέσα στο 2015.
Η παγκόσμια ανάπτυξη παραμένει αδύναμη στο εύρος του 3% κάτι το οποίο είναι απίθανο να αλλάξει μέσα στο 2015. Το πώς θα ανταποκριθεί σε αυτό η παγκόσμια οικονομία δεν είναι σαφές. Υπάρχουν αρκετοί κίνδυνοι σύμφωνα με τις προβλέψεις της BNP Paribas. Η πλειοψηφία αυτών είναι αρνητικοί για την ανάπτυξη και αναλύονται παρακάτω.
- H Fed έχει βάλει στο συρτάρι το QE, αλλά η BoJ έχει ξεκινήσει μία υπερβολικά επιθετική πολιτική χαλάρωσης. Επιπλέον, η ΕΚΤ έχει κλειδώσει και έχει ετοιμαστεί να συμμετάσχει στην εμπλοκή.
- Η ΕΚΤ αναμένεται να αγοράσει κρατικά ομόλογα το 2015. Ο πόλεμος των κεντρικών τραπεζών έχει ενταθεί και μεγάλες κινήσεις των ισοτιμιών είναι πιθανές καθώς οι αποκλίνουσες πολιτικές είναι αισθητές στις αγορές. Το δολάριο είναι ο βασιλιάς.
- Η παγκόσμια ανάπτυξη είναι χαμηλή και θα αυξηθεί με χαμηλό ρυθμό. Από τις μεγάλες οικονομίες, οι ΗΠΑ και το ΗΒ φαίνονται πιο στέρεες. Η Ιαπωνία υποφέρει από τα αντίξοα δημογραφικά και η περιοχή του ευρώ από αδύναμες παλαιότερες πολιτικές.
- Η οικονομία της Κίνας επιβραδύνεται και μπορεί να είναι πιο αδύναμη από ότι φαίνεται. Οι χαμηλότερες τιμές πετρελαίου θα επισκιάσουν τον πληθωρισμό τουλάχιστον αυτή τη στιγμή. Η δυναμικότητα των ΗΠΑ και η πιο ασθενική, σε σχέση με τις προβλέψεις, ζήτηση της Κίνας απειλούν τους εξαγωγείς εμπορευμάτων.
- Η Fed είναι πιθανό να αυξήσει τα επιτόκια μέχρι τον Ιούνιο του 2015, νωρίτερα από ότι προεξοφλεί η αγορά, αλλά στη συνέχεια θα μειώσει τους ρυθμούς της με σκοπό να περιορίσει τις διακυμάνσεις.
- Επίσης, η Τράπεζα της Αγγλίας θα αυξήσει τα επιτόκια τον επόμενο χρόνο. Σε αντίθεση, το ασθενές νόμισμα της Ιαπωνίας ασκεί πιέσεις στις υπόλοιπες αγορές της Ασίας, όπως είναι η Νότια Κορέα, για περαιτέρω χαλάρωση.
- Η πολιτική σύσφιξης από τη Fed αποτελεί συνταγή για μία Treasury bear αγορά αλλά αναμένεται περισσότερη σύσφιξη από τις ΗΠΑ να έρχεται μέσω του USD από ότι θα επιθυμούσε η ίδια η Fed και επομένως τα επιτόκια ενδεχομένως να ισορροπήσουν στο 2,5% το 2017.
- Ένα QE από την ΕΚΤ θα δώσει αρχικά μία ώθηση στις αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων αλλά με την αντίληψη ότι η ΕΚΤ ακολουθεί κάποιο μακροπρόθεσμο πλάνο το 10 ετές γερμανικό ομόλογο θα επιστρέψει μέχρι το τέλος του 2015 στο 1% ενώ τα περιφερειακά spreads θα μικρύνουν.
- Τα κρατικά ομόλογα της Ιαπωνίας έχουν εκτοξευθεί λόγω των αυξημένων αγορών από την BoJ αλλά η νομισματοποίηση του χρέους θα οδηγήσει σε πληθωρισμό και επομένως είναι πιθανή μία άνοδος των αποδόσεων η οποία θα επιταχυνθεί μέσα στο 2016.
Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr