Ο διεθνής οίκος τονίζει ότι συνεχίζει να πιστεύει σε αυτό που είχε δηλώσει πριν λίγες μέρες σε έκθεση τις 22 Οκτωβρίου, ότι το ράλι των ευρωπαϊκών μετοχών δεν έχει τελειώσει ακόμη. Προσθέτει ότι βραχυπρόθεσμα η μεταβλητότητα θα παρεμείνει παρούσα στις αγορές «βοηθούμενη» από τις ανανεωμένες πιστωτικές φοβίες και την πολύ άσχημη πορεία της  αμερικάνικης αγοράς κατοικίας.

Επίσης, σημειώνεται ότι διατηρεί την πεποίθησή της ότι θα ζήσουμε μία οικονομική επιβράδυνση στα μέσα του κύκλου και όχι ύφεση και πως η ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή ( EPS ) των ευρωπαϊκών εταιρειών προβλέπεται να κυμανθεί στο στο 6% το 2008. Επιπλέον, οι αποτιμήσεις των μετοχών παραμένουν ελκυστικές και η επενδυτική ψυχολογία έχει αρχίσει να δείχνει έντονα σημάδια νευρικότητας. Ο διεθνής οίκος παραμένει overweight στις ευρωπαϊκές μετοχές και underweight στα ομόλογα.

Το ακριβό πετρέλαιο, οι ανανεωμένες πιστωτικές φοβίες, η προβληματική αμερικάνικη αγορά κατοικίας, η απογοητευτική κερδοφορία και το αδύναμο δολάριο αποτελούν αρνητικούς παράγοντες για τις ευρωπαϊκές μετοχές. Ωστόσο στα θετικά για τις μετοχές συγκαταλέγονται οι χαμηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, οι ακομή πιο φθηνές μετοχές, οι σταθερές νέες παραγγελίες αγαθών ( δέικτης ISM ) οι αυξημένες θέσεις εργασίας, τα μειωμένα επιδόματα, οι περιορισμένες περικοπές θέσεων εργασίας και η έυρωστη ανάπτυξη των αναδυόμενων αγορών.

Οσον αφορά τον πολυσυζητημένο σήμερα τραπεζικό κλάδο τονίζεται από τον διεθνή οίκο ότι τηρείται ουδέτερη στάση και δεν προτείνονται θέσεις short ή underweight δεδομένων των αποτιμήσεων των ευρωπαϊκών τραπεζών. Μόνον όταν θα αρχίσει να «πείθει» η κερδοφορία των τραπεζών η σύσταση του διεθνούς οίκoυ θα αναβαθμιστεί σε overweight.

Πάντως, οι ευρωπαϊκές τράπεζες σήμερα είναι φθηνές και υπο-αγορασμένες. Το p/e του κλάδου με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2008 τοποθετείται στο 9,4 (discount 27% σε σχέση με την αγορά) και ο δείκτης p/bv διαμορφώνεται στο 1,5 (discount  το 29%). Ο διεθνής οίκος συστήνει στάση πωλήσεων (sell)  στις μετοχές της Swedbank, και της UBS.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr