Ο κλάδος σήμερα συναλλάσσεται 1,6 φορές την λογιστική του αξία, σημειώνει ο διεθνής οίκος, υπογραμμίζοντας ότι η φθηνή αυτή αποτίμηση του είναι βέβαια πανω από το χαμηλό του 1,2 που εχει "δει" στο παρελθόν, όμως σημαντικά χαμηλότερη από τον μέσο όρο των τελευταίων 20 ετών ο οποίος τοποθετείται στις 2 φορές την book value.

 

Οσον αφορά τις μερισματικές αποδόσεις του κλάδου, ο διεθνής οίκος της χαρακτηρίζει υψηλές, καθώς διαμορφώνονται στο 4,2% έναντι του μέσου όρου των τελευταίων 20 ετών - του 3%, και η επιστροφή σε αυτά τα "λογικότερα" επίπεδα, σε περίπτωση που συμβεί, σημαίνει ότι θα υπάξει μείωση της τάξης του 30% στα μερίσματα ή κατά 40 δισ. δολάρια. Την προηγούμενη φορά που ειδαμε τα μερίσματα του κλάδου να μειώνονται τόσο πολύ, ήταν στις αρχές της δεκαετίας του '90.

 

Η Lehman Brothers υπογραμμίζει ότιι στις επόμενες εβδομάδες αλλά και τους ερχόμενους μήνες αναμένεται να δούμε μία πιο επιλεκτική στρατηγική τοποθετήσεων από τους επενδυτές και πως αντίθετα με τους αμερικανούς επενδυτές, οι ευρωπαίοι δεν έδειξαν καμία "διάκριση" στις πωλήσεις των μετοχών του κλάδου στις οποίες προχώρησαν.

 

Πάντως, ο διεθνής οίκος τονίζει ότι η κίνηση που έχει δείξει η αγορά με αυτήν την έντονη διάθεση ξεφορτώματος στις ευρωπαϊκές μετοχές του χρηματοοικονομικού κλάδου είναι πολύ επιθετική και στο βραχυπρόθεσμο διάστημα αναμένεται να δούμε σημαντική ανάκαμψη αυτών των μετοχών. Στο προτεινόμενο χαρτοφυλάκιο του διατηρεί την Εθνική Τράπεζα με σύσταση overweight.

 

Τελος, αναφέρεται ότι όλοι οι δείκτες του - τόσο οι μακροοπρόθεσμοι όσο και οι  βραχυπρόθεσμοι δίνουν ισχυρό bullish σήμα για τις ευρωπαϊκές μετοχές κι ετσι η Lehman Brothers αναμένειι ράλι της ευρωπαίκής αγοράς για το υπόλοιπο του 2007, με τις μετοχές να βρίσκουν σημαντική στήριξη από τις αποτιμήσεις, την ισχυρή κερδοφορία, τις ροές κεφαλίιων και τις επενδυτικές τοποθετήσεις.