Σε αύξηση των τιμών στόχου για τις ελληνικές τράπεζες, κατά 10-35% προχωρά με τελευταία της έκθεση η UBS. Ο οίκος εκτιμά πως το 2006 θα χαρακτηρισθεί για την ελληνική τραπεζική αγορά από δυναμική αύξηση των δανείων, ανθεκτικά spreads, θετικές τάσεις στα κόστη και την ποιότητα κεφαλαίων καθώς και βελτιούμενες συνθήκες στη ΝΑ Ευρώπη. Top pick για τη UBS αποτελεί η Τρ. Κύπρου, ενώ ο οίκος προτιμά, επίσης, τις Εθνική και Eurobank και προβλέπει αλυσιδωτές εξελίξεις με deals.
Ειδικότερα, οι αναλυτές της UBS εκτιμούν πως η αύξηση των κερδών των ελληνικών τραπεζών θα ξεπεράσει φέτος το 25%, ενώ θα παραμείνει σε επίπεδα υψηλότερα του 20% στο διάστημα 2006-2008. Στήριξη στα κέρδη αναμένεται να δώσουν η δυναμική αύξηση των εσόδων και τα συγκρατημένα λειτουργικά έξοδα, ενώ σημαντική για το 2006 αλλά και τα επόμενα χρόνια θεωρείται η τάση συγκέντρωσης στον κλάδο, με την Εμπορική να αναγνωρίζεται ως η πρώτη υποψήφια. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον εμφανίζει η εκτίμηση της UBS πως οι εξελίξεις στην Εμπορική θα προκαλέσουν αλυσιδωτές αντιδράσεις στον κλάδο. Αν και σε αυτή τη φάση, οι αναλυτές τονίζουν πως είναι σχεδόν αδύνατο να προβλέψουν τις μελλοντικές συμφωνίες, εκτιμούν πως η Alpha και η Eurobank θα αναζητήσουν στρατηγικούς εταίρους, και κατά πάσα πιθανότητα δεν θα εμπλακούν σε εγχώριες συγχωνεύσεις. Αντίθετα, η Πειραιώς αναμένεται να εκφράσει ενδιαφέρον για την περαιτέρω ενδυνάμωση της θέσης της στην εγχώρια αγορά, μέσω εξαγορών, ενώ και η Εθνική εκτιμάται ότι θα επιχειρήσει να υποστηρίξει το μερίδιο αγοράς της, με τον ίδιο τρόπο.
Τράπεζα Κύπρου Η Τράπεζα Κύπρου αποτελεί την πρώτη επιλογή της UBS στην ελληνική αγορά. Οι αναλυτές εκτιμούν πως η μετοχή της είναι υποτιμημένη, επομένως, εκδίδουν σύσταση αγοράς, με την τιμή στόχο στις 4,62 λίρες Κύπρου, από 3,43 λίρες προηγουμένως. Η UBS εκτιμά πως η αύξηση του RoE θα κινηθεί περίπου στο 21%, λόγω της συνεχιζόμενης ανάκαμψης της κυπριακής αγοράς και της αυξανόμενης δραστηριοποίησης της τράπεζας στην έντονα κερδοφόρο ελληνική αγορά.
Εθνική Τράπεζα Η UBS αυξάνει την τιμή στόχο για την Εθνική από τα 45 ευρώ στα 50 ευρώ και διατηρεί τη σύσταση αγοράς. Ως βασικό πλεονέκτημα της
ΕΤΕ αναγνωρίζεται η θέση της στην εγχώρια αγορά στεγαστικής πίστης, καθώς η τράπεζα διαθέτει μερίδιο αγοράς 27%, σε ένα τομέα που αναπτύσσεται περίπου κατά 20% (30% το 2005) και προσφέρει spread 200 μονάδες βάσης πάνω από το Euribor. Παράλληλα, η UBS σημειώνει πως η Εθνική διαθέτει το καλύτερο δίκτυο καταθέσεων, με μερίδιο αγοράς 23%, ενώ η θέση της την καθιστά σε βασικό κερδισμένο από την αύξηση των επιτοκίων. Επιπλέον, η τράπεζα εμφανίζει σημαντικές προοπτικές αναδιάρθρωσης, αφού, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, μπορεί να μειώσει το δυναμικό της έως και κατά 10%, στα επόμενα δύο χρόνια, κάτι που θα οδηγούσε σε αύξηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη κατά 8%.
Alpha Bank H τιμή στόχος για την Alpha αυξάνεται από τα 33 ευρώ στα 39 ευρώ, ενώ ο οίκος διατηρεί τη σύσταση αγοράς. Στα πλεονεκτήματα της τράπεζας αναφέρονται οι βελτιούμενες επιδόσεις σε λειτουργικό επίπεδο, αφού καταγράφεται αύξηση των μεριδίων αγοράς σε συνδυασμό με καλά ελεγχόμενα κόστη. Επιπλέον, η Alpha επιταχύνει και την επέκτασή της στις αγορές της ΝΑ Ευρώπης, προκαλώντας αναβαθμίσεις στις εκτιμήσεις για τα κέρδη.
Eurobank Για τη μετοχή της Eurobank, η τιμή στόχος αυξάνεται στα 33 ευρώ από 43 ευρώ, ενώ η σύσταση αγοράς διατηρείται. Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της UBS, η Eurobank αποτελεί ελκυστική επενδυτική περίπτωση, καθώς διαθέτει ισχυρή διοίκηση, άριστη θέση στην αγορά, αποδοτικό δίκτυο διανομής και ελκυστική παρουσία στη ΝΑ Ευρώπη.
Τράπεζα Πειραιώς Η τιμή στόχος για την Πειραιώς αυξάνεται από τα 22,8 ευρώ στα 27 ευρώ, με τη σύσταση αγοράς να διατηρείται. Η τράπεζα χαρακτηρίζεται ως μία από τις πιο ελκυστικές περιπτώσεις της μεσαίας κεφαλαιοποίησης στην Ευρώπη, καθώς τα τελευταία τρία χρόνια, η Πειραιώς πραγματοποίησε μεγάλη πρόοδο στην ενοποίηση εξαγορασμένων τραπεζών, στην πώληση μη βασικών μονάδων, στην επέκταση του δικτύου και την εστίαση στα πιο κερδοφόρα τμήματα της αγοράς. Υπό τις συνθήκες αυτές, η Πειραιώς κερδίζει συνεχώς μερίδιο αγοράς, ενώ διαθέτει ελκυστική παρουσία και σε ξένες αγορές. Μάλιστα, οι εκτιμήσεις της UBS για ετήσια αύξηση κερδών κατά 25% στο διάστημα 2006-2008 ενδέχεται, σύμφωνα με τον οίκο, να αποδειχθούν συντηρητικές.
Εμπορική Τράπεζα H τιμή στόχος για την Εμπορική αυξάνεται από τα 33,2 ευρώ στα 37 ευρώ, με τη σύσταση α
Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr