Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Κατά τη διάρκεια των τελευταίων εβδομάδων, υπάρχουν πολύ έντονες διεργασίες στις αγορές και δυναμικές κινήσεις, οι οποίες ήδη διαμορφώνουν το σκηνικό των επόμενων μηνών. Πολλές από τις κινήσεις αυτές έχουν ξεκινήσει αρκετούς μήνες πριν, υπάρχουν όμως κι άλλες που είναι περισσότερο πρόσφατες. Ωστόσο, οι βασικές δυναμικές, παραμένουν και αναμένονται να ισχυροποιηθούν ακόμα περισσότερο.
Αυτή τη στιγμή, υπάρχουν δυο βασικές μακροοικονομικές μεταβλητές οι οποίες καθορίζουν τις ροές των επενδυτικών κεφαλαίων. Η μια αφορά στην Αμερική και η δεύτερη στην Ευρώπη. Σχετικά με την Αμερική, υπάρχει μια διαρκώς αυξανόμενη επενδυτική εμπιστοσύνη, ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια το Δεκέμβρη και θα ακολουθήσουν κι άλλες αυξήσεις επιτοκίων το 2017.
Η κοινή συνισταμένη των αναλυτών, είναι ότι θα υπάρξουν δυο αυξήσεις επιτοκίων το 2017, αλλά οι αγορές δεν έχουν προεξοφλήσει πλήρως κάτι τέτοιο, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει χώρος για σημαντικές τροποποιήσεις. Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων, είναι μια συνέπεια της εκτίμησης ενός προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων, με τον Trump να έχει υποσχεθεί ένα μεγάλο δημοσιονομικό πακέτο, παράλληλα με τη μείωση της φορολογίας των επιχειρήσεων.
Σχετικά με την Ευρωζώνη, τα πράγματα είναι περισσότερο επικίνδυνα. Και αυτό δεν έχει να κάνει με την ευρωπαϊκή οικονομία, αλλά με μια σειρά άλλων πραγμάτων, καθώς η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη είναι κοντά στους μέσους όρους. Ωστόσο, δεν έχει υπάρξει καμία σημαντική βελτίωση στην ανεργία, η οποία παραμένει πάνω από 10,0%.
Υπάρχει μια υποψία ότι η ΕΚΤ θα διαφοροποιήσει του κανόνες για τις αγορές ομολόγων, προκειμένου να της επιτραπούν οι αγορές κι άλλων γερμανικών ομολόγων. Αυτό αυξάνει κι άλλο την καμπύλη επιτοκίων υπέρ του USD ασκώντας σημαντικές πιέσεις στο EUR.
Η Ευρωζώνη βρίσκεται αντιμέτωπη και με μια σειρά εκλογικών αναμετρήσεων, ενώ είναι εμφανής και η άνοδος δεξιών ή ακροδεξιών πολιτικών παρατάξεων. Σύμφωνα με πολιτικούς αναλυτές, η αλλαγή πολιτικής ιδεολογίας θα κυριαρχήσει στην Ευρωζώνη, αρχής γενομένης από το Brexit. Αυστρία και Γαλλία ήδη κλίνουν προς τα δεξιά, στην Ιταλία υπάρχει κρισιμότατο δημοψήφισμα ενώ και στη Γερμανία, οι εκλογές θα έχουν εκπλήξεις.
Σε όλα αυτά, δεν θα πρέπει να ξεχνάμε και τον “πόλεμο” μεταξύ Ευρωζώνης και Τουρκίας, ο οποίος έχει αβέβαιη έκβαση και σίγουρα τροφοδοτεί με όλο και περισσότερους ψηφοφόρους τα ακροδεξιά κινήματα της Ευρωζώνης.