Η Citi συγκρίνει την συμπεριφορά των ελληνικών CDS πριν και μετά το bailout, με αυτά της Ιρλανδίας. Όπως σημειώνει, τα spreads των ελληνικών CDS βρίσκονταν στις 475 μ.β ακριβώς πριν τη διάσωση της χώρας την άνοιξη, με την πιθανότητα για χρεοκοπία να διαμορφώνεται τότε κοντά στο 38%, και τώρα αγγίζουν τις 1000 μονάδες βάσεις με τις πιθανότητες για default να απογειώνονται στο 70%.

Όπως σημειώνει, αυτή τη στιγμή η αγορά των ιρλανδικών 5-ετών CDS αποτελεί μία εξαιρετική επενδυτική ευκαιρία, καθώς σύμφωνα με τον οίκο, η πορεία τους θα είναι ανάλογη με αυτήν των ελληνικών μετά τη διάσωση.

Σήμερα, τα ιρλανδικά 5-ετή CDS αγγίζουν τις 530 μονάδες βάσης περίπου. Σύμφωνα με τη Citi, πολύ σύντομα θα φτάσουν τις 800 μ.β (τουλάχιστον) κι έτσι, με δεδομένη την ανικανότητα της ΕΕ να αποτρέψει τη μετάδοση της κρίσης, η αγορά των ιρλανδικών CDS με παράλληλη πώληση των ελληνικών 2-ετών CDS ( για να μειωθεί το κόστος ) αποτελεί εξαιρετικά επενδυτική στρατηγική.

Η Citi σημειώνει παράλληλα πως η Ισπανία, αν και αποτελεί σίγουρα έναν πιστωτικό κίνδυνο, θα αργήσει πολύ να φτάσει στο σημείο να ζητήσει βοήθεια και θα χρειαστεί ένα σημαντικό πιστωτικό γεγονός, όπως μία πιστοληπτική υποβάθμιση της χώρας, για να το προκαλέσει.