Αρκετές από τις μικρές ελληνικές τράπεζες μελετούν το ενδεχόμενο της πώλησης ή της συγχώνευσης, προκειμένου να βελτιώσουν την αποδοτικότητά τους, παρατηρούν οι αναλυτές της Merrill Lynch, έπειτα από επίσκεψή τους στην Αθήνα. Ωστόσο, η μοναδική από τις μικρές τράπεζες που θα μπορούσε να παίξει το ρόλο του αγοραστή είναι, κατά τον οίκο, η Marfin.
Όπως τότε είχε επισημάνει ο “R”, οι αναλυτές της Merrill Lynch είχαν το Δεκέμβριο επαφές με στελέχη των
ATE Bank, Aspis Bank, Τράπεζα Αττικής, Τρ. Κύπρου, Εγνατία, Marfin και Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο. Από την επίσκεψη αυτή προέκυψε η σημερινή έκθεση η οποία, ωστόσο, δεν περιλαμβάνει συστάσεις για τις μετοχές των παραπάνω τραπεζών. Από τις επαφές της με τις μικρές τράπεζες, η Merrill Lynch κατέληξε στο συμπέρασμα που προκύπτει και από συναντήσεις με στελέχη των μεγάλων παικτών: Ότι η ελληνική αγορά χαρακτηρίζεται από δυναμική ανάπτυξη των δανείων, περιορισμένες πιέσεις στα spread και σταθερή πιστωτική ποιότητα. Βέβαια, όπως παρατηρούν οι αναλυτές του οίκου, οι μικρότερες τράπεζες είναι λιγότερο κερδοφόρες από ό,τι οι μεγάλες, εξαιτίας της χαμηλότερης παραγωγής εσόδων και αποδοτικότητας κόστους. Ωστόσο, το κομμάτι αυτό της αγοράς αναπτύσσεται με γοργότερους ρυθμούς, καθώς οι οκτώ μεγαλύτερες από τις μικρές τράπεζες εμφάνισαν μέση ετήσια αύξηση του χαρτοφυλακίου δανείων κατά 28%, στο διάστημα 2000-2004, έναντι αντίστοιχων ρυθμών 17% για τις πέντε μεγάλες τράπεζες. Την ίδια στιγμή, οι μικρές τράπεζες διαπραγματεύονται σε αξιοσημείωτο discount, έναντι των μεγάλων.
Τα πιθανά deals Σε ό,τι αφορά τη συγκέντρωση του κλάδου, η Merrill Lynch την αναγνωρίζει ως μία ζωηρή τάση για το 2006. Όπως παρατήρησε, αρκετές από τις μικρές τράπεζες εξετάζουν κάποια συμφωνία, όμως, η μοναδική που έχει τη θέληση αλλά και τα απαιτούμενα κεφάλαια για να αναδειχθεί σε αγοραστή είναι η Marfin. Με δεδομένο ότι τα στελέχη των μεγάλων τραπεζών έχουν δηλώσει στους αναλυτές του οίκου πως δεν βλέπουν λογική στην εξαγορά μιας μικρής τράπεζας, η Merrill Lynch καταλήγει στο συμπέρασμα πως το ενδιαφέρον μάλλον θα προέλθει από το εξωτερικό. Βέβαια, συνυπολογίζοντας και την ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς, ο οίκος εκτιμά πως οι ξένοι παίκτες πιθανότατα θα αναζητήσουν σημείο εισόδου στην Ελλάδα και τα Βαλκάνια μέσω των μεγάλων τραπεζών. Πάντως, το σενάριο το οποίο ο οίκος θεωρεί πιθανό είναι αυτό της εξαγοράς μεσαίου μεγέθους τραπεζών που ελέγχονται από το κράτος (όπως το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο) από τη Eurobank ή την Alpha. Από τη συμφωνία θα προέκυπταν συνέργιες στους τομείς των εσόδων και της πληροφορικής, όμως, όπως τονίζει η ML, η πρόθεση του δημοσίου για εισαγωγή του
ΤΤ στο
ΧΑ λειτουργεί αποτρεπτικά.
Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr