Σε περίπτωση, επομένως, που η οικονομική κρίση θα περάσει σύντομα χωρίς να παρασύρει τις διεθνείς κεφαλαιαγορές, εκτιμάται ότι οι ελληνικές μετοχές θα σημειώσουν άνοδο για έκτο κατά σειρά χρόνο, υπεραποδίδοντας συγκριτικά με την Ευρώπη καθώς:

α) τα εταιρικά κέρδη στη χώρα μας ήταν υπερδιπλάσια σε σχέση με αυτά της ΕΕ, με τη στήριξη δυνατών μακροοικονομικών που αφορούν την Νοτιοανατολική Ευρώπη

β)  οι πολλαπλασιαστές κερδών της αγοράς P/E08 και P/E09 διαμορφώνονται στο 13,7x και 11,4x αντίστοιχα.

Ακόμη κι αν η κρίση συνεχιστεί στο 2008, επηρεάζοντας σημαντικά τις διεθνείς αγορές, παρ όλο που η κατεύθυνση της ελληνικής αγοράς δεν είναι προβλέψιμη, αναμένεται πάλι να είναι outperform σε σχέση με την Ευρώπη, καθώς:

α) η Ελλάδα θα παρουσιάσει επενδυτικές επιλογές χαμηλότερου ρίσκου, καθώς η κρίση των subprimes δεν φαίνεται να έχει «θύματα» στην εγχώρια αγορά, καθώς η ιδιοκτησία κατοικιών στην χώρα μας είναι από τις ισχυρότερες στην ΕΕ, ενώ και τα ενυπόθηκα δάνεια κινούνται στο μισό του ΑΕΠ

β) οι Ελληνικές Τράπεζες, οι οποίες αποτελούν το 40% με 50% ων κερδών του Γενικού Δείκτη για τα έτη 2008-2009 είναι υπομοχλευμένες σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές με τον λόγο δανείων προς καταθέσεις να κυμαίνεται στο 1,0x, όπως με τις περιπτώσεις της ETE και του ΤΤ. Έτσι, το αυξανόμενο κόστος δανεισμού δεν θα έχει σημαντικό αντίκτυπο στο Ελληνικό τραπεζικό σύστημα.

Με ρυθμό ανάπτυξης ανά μετοχή στο 22%, η ελληνική αγορά αξίζει σε premium, καθώς τα αντίστοιχο ποσοστό της ΕΕ στον δείκτη DJ Euro Stoxx είναι μόλις 10,9%. Μετά την άνοδο 215 που σημείωσε ο ΓΔ το 2006, στο 2007 η ανάπτυξη ανά μετοχή αναμένεται να αγγίξει το 30%, με premium 9% σε σύγκριση με την Ευρώπη.

Καταλύτες

Οι σημαντικότεροι παράγοντες που αναμένεται να καθορίσουν την πορεία του Γενικού Δείκτη τιμών είναι η πορεία των διεθνών αγορών, τα εταιρικά αποτελέσματα των ελληνικών εταιρειών, η οικονομική ανάπτυξη στην Ελλάδα, καθώς και η πορεία των ιδιωτικοποιήσεων που εκρεμμούν.

Προτεινόμενες Μετοχές και Κλάδοι

Οι κλάδοι που αναμένεται να πρωταγωνιστήσουν στις συνεδριάσεις του 2008 είναι οι τράπεζες, οι τηλεπικοινωνίες, οι κατασκευές, τα είδη οικιακής χρήσης, οι λιανοπωλητές, οι εταιρείες κοινής ωφέλειας, οι ταξιδιωτικές, ο κλάδος αναψυχής και τυχερών παιχνιδιών και ο κλάδος της υγείας.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών της Alpha Finance για τον μεταλλευτικό, τον βιομηχανικό κλάδο, τον κλάδο ακινήτων, και τον ενεργειακό παραμένουν ουδέτερες.

Οι λίστα με τις προτεινόμενες μετοχές της Alpha Finance για το 2008 περιλαμβάνει τις: Ιντραλότ, Σαράντης, Forthnet, Sprider, Alapis, ΕΤΕ και ΤΤ, λόγω των επιχειρηματικών τους μοντέλων, ενώ αναμένεται να ''ακουστεί'' περισσότερο η μετοχή του ΟΤΕ. Τέλος, στον ενεργειακό κλάδο, ενδιαφέρον θα παρουσιάσουν οι τίτλοι των ΓΕΚ, ΔΕΗ, Μυτιληναίος, ΜΕΤΚΑ, και Τέρνα .

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr