Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Ανησυχίες για την Ευρωζώνη μετά την νέα έκθεση του ΔΝΤ.
Πρωτοσέλιδα έγιναν την προηγούμενη εβδομάδα όσα δημοσιεύτηκαν στο νέο World Economic Outlook (WEO) του ΔΝΤ. Σύμφωνα με τη νέα εκτίμηση η ευρωζώνη διατρέχει 40% ρίσκο μία νέας κρίσης μεταξύ του Q3 2014 και Q2 2015. Ο σχεδόν διπλασιασμός του κινδύνου σε σχέση με την εκτίμηση του Απριλίου οφείλεται κυρίως στο πολύ αργό σημείο εκκίνησης για την ανάπτυξη. Η ανάπτυξη στην ευρωζώνη κυμάνθηκε κατά μέσο όρο 0,2% κατά τη διάρκεια της ανάκαμψης από το Q2 2013, και η τυπική απόκλιση ήταν 0,1. Από το τέλος της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, η μέση ανάπτυξη ήταν επίσης 0,2και η τυπική απόκλιση 0,2. Με άλλα λόγια, ακόμα και χωρίς καμία διαταραχή, η ανάπτυξη μπορεί σχετικά εύκολα να πάει στο μηδέν, όπως είδαμε το Q2.
Τα πρόσφατα στοιχεία για την ευρωζώνη αύξησαν τις ανησυχίες για μία επιστροφή σε περιβάλλον ύφεσης. Υπό αυτό το πρίσμα, τα διάφορα «απρόσμενα» αρνητικά στοιχεία, όπως είναι η βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία τον Αύγουστο, κέρδισαν περισσότερο την προσοχή από ότι τα «καλύτερα» στοιχεία (όπως είναι οι λιανικές πωλήσεις του Αυγούστου στην ευρωζώνη). Η διακύμανση των μηνιαίων στοιχείων είναι πολύ υψηλή, και μπορεί να διαταράξει όποια εκτίμηση της υποκείμενης δυναμικής (momentum). Η βιομηχανική παραγωγή συγκεκριμένα, τείνει να εναλλάσεται μεταξύ θετικών και αρνητικών μηνιαίων ρυθμών ανάπτυξης σχεδόν κάθε μήνα. Ενδεχομένως η πτώση του Αυγούστου να υπερκεραστεί, έστω και σε κάποιο μέρος, από μία αύξηση τον Σεπτέμβριο.
Η υποκείμενη δυναμική του βιομηχανικού κλάδου στη Γερμανία είναι, όπως ειπώθηκε και παραπάνω, ασθενής και πιθανόν ασθενέστερη από τις αρχικές εκτιμήσεις. Κίνδυνοι για τη Γερμανία υποδηλώνουν κινδύνους σχετικά με τις προβλέψεις για την ευρωζώνη. Όμως, τη δεδομένη στιγμή, το ρίσκο για την ευρωζώνη παραμένει πιο περιορισμένο από ότι για τη Γερμανία, κυρίως λόγω της σημαντικής αύξησης των λιανικών πωλήσεων τον Αύγουστο στην περιοχή του ευρώ (1,2%).
Εξακολουθεί να κερδίζει έδαφος η άποψη ότι η ανάπτυξη στην ευρωζώνη θα πρέπει να βελτιωθεί, αν και ίσως σταδιακά και από χαμηλά επίπεδα. Η υποτίμηση της ισοτιμίας θα πρέπει σύντομα να επηρεάσει το συναίσθημα και τις εξαγωγές στα μέσα του 2015. Αυτό θα πρέπει να είναι ο καταλυτικός παράγοντας για την αγορά εργασίας, την κατανάλωση και τις επενδύσεις ώστε να κερδίσουν ξανά δυναμική ανάπτυξης.