Oι ανησυχίες για την παγκόσμια ανάπτυξη και η κορύφωση των επενδύσεων στον εξορυκτικό κλάδο, οδήγησαν την RBA στη μείωση των επιτοκίων στο 2,50%

• Τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια είναι πιθανό να αυξηθούν περισσότερο από αυτό που έχουν αποτιμήσει οι αγορές.
• Οι αποδόσεις των ομολόγων αναμένεται να κινηθούν υψηλότερα (πτώση των τιμών τους).
• Το δολάριο Αυστραλίας παραμένει ακριβό, σύμφωνα και με την RBA, αλλά πλέον δε μπορεί να θεωρηθεί υπετιμημένο.

Η αυστραλιανή οικονομία σημείωσε ρυθμό ανάπτυξης 4,0% το 2012 παρά την επιδείνωση του εμπορικού ισοζυγίου και τη μείωση των επενδύσεων, αλλά το 2013, η ανάπτυξη ήταν μόλις 2,0%. Αν και η κυβέρνηση και τα νοικοκυριά είναι σε θέση να αυξήσους τις δαπάνες τους, οι επενδύσεις από ξένους επενδυτές αναμένεται να συνεχίσουν να κινούνται με πτωτικό ρυθμό. Δεδομένου ότι οι τιμές εξαγωγών παραμένουν σε υψηλά επίπεδα και η αύξηση των εισαγωγών επιβραδύνει, το σχέδιο για νέα ενίσχυση των εξαγωγών βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη.

Από τα τέλη του 2010, η RBA ξεκίνησε ένα γύρο χαλάρωσης της νομισματικής της πολιτικής. Μεταξύ του 2011 και του 2013, οι ανησυχίες για την παγκόσμια ανάπτυξη και η κορύφωση των επενδύσεων στον εξορυκτικό κλάδο, οδήγησαν την RBA στη μείωση των επιτοκίων στο 2,50%, επίπεδο στο οποίο παραμένουν μέχρι και σήμερα. Τα επιτοκιακά παράγωγα 90 ημερών, δείχνουν ότι οι επενδυτές έχουν αρχίσει να προεξοφλούν μια μικρή αύξηση των επιτοκίων από τα μέσα του 2015 και στη συνέχεια μεγαλύτερες αυξήσεις. Εάν, παρόλα αυτά, η ανάπτυξη αποδειχθεί αναιμική και οι τιμές των εμπορευμάτων σημειώσουν νέα πτώση, η διαδικασία σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής αναμένεται να καθυστερήσει. Όμως, όταν η διαδικασία σύσφιξης ξεκινήσει, όλα δείχνουν ότι η άνοδος των επιτοκίων θα είναι πολύ πιο γρήγορη από αυτή που προεξοφλεί η αγορά.

Το δολάριο Αυστραλίας έχει σημειώσει πτώση 10% κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών αλλά σε αποπληθωριστικούς όρους η πτώση είναι 7%. Παρά την πτώση αυτή, το AUD παραμένει ακριβό, σύμφωνα και με τις δηλώσεις της RBA, αλλά πλέον δε θεωρείται ότι είναι σε ακραία υψηλά επίπεδα. Εφόσον υπάρξει πτώση στις τιμές των εμπορευμάτων, το εμπορικό έλλειμμα της Αυστραλίας θα διευρυνθεί και αυτό θα οδηγήσει το AUD σε χαμηλότερα επίπεδα.

Το χρηματιστήριο της χώρας έχει σημειώσει άνοδο μόλις 4% το 2014 καθώς η άνοδος του νομίσματος ασκεί πιέσεις στα περιθώρια κέρδους των αυστραλιανών εταιριών.