Στο ΧΑ υπερβολική μπορεί να χαρακτηριστεί η υποχώρηση των τραπεζικών μετοχών ωστόσο όπως αναφέρει τραπεζίτης «περιμέναμε η διόρθωση των κεφαλαιοποιήσεων να είναι αργή όχι απότομη και αυτό μας προβληματίζει πολύ για την επόμενη ημέρα».
Χθες πάντως μετά το καταιγιστικό σφυροκόπημα οι τράπεζες ανέκαμψαν λόγω των τεχνικών παρεμβάσεων αλλά και ορισμένων αγορών από το εξωτερικό. Όμως δεν είναι σαφές αν ή χθεσινή παρέμβαση είναι σωτήρια και θα ανακόψει την χρηματιστηριακή καταβαράθρωση των τραπεζικών μετοχών.
O τρόπος που επιλέγει για την στήριξη των τραπεζικών μετοχών πάντως ήταν εξόφθαλμος και αμφιβόλου αποτελεσματικότητας.
Πάντως οι ξένοι ρευστοποιούν γιατί αντιμετωπίζουν προβλήματα και γενικά δεν έχουν διάθεση να αναλάβουν επενδυτικό ρίσκο.
Οι Έλληνες μεγαλομέτοχοι και μικρομέτοχοι ανησυχούν για τις επενδύσεις τους αλλά ακόμη και αν υπάρχουν αγοραστικές παρεμβάσεις δεν μπορούν να μεταβάλλουν την τάση.
Οι διοικήσεις των τραπεζών βρίσκονται ίσως στην πιο δυσχερή θέση καθώς βλέπουν τις κεφαλαιοποιήσεις να υποχωρούν , τα κέρδη να πιέζονται ενώ επικρέμεται ως δαμόκλειος σπάθιη υλοποίηση ή των business plan.
Ήδη η κεφαλαιοποίηση της Εθνικής διαμορφώνεται κοντά στα 14 δις ευρώ της Eurobank στα 8,2 δις της Alpha στα 7,5 δις της Πειραιώς στα 5,7 της Κύπρου στα 4,4 δις και της Marfin Popular Bank 3,9 δις ευρώ.
Η μετοχή της Εθνικής άγγιξε τα 27 ευρώ επίπεδα τα οποία εδώ και μεγάλο χρονικό διάστημα θεωρούσαν ορισμένοι ξένοι ότι θα μπορούσε να υποχωρήσει.
Η Alpha άγγιξε τα 17 ευρώ η Eurobank τα 15 ευρώ η Πειραιώς τα 16 ευρώ.
Το μείζον ερώτημα που ανακύπτει είναι οι τραπεζικές μετοχές άγγιξαν τα κατώτερα σημεία στήριξης τους , κοινώς έπιασαν πάτο ή ακόμη υπάρχουν περιθώρια νέας διόρθωσης;
Η Εθνική τράπεζα σε αυτή την πραγματικά δυσμενή συγκυρία τείνει να αγγίξει χαμηλά επίπεδα στήριξης αν και τυχόν διάσπαση των 27 ευρώ ίσως να οδηγούσε την μετοχή , στα νέα χαμηλά των 25 ευρώ.
Στα 25 ευρώ το p/e της Εθνικής διαμορφώνεται στο 7 και αγγίζει πραγματικά χαμηλά πολλών ετών ενώ μηδενίζεται πλήρως η διαφορά με τις ισπανικές και άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες.
Το βέβαιο πλέον είναι ότι σε αυτά τα επίπεδα η Εθνική μπορεί να αρχίζει να χαρακτηρίζεται ελκυστική.
Η μετοχή της Εθνικής έχει υποχωρήσει κυρίως γιατί ξένοι που είχαν τοποθετηθεί στην μετοχή αποχωρούν λόγω προβλημάτων ρευστότητας.
Επίσης οι ανησυχίες για την πορεία της τουρκικής οικονομίας επιτείνουν τα προβλήματα και την αβεβαιότητα παρ΄ όλα αυτά η διοίκηση της Εθνικής πιστεύει ότι παρά τα προβλήματα και τις δυσκολίες που ορθώνονται ο στόχος για κέρδη 1,8 δις ευρώ είναι επιτεύξιμος για το 2008.
Πάντως από τα 22,5 δις ευρώ η κεφαλαιοποίηση της Εθνικής διαμορφώνεται στα 14 δις ευρώ δηλαδή καταγράφεται μια απώλεια σε αξία κεφαλαιοποίησης 8,5 δις ευρώ.
Η μεσοβραχυχρόνια πορεία της κεφαλαιοποίησης θα εξαρτηθεί κυρίως από την στάση των διεθνών επενδυτών.
Η Eurobank με την δεύτερη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση στις τράπεζες συνεχίζει να επηρεάζεται αρνητικά λόγω των ανησυχιών της αγοράς ότι η διαρκής κρίση ρευστότητας θα την πλήξει.
Η κεφαλαιοποίηση της Eurobank από τα 13 δις ευρώ έχει κατέλθει στα 8 δις δηλαδή έχει απολέσει 5 δις ευρώ.
Οι φήμες που κυκλοφόρησαν πάντως και ανέφεραν ότι η Eurobank θα προχωρήσει σε αρνητική αναθεώρηση των στόχων του business plan διαψεύδονται ως τελείως αβάσιμες .
Πάντως το γεγονός ότι φήμες κάνουν τον γύρω της αγοράς με επίκεντρο την υλοποίηση ή μη των business plan των τραπεζών ίσως θα ήταν ορθό και σκόπιμο οι διοικήσεις των μεγάλων τραπεζών προσεχώς ή μαζί με τα αποτελέσματα α΄ 6μήνου να ανακοινώσουν αν μπορούν να υλοποιήσουν τους επιχειρηματικούς τους στόχους.
Π. Λεωτσάκος
[email protected]
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr