Η Janet Yellen αναμένεται στο Κογκρέσο για πρώτη φορά από την ανάληψη των καθηκόντων από τον Donald Τrump. Οι λεπτομέρειες της πολιτικής του Trump για την οικονομία, παραμένουν άγνωστες, αλλά από τις πιο βασικές είναι η πρόθεση για απλοποίηση και χαλάρωση του κανονιστικού πλαισίου μαζί με την μείωση της φορολογίας.

Η πιθανή φορολόγηση των εισαγωγών αλλά και το μεγάλο πρόγραμμα δημοσίων επενδύσεων, θα μπορούσαν να δώσουν ώθηση στο δολάριο αλλά και στον πληθωρισμό. Ο συνδυασμός αυτών των δυο, κάνει εξαιρετικά δύσκολο το έργο της νομισματικής πολιτικής για τη Fed.

“Υπάρχει εξαιρετικά μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με το τι θα συμβεί. Πραγματικά, πιστεύω ότι κανένας δεν το ξέρει” τόνισε ο αντιπρόεδρος της Fed, Stanley Fischer. Ακόμα και στις καλύτερες περιόδους, η ικανότητα της Fed να οδηγήσει σε αλλαγή την οικονομία, είναι περιορισμένη. Η Fed από το 2014 μιλούσε για αύξηση των επιτοκίων αλλά έφτασε στο τέλος του 2015 για να κάνει την πρώτη αύξηση επιτοκίων.

Η αμερικανική οικονομία, βρίσκεται πλέον στο επίπεδο το οποίο πολλοί οικονομολόγοι χαρακτηρίζουν “επίπεδο πλήρους απασχόλησης”. Ο πληθωρισμός βρίσκεται στο 1,6% και η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 1,6% πέρσι. Σύμφωνα με τις πιο πρόσφατες εκτιμήσεις της Fed, φέτος αναμένονται τρεις αυξήσεις επιτοκίων.

Ωστόσο, οι αξιωματούχοι της FOMC δηλώνουν ότι οι αβεβαιότητες από την εποχή Trump είναι μεγάλες. Ένα από αυτά που τρομάζουν περισσότερο τη Fed είναι ότι πολλοί σύμβουλοι του Trump έχουν δηλώσει ότι θα πρέπει να υπάρξει απάντηση στις πρακτικές υποτίμησης του νομίσματος, ιδιαίτερα από την Κίνα και στη συνέχεια σε Γερμανία και Ιαπωνία.

Η Yellen αναμένεται να βρεθεί κάτω από πίεση προκειμένου να υιοθετήσει μια ξεκάθαρη στάση και να δημοσιεύσει έναν “κανόνα” για τη Fed, σύμφωνα με τον οποίο θα είναι ξεκάθαρο πότε αυξάνονται και πότε μειώνονται τα επιτόκια. Η Yellen είναι άκρως αντίθετη σε αυτό το ενδεχόμενο καθώς εκτιμά ότι κάτι τέτοιο θα περιορίσει σημαντικά τις δυνατότητες της Fed να αντιμετωπίζει τις κρίσεις.

Η Fed έχει δυο κενές θέσεις και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, ο Trump αναμένεται να διορίσει δικούς του ανθρώπους.