Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Μάλιστα, ο διεθνής οίκος Fitch, αναμένει τις μεγαλύτερες εκδόσεις δανείων το 2010, και πιο συγκεκριμένα η Γαλλία αναμένεται να εκδώσει 454 δισ. ευρώ, η Ιταλία 393 δισ. ευρώ, η Γερμανία 386 δισ. ευρώ και η Μεγάλη Βρετανία 279 δισ. ευρώ. Ως ποσοστό του ΑΕΠ, ο δανεισμός θα είναι μεγαλύτερος στην Ιταλία, το Βέλγιο, τη Γαλλία και την Ιρλανδία, όπου θα διαμορφωθεί περίπου στο 25%.
Κρίσιμη ήταν η δεύτερη εβδομάδα του μήνα, καθώς Γερμανία, Αυστρία, Ιταλία, Ολλανδία, Ισπανία και Ελλάδα προέβησαν σε δημοπρασίες για την κάλυψη χρέους. Πιο συγκεκριμένα, η Γερμανία (13/1) εξέδωσε 10ετή κρατικά ομόλογα ύψους 4,9 δισ. ευρώ ωρίμανσης τον Ιανουάριο του 2019, με μέση απόδοση αντίστοιχη με αυτή της προηγούμενης έκδοσης του Νοεμβρίου και μέτρια ανταπόκριση, αφού η αρχικός σχεδιασμός ήταν η έκδοση ομολόγων ύψους 6 εκατ. ευρώ.
Η Γαλλία (9/1) άντλησε 6,3 δισ. ευρώ από την πώληση ομολόγων ωρίμανσης 2018, 2023 και 2038, ενώ η Ισπανία προχώρησε στην έκδοση ομολόγων τριετούς και πενταετούς διάρκειας αξίας 5,1 δισ. ευρώ, διευρύνοντας ο ισπανικό δημοσιονομικό έλλειμμα στα 71,5 δισ. ευρώ.
Η Ιταλία, ενώ την προτελευταία μέρα του 2009 είχε αντλήσει περίπου 10,16 δισ. ευρώ από τις διεθνείς, στις αρχές του νέου έτους διέθεσε τίτλους μονοετούς διάρκειας για τη χρηματοδότηση χρέους ύψους 13 δισ. ευρώ, ενώ και η Ολλανδία πραγματοποίησε δημοπρασία για την πώληση ομολόγων 6,9 δισ. ευρώ, ενώ ο σχεδιασμός της για το 2010 είναι να δανεισθεί 50 δις ευρώ.
Στις 14/1, η Ιρλανδία, το έλλειμμα της οποίας βρίσκεται στο ίδιο επίπεδο με το ελληνικό, άντλησε 5 δισ. ευρώ σε δεκαετή ομόλογα, με το spread να μην διαμορφώνεται πάνω από της 155 μονάδες.
Οι εκδόσεις των ομολόγων δεν σταμάτησαν στην δεύτερη εβδομάδα, αλλά συνεχίστηκαν και το τελευταίο δεκαήμερο του μήνα. Στις 20 και 21 Ιανουαρίου, η Γαλλία προέβη σε έκδοση επιπλέον 9 δισ. ευρώ καλυμμένων ομολόγων, η οποία μάλιστα χαρακτηρίστηκε επιτυχής, ενώ την ίδια μέρα, η Ισπανία εξέδωσε ομόλογα 20ετούς διάρκειας, με το spread να διαμορφώνεται μόλις στις 5 μονάδες βάσης.
Οι ευρωπαϊκές χώρες προσπαθούν να αντλήσουν κεφάλαια σε μια οικονομική συγκυρία η οποία δεν χαρακτηρίζεται ιδιαίτερα ευνοϊκή, ενώ πολλοί αναλυτές θεωρούν ότι κράτη και επιχειρήσεις «ανταγωνίζονται» στην προσέλκυση κεφαλαίων. Μάλιστα, μετά το ράλι των κεφαλαιαγορών κατά το 2009, διάχυτη είναι η άποψη ότι υπάρχουν επαρκή επίπεδα ρευστότητας στην επενδυτική κοινότητα, η οποία όμως παραμένει μέχρι και την ανάδυση πραγματικά μεγάλων επενδυτικών ευκαιριών. Ωστόσο, ο διαρκώς αυξανόμενος ρυθμός των κρατικών ελλειμμάτων, τόσο εντός, όσο και εκτός της ευρωζώνης, αλλά και η διεύρυνση των χρηματοδοτικών αναγκών των κρατών, έχει αναθερμάνει τις ανησυχίες για την εξυπηρέτηση των κρατικών δανεισμών από τις κυβερνήσεις. Φτάνει μόνο να αναφερθεί ότι το γερμανικό δημοσιονομικό χρέος αναμένεται να φτάσει το 2010 στο επίπεδο-ρεκόρ του 6,5% του ΑΕΠ, που είναι το υψηλότερο των τελευταίων δεκαετιών. Μάλιστα, το 2010, η Γερμανία αναμένεται να αντλήσει περίπου 220 δις ευρώ, ενώ η Μεγάλη Βρετανία και η Γαλλία περίπου 200 δις ευρώ.
Αξίζει εδώ να υπογραμμιστεί και ο παράγοντας της επιδίωξης των υψηλών αποδόσεων που «κυνηγούν» οι επενδυτές, αφού τα φαινόμενα του Ντουμπάι και της Ελλάδος, και των προειδοποιήσεων των διεθνών οίκων αξιολόγησης προς πάσα κατεύθυνση, ενώ «κλόνισαν» την πίστη των επενδυτών προς τα κρατικά ομόλογα, χρησιμοποιούνται εν μέρει και για την επίτευξη υψηλών αποδόσεων, εκμεταλλευόμενοι τη ρευστότητα των παγκόσμιων αγορών.
Τέλος, σημειώνεται ότι σε έρευνα που πραγματοποίησε μεταξύ των αναλυτών το διεθνές πρακτορείο ειδήσεων, Bloomberg, αναμένονται άλλα επτά χρόνια «ισχνών αγελάδων», καθώς οι κρατικές εκδόσεις ομολόγων θα επανέλθουν τα επίπεδα που βρίσκονταν πριν από την κατάρρευση της Lehman Brothers, μετά το 2015. Επιπλέον, η Fitch, σε έκθεση της αναφέρει ότι ο δανεισμός των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων από τις διεθνείς κεφαλαιαγορές θα είναι φέτος αυξημένος κατά 3,7% σε σχέση με το 2009, αφού αναμένεται στα 2,2 τρισ. ευρώ. Όπως εξηγεί ο διεθνής οίκος αξιολόγησης, η αύξηση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων στις ευρωπαϊκές χώρες καθιστά αναγκαία τη μεγαλύτερη προσφυγή τους στις αγορές.
Αλεξάνδρα Τόμπρα
[email protected]