Υπάρχει αρκετή κουβέντα που γίνεται γύρω από το πρόγραμμα της κυβέρνησης Trump σχετικά με τη φορολογία, καθώς αποτελεί βασική δέσμευση από την προεκλογική περίοδο, ενώ πριν από μερικές ημέρες ο Trump δήλωσε ότι είναι το επόμενο θέμα με το οποίο θα ασχοληθεί εντός των επομένων ημερών.

Η αλλαγή της φορολογίας είναι ένα θέμα το οποίο αποτελεί την κινητήριο δύναμη της Wall Street τις τελευταίες εβδομάδες και είναι πολλοί οι αναλυτές που εκτιμούν ότι θα υπάρξουν κλάδοι οι οποίοι θα ενισχυθούν περισσότερο από αυτή την πολιτική.

Την περασμένη εβδομάδα, η JP Morgan σε ανάλυσή της προσπάθησε να εκτιμήσει τον αντίκτυπο που θα έχουν αυτές οι πολιτικές, με τις αλλαγές να αναμένονται ευρύτατες. Η JP Morgan προχώρησε σε εκτιμήσεις τονίζοντας ότι παρόλα αυτά, οι τελικές αποφάσεις που θα ληφθούν μπορεί να διαφέρουν σημαντικά από τους παράγοντες που η ίδια εκτίμησε.

Σε γενικές γραμμές, η JP Morgan εκτιμά ότι οι σχεδιαζόμενες αλλαγές θα μπορούσαν να αυξήσουν τα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 κατά $8. Και αναλύει περαιτέρω:

Η JP Morgan εκτιμά ότι η φορολογία για τις επιχειρήσεις θα μειωθεί από το 35% στο 20%. Αυτό θα προσφέρει $16 στα κέρδη ανά μετοχή. Η αύξηση του φόρου εισαγωγών στο 20% θα αφαιρέσει $8 από τα κέρδη ανά μετοχή. Η εξαίρεση των κεφαλαιακών δαπανών και όχι η απόσβεσή τους, θα προσθέσει $300 δισ. στην αξία των assets. Ο επαναπατρισμός κεφαλαίων θα προσθέσει ακόμα $1,5 στα κέρδη ανά μετοχή.

Ωστόσο, όλες αυτές οι αλλαγές δεν θα επηρεάσουν το ίδιο τους αμερικανικούς κλάδους. Τα αμερικανικά διυλιστήρια θα αναγκαστούν να προχωρήσουν σε αύξηση των τιμών τους κατά 15% ενώ η μείωση των περιθωρίων κέρδους θα ωθήσει σε αύξηση των τιμών στις εταιρίες λιανικών πωλήσεων. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της JPM, η Wal-Mart θα χρειαστεί να αυξήσει τις τιμές της κατά 9%.

Ο πλέον κερδισμένος κλάδος αναμένεται να είναι οι τράπεζες, με τις εκτιμήσεις να αναφέρουν αύξηση 18% στα κέρδη ανά μετοχή, ενώ περισσότερο θα αδικηθεί ο κλάδος ενέργειας με τα κέρδη ανά μετοχή να αναμένεται να μειωθούν κατά 4%.