Χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα καλά και διατηρεί τη σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς στις ελληνικές τράπεζες. Οι όγκοι συνεχίζουν να είναι ισχυροί γεγονός που οφείλεται και στην ανάπτυξη από τις αγορές της Ν.Α. Ευρώπης.Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων στο πρώτο εξάμηνο ήταν για τις ελληνικές τράπεζες στο 21% ενώ οι ευρωπαϊκές τράπεζες που καλύπτει ο οίκος η εκτιμώμενη απόδοση είναι μόλις 14%. Κορυφαίες επιλογές του οίκου είναι η Εθνική Τράπεζα και η Τράπεζα Κύπρου.

Ο οίκος μείωσε την τιμή στόχο για τη Eurobank στα 21 ευρώ από 24 ευρώ και για την Πειραιώς στα 23 ευρώ από 25 ευρώ. Και για τις δύο διατηρεί τη σύσταση αγοράς.

Για την ΑΤΕ Bank διατηρεί τη σύσταση πώλησης με τιμή στόχο τα 2 ευρώ, για την Alpha Bank τη σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 23 ευρώ, για την Εμπορική τη σύσταση διακράτησης με τιμή στόχο τα 17 ευρώ, για την Εθνική τη σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 40 ευρώ, για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο τη σύσταση διακράτησης με τιμή στόχο τα 10,50 ευρώ, για την Τράπεζα Κύπρου τη σύσταση αγοράς με τιμή τα 13 ευρώ, για την Ελληνική τη σύσταση αγοράς με τιμή τα 3,50 ευρώ και για τη Μarfin τη σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 8 ευρώ.

Ο οίκος μείωσε την εκτίμησή του για τα κέρδη ανά μετοχή της Emporiki της τρέχουσας χρήσης στα 0,47 ευρώ από 0,55 ευρώ, της Εθνικής στα 3,39 ευρώ από 3,40 ευρώ και αύξησε την εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή του ΤΤ στα 0,16 ευρώ από 0,08 ευρώ.

Η Lehman Brothers στη μηνιαία της έκθεση για τις ευρωπαϊκές τράπεζες σημειώνει πως μεταξύ των ελληνικών τραπεζών τα μεγέθη της Alpha Bank ήταν ανάλογα των προβλέψεων της , αν και τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν καλύτερα των εκτιμήσεων  αντισταθμίζοντας τα υψηλότερα κόστη. Ο οίκος σημειώνει πως σε προηγούμενή του έκθεση είχε ξεχωρίσει τη μετοχή της τράπεζας ανάμεσα στις επιλογές του και πράγματι η μετοχή υπεραπέδωσε σε ποσοστό 7% έναντι των καλυπτόμενων από τον οίκο τραπεζικών μετοχών πριν υποχωρήσει 3,2% καθώς τα κέρδη της ήταν τελικά ανάλογα των μέσων εκτιμήσεων.

"Εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι η τράπεζα συνεχίζει να έχει ένα πιο συντηρητικό προφίλ σε σχέση με τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες ενώ και η έκθεσή της στην Ν.Α. Ευρώπη είναι χαμηλότερη από το μέσο όρο του κλάδου", σημειώνει ο οίκος. Η μετοχή διαπραγματεύεται με premium έναντι των υπόλοιπων ελληνικών τραπεζών (7,5 φορές τα κέρδη του 2009 έναντι 6,8 των υπολοίπων τραπεζών) όμως πιστεύει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα επιτύχουν εξίσου την ίδια ανάπτυξη με την Alpha. Η Εθνική δημοσίευσε αποτελέσματα ανάλογα των εκτιμήσεων με τα καθαρά έσοδα από προμήθειες να ενισχύονται 18% έναντι του προηγούμενου τριμήνου και με το κόστος χρηματοδότησης να αγγίζει τις 63 μονάδες βάσης ξεπερνώντας τις προβλέψεις του οίκου για 66 μονάδες βάσεις. Έχοντας πλεονάζουσα ρευστότητα που αγγίζει το 1,4 δισ. ευρώ σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, η διοίκηση επανέλαβε ότι θα μείνει σταθερή στη στρατηγικής της αναφορικά με εξαγορές και συγχωνεύσεις, αποκλείοντας πιθανές αγορές ιδίων μετοχών, ή επιπλέον μερίσματα. Στην τιμή της μετοχής ενσωματώνει υψηλότερο ρίσκο έναντι των άλλων τραπεζών λόγω πιθανών νέων εξαγορών και συγχωνεύσεων.

Η Lehman Brothers διατηρεί την τιμή στόχο των 60 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, των 31 ευρώ για την Alpha Bank και των 26 ευρώ για την Eurobank.

Η UBS σε χθεσινή της έκθεση για τις τράπεζες της Ευρώπης και της Αγγλίας αναφερόμενη στις ελληνικές τράπεζες θεωρεί ότι έχουν να αντιμετωπίσουν την πρόκληση της χρηματοδότησης από μία διαφορετική σκοπιά σε σχέση με τις ευρωπαϊκές. Οι ελληνικές τράπεζες θέλουν να αυξήσουν την έκθεσή τους στις αναδυόμενες αγορές κατά 125 δισ. ευρώ κατά την περίοδο 2008-10 τη στιγμή που η συνολική καταθετική βάση στην Ελλάδα αγγίζει τα 228 δις. ευρώ. Δεδομένης της αναλογίας δανείων προς καταθέσεις η οποία ανέρχεται μεταξύ 140% και 200% για τις τράπεζες εκτός Ελλάδος, το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης θα χρηματοδοτηθεί από εγχώριες καταθέσεις.

Αυτό ήδη ασκεί πίεση στα περιθώρια των ελλην

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr