Ποιο θα είναι το ιδανικό σημάδι που θα σημάνει την αρχή του τέλους για τον S&P 500;

Οι αμερικανικές αγορές δεν άφησαν ούτε τις εξελίξεις στην Κριμαία να χαλάσουν αυτό το ξέφρενο ανοδικό ράλι τψν τελευταίων ετών, αλλά και το ακόμα εντονότερο των τελευταίων μηνών. Την ώρα που όλοι κοιτάζουν τον S&P 500 να σημειώνει συνεχή ιστορικά υψηλά, τι γίνεται σε άλλους δυο βασικούς δείκτες όπως ο Dow Jones Industrial Average και ο Dow Jones Transportation Index;

Παρακάτω βλέπουμε τα γραφήματα του S&P 500 με τον Dow Jones και του Dow Jones Transportation με τον Dow Jones industrial.

Το συμπέρασμα που προκύπτει είναι το εξής: Ο Dow Jones Industrial και ο Dow Jones Transportation δεν έχουν περάσει πάνω από τα δικά τους υψηλά. Αυτό γενικά υποδηλώνει αδυναμία και δεν επιβεβαιώνει τον S&P 500. Τα σενάρια είναι δυο: είτε θα προχωρήσουν σε διάσπαση και θα σημειώσουν νέα ιστορικά υψηλά είτε θα υποχωρήσουν και αυτό θα είναι ένα καμπανάκι για τον S&P 500. Το πιο πιθανό σενάριο είναι να δούμε μια διάσπαση και ακολουθία του S&P 500.

Ένα ακόμα μήνυμα με ιδιαίτερο ενδιαφέρον είναι ότι στην πρόσφατη πτώση είχαμε νέα χαμηλότερα χαμηλά τα οποία ακυρώθηκαν για τον S&P 500. Αν ακυρωθούν και από τους δυο άλλους δείκτες, τότε οι αγορές θα συνεχίσουν να αγνοούν επιδεικτικά τους πωλητές. Άλλωστε μέχρι στιγμής, η πλειοψηφία των επενδυτών είναι short και αυτό αναμένεται να διατηρηθεί πολύ καιρό ακόμα, δίνοντας καύσιμο στην άνοδο των δεικτών.

Το μήνυμα που εμείς θα θεωρούσαμε την αρχή του τέλους για τον S&P 500 και κατά συνέπεια για τους άλλους δείκτες, θα ήταν αν σε μια διόρθωση 5%-6% όπως η πρόσφατη, το retail αγόραζε και δεν αύξανε τις θέσεις πώλησης. Εκεί μια αντιστροφή θα ήταν άμεση και βίαιη.