Σύμφωνα με την αγορά, αν τελικά πραγματοποιηθεί το roadshow αυτό, δεδομένου ότι αναμένεται η ανταπόκριση από τις εισηγμένες στις
προσκλήσεις του ΧΑ και προς το παρόν δεν υπάρχει μεγάλη ανταπόκριση, θα αποτελέσει μία μοναδική ευκαιρία για φυγή προς τα εμπρός.

Εστω κι αν η περίοδος που θα πραγματοποιηθεί θα είναι «νεκρή». Οριστικές αποφάσεις ως προς την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών δεν αναμένεται να υπάρξουν. Κι αν υπάρξουν, χρονικά τοποθετούνται για τον ερχόμενο Σεπτέμβριο. Πολιτικά, μέχρι τότε τα σενάρια που «παίζουν»
είναι δύο. Ή συγκυβέρνηση των δύο μεγάλων κομμάτων, που στην ουσία αποτελούν τους θεματοφύλακες του νέου μνημονίου και της νέας δανειακής
σύμβασης ή ακυβερνησία κάτι που απεύχονται οι ξένοι επενδυτές.

Το υψηλό επίπεδο της αβεβαιότητας όσον αφορά στην ικανότητα της νέας ελληνικής κυβέρνησης που θα εκλεγεί στις 6 Μαΐου, στο να διασφαλίσει
την απαραίτητη υποστήριξη, τόσο από το Κοινοβούλιο όσο και από την κοινωνία, για την εφαρμογή του άμεσου γύρου των μέτρων λιτότητας, που
αγγίζουν το 1,5% του ΑΕΠ (περίπου 11 δισ. ευρώ) για το 2012, όπως συμφωνήθηκε με την τρόικα, είναι ένας ισχυρός ανασταλτικός παράγοντας
για μία ισχυρότερη και μακράς διάρκειας έξοδο της χώρας από την αξιολόγηση του default (selective default για την S&P/ restricted
default για τον Fitch), όπως επισημαίνει η Citigroup.

Με λίγα λόγια, η Citi εκτιμά ότι οι οίκοι αξιολόγησης, οι οποίοι είχαν «υποσχεθεί» ότι θα αναβαθμίσουν (έστω και λίγο) την αξιολόγηση της
Ελλάδας, μόλις ολοκληρωθεί το PSI, θα το καθυστερήσουν μέχρι να βεβαιωθούν ότι το αποτέλεσμα των εκλογών αποτελεί εγγύηση για τήρηση
των συμφωνηθέντων μέτρων.

Σκοπός των roadshows είναι να φέρουν τις εισηγμένες εταιρείες πιο κοντά στους διαχειριστές κεφαλαίων του εξωτερικού, δίνοντας στις
διοικήσεις τους την ευκαιρία να παρουσιάσουν τη στρατηγική τους και τα επενδυτικά τους σχέδια, απευθείας, σε έναν μεγάλο αριθμό ξένων
επενδυτών.

Καθώς οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές επενδύουν σχεδόν αποκλειστικά σε εταιρείες με μεγάλη κεφαλαιοποίηση και ικανοποιητική ρευστότητα
(liquidity), στα roadshows προσκαλούνται να συμμετάσχουν οι εισηγμένες εταιρείες με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση. Πιο συγκεκριμένα, στο
roadshow του Λονδίνου προσκαλούνται οι εισηγμένες εταιρείες των οποίων οι μετοχές συμμετέχουν στους δείκτες μεγάλης κεφαλαιοποίησης
(FTSE/ATHEX 20) και μεσαίας κεφαλαιοποίησης (FTSE/ATHEX Liquid Mid). Στο roadshow της Νέας Υόρκης, που είναι μικρότερης κλίμακας,
προσκαλούνται εταιρείες που συμμετέχουν στον δείκτη FTSE/ATHEX 20. Οι εισηγμένες εταιρείες συμμετέχουν σε επίπεδο διευθύνοντος συμβούλου ή και διευθυντή Οικονομικής Διαχείρισης (CEO/CFO).

Στο roadshow που διοργανώθηκε τον Σεπτέμβριο του 2010 στο Λονδίνο, που ήταν και από τα πιο επιτυχημένα, πραγματοποιήθηκαν περίπου 800
συναντήσεις μεταξύ των 200 fund managers, τα οποία έχουν υπό διαχείριση κεφάλαια που ξεπερνούν τα 2 τρισ. ευρώ και των 25 εισηγμένων εταιρειών, που συμμετείχαν στο roadshow.

Οπως είναι γνωστό οι μεγάλοι διεθνείς οίκοι και κυρίως οι μεγάλοι Αμερικανοί επενδυτές έχουν αποεπενδύσει από το ελληνικό Χρηματιστήριο.
Σε αυτό παραμένουν μικρότερα funds τα οποία ωστόσο είναι πολύ μεγάλα για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά και διαχειρίζονται κεφάλαια της τάξης των 5-10 δισ. ευρώ το καθένα.

Ειδικό κεφάλαιο αναμένεται να αποτελέσουν οι υπό αποκρατικοποίηση εταιρείες τις οποίες οι fund managers θεωρούν επενδυτικές ευκαιρίες,
καθώς το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων στη χώρα θα είναι εξαιρετικά ευρύ το προσεχές χρονικό διάστημα. Οι ξένοι αναμένεται να ζητήσουν
ενημερώσεις για το business plan της εκάστοτε εταιρείας. Ως είθισται, αναμένεται να επικρατήσουν ερωτήσεις σε θέματα ρευστότητας,
χρηματοδότησης της οικονομίας κ.λπ. Το ΧΑ σημειώνει ότι σκοπός του roadshow είναι να φέρει τις εισηγμένες εταιρείες πιο κοντά στους
διαχειριστές κεφαλαίων του εξωτερικού, δίνοντας στις διοικήσεις τους την ευκαιρία να παρουσιάσουν τη στρατηγική τους και τα επενδυτικά τους
σχέδια, απευθείας, σε έναν μεγάλο αριθμό ξένων επενδυτών.

Πέρυσι είχαν δώσει το «παρών»:

- Οι εισηγμένες εταιρείες που συμμετείχαν στο συνέδριο είναι οι: Εθνική Τράπεζα της Ελλάδας, EFG Eurobank, Alpha Bank, Τράπεζα
Πειραιώς, Τράπεζα Κύπρου, Marfin Popular Bank, Coca-Cola HBC, ΟΠΑΠ, ΕΧΑΕ, Follie Follie, Ελληνικά Πετρέλαια, Ελλάκτωρ, Μότορ Οϊλ,
Μυτιληναίος, Ιντραλότ. Για πρώτη φορά το roadshow της Νέας Υόρκης πραγματοποιήθηκε στις εγκαταστάσεις του Thomson Reuters κάτι που
επιτρέπει και τη συμμετοχή περισσότερων χορηγών.

Οι χορηγοί ήταν οι Auerbach Grayson, Cheuvreux, Citi, Credit Suisse, Euroxx Securities, Investment Bank of Greece. Χορηγός επικοινωνίας
είναι η Capital Link και χορηγός φιλοξενίας για το συνέδριο, η Thomson Reuters.

Υπενθυμίζεται πως κάθε χρόνο και με στόχο την προβολή και προώθηση της Ελληνικής Κεφαλαιαγοράς στους ξένους επενδυτές, οργανώνονται 2
συνέδρια σε διεθνή χρηματοοικονομικά κέντρα. Συγκεκριμένα, το ΧΑ οργανώνει:

* Το Annual Greek Roadshow (AGR) στο Λονδίνο από το 2006.
* Το New York Roadshow (NYGR) στη Νέα Υόρκη από το 2008.

Στ.Κ.Χαρίτος

[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr