Θέμα stock picking τίθεται στην  αγορά από  τη στιγμή που ο γενικός δείκτης πάτησε τις 1.250 μονάδες, δηλαδή περίπου 130 μονάδες πιο ψηλά σε σχέση με τα χαμηλά των 1.126 μονάδων που έγραψε η αγορά στις 29/1. Η αγορά ενισχύεται για έξι συνεχόμενες συνεδριάσεις, αξιοσημείωτα κέρδη δεν έχουν κατοχυρωθεί, η Ευρώπη, όπως συνέβη την περίοδο που ξέσπασε η κρίση, άργησε να λάβει μέτρα, οπότε το ίδιο αναμένεται να συμβεί και στην περίπτωση της βιωσιμότητας του Ελληνικού χρέους, οπότε οι επενδυτές, όπως μεταφέρουν χρηματιστές βρίσκονται σε σταυροδρόμι. Από τη μία είναι η πλευρά εκείνων που βρίσκεται ήδη μέσα στην αγορά και από την άλλη, εκείνοι που πούλησαν από την κάθοδο του δείκτη από τις 1.300 μονάδες μέχρι τα χαμηλά των 1.15 μονάδων και θέλουν να ξαναμπούν. Για το λόγο αυτό, οι συναλλαγές είναι ιδιαίτερα υποτονικές, αγγίζοντας μόλις τα 56 εκατ. ευρώ. Σημειωτέον, ότι η αγορά αν και ενισχύεται, υποχωρεί ωστόσο από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά των 1.260 μονάδων, στις 1.251 μον.

Ισχυρή αντίδραση πάντως, βγαίνει στην Εθνική, την Πειραιώς  και την Alpha που ενισχύονται πάνω από 3%αντίδραση κοντά στο 3% για την Jumbo, πάνω από 2% ενισχύεται ο ΟΠΑΠ, καθώς δεν υπάρχει καμία δικαστική έρευνα για την αποκρατικοποίησή του, στα 10,73 ευρώ και με άνοδο 1,61% ενισχύεται η ΔΕΗ, καθώς σήμερα ψηφίζεται κατ’ άρθρο το νομοσχέδιο για την πώληση του ΑΔΜΗΕ. Απώλειες για τον OTE, αλλά οριακές, μόλις 0,25%, της Motor Oil και των ΣΩΛΚ, που υποχωρούν λίγο πάνω από 1%.

Wellershorf

Αγοράστε Αυστρία! Αγοράστε Ελλάδα! Καθώς οι παγκόσμιες αγορές βιώνουν μία φάση διόρθωσης και έντονης μεταβλητότητας, αξίζει τον κόπο οι επενδυτές να ρίξουν μία ματιά σε αυτές τις αγορές καθώς και σε αυτές της Ιταλίας, της Ισπανίας, της Ουγγαρίας, της Ρωσίας και της Τουρκίας. Αυτό τουλάχιστον προτείνει η ελβετική συμβουλευτική εταιρεία Wellershoff & Partners.

Η Wellershoff χρησιμοποίησε την μεθοδολογία του καθηγητή των οικονομικών του πανεπιστημίου του Yale, Ρόμπερτ Σίλερ

Η Wellershoff χρησιμοποίησε την μεθοδολογία του καθηγητή των οικονομικών του πανεπιστημίου του Yale, Ρόμπερτ Σίλερ, και την εφήρμοσε όχι μόνο στη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ, αλλά και για τον υπόλοιπο κόσμο.

Με άλλα λόγια, ανέλυσε όλες τις αγορές του κόσμου προκειμένου να... ανακαλύψει ποιες είναι πλέον φθηνές, και ποιες είναι ακριβές, με βάση τον δείκτη του Σίλερ - τον κυκλικά προσαρμοσμένο δείκτη τιμής προς κέρδη, γνωστό και ως Shiller PE ή CAPE

Το CAPE συγκρίνει τιμές των μετοχών, όχι μόνο για να τα κέρδη ανά μετοχή του τρέχοντος έτους ή του επόμενου έτους, αλλά του μέσου όρου της τελευταίας δεκαετίας, προσαρμοσμένα για τον πληθωρισμό.

Ο Σίλερ κέρδισε πρόσφατα το βραβείο Νόμπελ οικονομίας για την έρευνά του που δείχνει πως ο CAPE της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ ήταν ένας απίστευτα ακριβής οδηγός αποδόσεων,και μάλιστα από τη δεκαετία του 1870.

Το συμπέρασμα;

Οι αγορές που έχουν τις καλύτερες προοπτικές κερδών για τα επόμενα πέντε ή περισσότερα έτη, είναι η Αυστρία, η Ελλάδα, η Ιταλία, η Ισπανία, η Σουηδία, η Ουγγαρία, η Ρωσία και η Τουρκία

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Wellershoff οι χρηματιστηριακές αγορές που προσφέρουν σήμερα τον φθηνότερο δείκτη CAPE, και έτσι έχουν τις καλύτερες προοπτικές κερδών για τα επόμενα πέντε ή περισσότερα έτη, είναι η Αυστρία, η Ελλάδα, η Ιταλία, η Ισπανία, η Σουηδία, η Ουγγαρία, η Ρωσία και η Τουρκία. Η Wellershoff αναφέρει επίσης και την αγορά του Περού, αλλά υπάρχουν πολύ λίγα στοιχεία για να υποστηρίξουν με βεβαιότητα αυτή την επιλογή. Εάν ο CAPE αποτελεί οδηγό, αυτές οι αγορές μπορεί να προσφέρουν τα επόμενα πέντε χρόνια, μέχρι και 70% κέρδη.

Η χρηματιστηριακή αγορά με τη χειρότερη προοπτική είναι οι ΗΠΑ! Με βάση τα στοιχεία έως τις 31 Ιανουαρίου το CAPE διαμορφώνεται περίπου στο 24. Η Wellershoff προβλέπει ότι η αγορά των ΗΠΑ θα προσφέρει αποδόσεις της τάξης του 9 % μόλις, για τα επόμενα πέντε χρόνια συνολικά.

Το πολύ απλό συμπέρασμα από την ανάλυση της Wellershoff είναι ότι από όλες τις μεγάλες χρηματιστηριακές αγορές στον κόσμο , η Ευρώπη φαίνεται είναι η φθηνότερη και να προσφέρει το καλύτερο trade-off κινδύνου – ανταμοιβής. για τα επόμενα πέντε χρόνια.

Σ.K.X. - Κ.Ε.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr