Τα μετρητά αποτελούν για τους επενδυτές ένα περιουσιακό στοιχείο μηδενικού κινδύνου και λειτουργούν ως «αποθεματικό αξίας». Παρόλο που διατηρούν βραχυπρόθεσμα την αγοραστική τους δύναμη, μακροπρόθεσμα έχουν χαμηλές προοπτικές όσον αφορά τη δυνατότητα διατήρησής τους στα επιθυμητά επίπεδα.

Η συγκυρία είναι ιδιαίτερα ευνοϊκή καθώς οι αποδόσεις των ελληνικών τίτλων κινούνται σε ιστορικά χαμηλά, κάτι που βοήθησε τον Οργανισμό Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους να λάβει την απόφαση να προχωρήσει στο reopening του 15ετούς ομολόγου που είχε εκδοθεί τον περασμένο Ιανουάριο με επιτόκιο 1,87%.

Είναι εδώ για να μείνουν τα έκτακτα μέτρα (αρνητικά επιτόκια, ποσοτική χαλάρωση και μακροπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια), που έλαβε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, μετά την παγκόσμια οικονομική κατάρρευση και την κρίση χρέους της Ευρωζώνης, σύμφωνα με τον υπεύθυνο χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ, Francois Villeroy de Galhau.

Τη ανησυχία του για μια πιθανή υιοθέτηση αρνητικών επιτοκίων επανέλαβε την Παρασκευή ο πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve) Τζέρομ Πάουελ, μιλώντας σε διαδικτυακή εκδήλωση του Κέντρου Griswold του Πανεπιστημίου του Princeton.

O οίκος αξιολόγησης Moody’s υποβαθμίζει τις προοπτικές του γερμανικού τραπεζικού συστήματος, με την αιτιολογία ότι η κερδοφορία και συνολικά το αξιόχρεο εξασθενούν στο περιβάλλον των αρνητικών επιτοκίων. Στο πλαίσιο αυτό, υποβάθμισε το γερμανικό αξιόχρεο από σταθερό σε αρνητικό.

Tα αρνητικά επιτόκια έχουν πλήξει τις γερμανικές εταιρείες ενώ χαρακτηριστικά το ινστιτούτου Ifo σύμφωνα με έρευνά του αναφέρει ότι Μια στις πέντε γερμανικές εταιρείες είδε την τράπεζα της να προσπαθεί να τη χρεώσει με αρνητικά επιτόκια για τις καταθέσεις της.

«Καμπανάκι» για τους κινδύνους από την παρατεταμένη χρήση αρνητικών επιτοκίων έκρουσε για μια ακόμα φορά η Budesbank, μέσω του επικεφαλής της, Γενς Βάιντμαν, ο οποίος άφησε να εννοηθεί πως ενδέχεται να υπάρχει διαμάχη στους κόλπους της ΕΚΤ σχετικά με το μέλλον του προγράμματος αγοράς ομολόγων που υλοποιεί.