Μία εβδομάδα πριν από την κρίσιμη Σύνοδο Κορυφής και την καθοριστική συνάντηση Μέρκελ - Σαρκοζί στο Βερολίνο την ερχόμενη Παρασκευή, ουδείς είναι σε θέση να γνωρίζει προς ποια κατεύθυνση κοιτάζει η Ευρώπη. Το αποτέλεσμα είναι η αβεβαιότητα να καλύπτει ως πέπλος τις αγορές, τα spreads των ομολόγων των χωρών της περιφέρειας και το ευρώ. Η πλευρά Μέρκελ επιθυμεί την εθελοντική συμμετοχή ιδιωτών στην λύση του ελληνικού προβλήματος και η ΕΚΤ, αλλά και η Γαλλία να θεωρούν ότι αν δεν υπάρξουν συγκεκριμένοι όροι και προϋποθέσεις, κάτι τέτοιο θα μπορούσε να θεωρηθεί ως πιστωτικό γεγονός, δηλαδή χρεοκοπία, με συνέπειες απρόβλεπτες για την Ελλάδα και τις χώρες εκείνες που έχουν έκθεση σε ελληνικά ομόλογα. Η υποτιμητική κερδοσκοπία ευνοείται από την S&P, που μία μέρα πριν υποβάθμισε την Ελλάδα στην χειρότερη κατάταξη για χώρα παγκοσμίως. Η Ελλάδα προέβη χθες σε έκδοση εντόκων γραμματίων εξάμηνης διάρκειας, με αλμυρό επιτόκιο, αλλά η κάλυψη του 1,26 δισ. ευρώ έγινε. Ακόμα κι αν οι ξένοι συμμετείχαν μόλις σε ποσοστό 37%... δηλαδή πολύ κάτω από το μισό.

Υπό αυτά τα δεδομένα, οι συνθήκες στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά είναι κάτι περισσότερο από αποθαρρυντικές για την προσέγγιση φρέσκου χρήματος. Ο καθαρός τζίρος διαμορφώθηκε χθες ελαφρώς πάνω από τα 50 εκατ. ευρώ και ο συνολικός κοντά στα 70 εκατ. ευρώ, εξαιτίας των σημαντικών πακέτων που πραγματοποιήθηκαν σε δύο μετοχές, την Jumbo και τον ΟΤΕ. Καμία εμπιστοσύνη, όπως σχολιάζουν παράγοντες της αγοράς, παρά μόνο για σορτάρισμα, ποντάροντας στη βεβαιότητα που μπορεί να έχει η προοπτική ενός credit event.

«Αν και το ανοδικό σενάριο έχει χάσει πολύ από την αρχική του δυναμική υπό προϋποθέσεις ο σχηματισμός που βρίσκεται υπό διαμόρφωση θα μπορούσε από την κλασική μορφή ακίδας να εξελιχθεί σε διπλό πυθμένα εφόσον δεν υπάρξουν άλλες διακυμάνσεις κάτω από την ζώνη των 1.250 μονάδων», γράφει στην ανάλυσή της η Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ. «Σε αυτό το ενδεχόμενο το διάγραμμα θα έγερνε οριστικά πτωτικά σε επίπεδο βραχυπρόθεσμης τάσης με στόχο πολύ χαμηλότερο από τα πρόσφατα χαμηλά των 1.240 μονάδων. Η αγορά παραμένει για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα υποτιμημένη σε μεσοπρόθεσμα διαγράμματα, φαινόμενο όχι ιδιαίτερα σπάνιο στην τελευταία τριετία αλλά πάντως όχι αμελητέο καθώς η διατήρηση της υποτιμητικής εικόνας για αρκετό χρονικό διάστημα εντός ακραίων ζωνών αυξάνει την ένταση της αντιστροφής της τάσης», αναφέρεται χαρακτηριστικά. Ως προς την στρατηγική σημειώνεται, «και την τρέχουσα εβδομάδα η στρατηγική μας παραμένει ισχυρά τοποθετημένη στην αγορά, αν και ακόμα ο Γενικός Δείκτης δεν έχει δώσει θετικά δείγματα γραφής ή κάποιο σημάδι σοβαρής αντιστροφής. Και τούτο διότι η θετική ένδειξη θα έρθει σε δεύτερο χρόνο, όταν πλέον θα έχει διανυθεί αρκετός δρόμος από τα χαμηλά. Η αγορά θα επιστρέψει ανοδική με ισχυρές διακυμάνσεις αφού ακόμα και ακραίες ημερήσιες διακυμάνσεις επιτυγχάνονται με μικρούς σχετικά όγκους συναλλαγών. Σε μια ισχυρή αντιστροφή η εκτίναξη των συναλλαγών στα 150- 200 εκ. ευρώ σε συνδυασμό με τις αυξημένες θέσεις πώλησης στα παράγωγα θα αυξήσει την θετική μεταβλητότητα καλύπτοντας πολύ γρήγορα περιοχές και ζώνες τιμών όπου ο Γενικός δείκτης έχει χάσει σχεδόν χωρίς μάχη ή με ελάχιστες συναλλαγές».