Οι διεθνείς μετοχές αναμένεται να δουν και άλλες τεράστιες εκρήξεις μεταβλητότητας προειδοποιεί σήμερα η Morgan Stanley σε σημείωμα της προς τους πελάτες της, προτού οι μετοχές επιστρέψουν σε «πολύ χαμηλότερα» επίπεδα καθώς η παγκόσμια οικονομία θα ανακάμψει σταδιακά από την χειρότερη ύφεση που έχει ζήσει μετά τον Β΄Παγκόσμιο Πόλεμο.

Το ράλι των διεθνών μετοχών δεν στηρίζεται από τα θεμελιώδη μεγέθη, υποστηρίζει η Aberdeen Asset Μanagement ενώ, η Fidelity International θεωρεί ότι μία νέα bull market είναι στα σκαριά. Αυτή είναι άλλωστε και η «μαγεία» των αγορών. Όταν οι ταύροι βρίσκονται ενάντια στις αρκούδες! Κανείς δεν ξέρει το θα γίνει αλλά όλοι έχουν την άποψη τους. Από την μία μεριά λοιπόν, το βρετανικό fund της Aberdeen εμφανίζεται επιφυλακτικό για το ράλι διάρκειας ενός μηνός και πλέον (με διάλλειμα την χθεσινή μέρα-αφορμή για μερικές ρευστοποιήσεις), που πραγματοποιούν οι μετοχές, καθώς έχει έλλειψη μίας ισχυρής βάσης θεμελιωδών μεγεθών.

Ψήφο εμπιστοσύνης στα small caps, τέλος στην αμυντική στρατηγική και ισχυρές πιθανότητες για νέο δυναμικότατο ράλι δίνει στην νέα έκθεση της η HSBC όπου αποτυπώνει τις εκτιμήσεις της για τα επόμενα δύο τρίμηνα, δίνοντας παράλληλα ένα δυναμικό τέλος στα σενάρια περί σοβαρής οικονομικής ύφεσης και συνέχισης της bear market, τονίζοντας πως και οι αποδόσεις των μετοχών αλλά και η ανάπτυξη της κερδοφορίας, θα μας εκπλήξουν θετικότατα. Ο διεθνής οίκος υπογραμμίζει επίσης πως το 2009 θα είναι μία χρονιά- πρόκληση για την Ελλάδα και πως οι ελληνικές μετοχές έχουν αρχίσει και γίνονται έντονα ένα macro play, δηλαδή η πορεία τους θα εξαρτηθεί από την πορεία της οικονομίας.

Οι τράπεζες είναι ο κύριος υπαίτιος της σταύρωσης των αγορών τον τελευταίο ενάμιση χρόνο και όπως πολλοί υποστήριζαν μήνες πριν όταν η βουτιά των χρηματιστηρίων ήταν καθημερινή ρουτίνα, την πόρτα της εξόδου από το χάος και την καταστροφή θα την δείξουν αυτές πρώτα από όλα. Σήμερα, σε συνέδριο στην Ινδία, ο κορυφαίος διαχειριστής κεφαλαίων και ένας από τους αποδεδειγμένα πιο επιτυχημένους επενδυτές του κόσμου, κ. Anthony Bolton της Fidelity Investments, δήλωσε πως οι τράπεζες είναι οι φθηνότερες μετοχές που υπάρχουν στις αγορές ακόμα και μετά το ράλι, είναι αυτές που έχουν την μεγαλύτερη αξία σήμερα καθώς και την μικρότερη διασπορά και είναι αυτές που θα μας οδηγήσουν έξω από την τρέχουσα κρίση.

Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι overweight στις αναδυόμενες αγορές καθώς οι γερές αναπτυσσόμενες οικονομίες αναμένεται να οδηγήσουν την παγκόσμια ανάκαμψη στα επόμενα χρόνια, όμως ίσως αυτή και να μην είναι η κατάλληλη στιγμή για αύξηση των τοποθετήσεων σε αυτές μετά από το τεράστιο ράλι του τελευταίου διαστήματος, όπως υποστηρίζει ο βετεράνος διαχειριστής κεφαλαίων της Schroders, κ. Allan Conway, ο οποίος διαχειρίζεται πάνω από 11 δισ. δολάρια στις αναδυόμενες αγορές.