Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Η μετοχή του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου διαπραγματευόμενη με μικρό premium στο χρηματιστήριο σε σχέση με τηντιμή εισαγωγής έδωσε λαβή σε ορισμένους να εκτιμήσουν ότι από τα εναλλακτικά προϊόντα θα αντιμετωπίσει προβλήματα και κατ΄επέκταση θα επηρεαστούν και τα κέρδη.
Όσον αφορά την πορεία κερδών στο 9μηνο εκτιμάται ότι θα ανέλθουν περί τα 128 εκατ ευρώ καταγράφοντας αύξηση 40% σε σχέση με τα 91,8 εκατ ευρώ που είχαν ανέλθει τα κέρδη στο 9μηνο του 2006 .
Ποιες είναι οι πραγματικές αιτίες της υποχώρησης της μετοχής;
Μετά την διενέργεια του placement στο ΤΤ στα 18 ευρώ περίπου η μετοχή ξεκίνησε να υποχωρεί και μεσούσης του προβλήματος με τα subprime δάνεια κατέγραψε σημαντικές απώλειες.
Σημαντικό ρόλο στις πιέσεις που δέχθηκε το ΤΤ διαδραμάτισε το γεγονός ότι διαθέτει και εναλλακτικά προϊόντα τα οποία είχαν βρεθεί στην δίνη της αγοράς. Επίσης ρόλο πρέπει να διαδραματίζει το γεγονός ότι η αγορά αναμένει την νέα στρατηγική που θα ακολουθήσει ο νέος πρόεδρος του ΤΤ κ Α. Φιλιππίδης και η οποία θα ανακοινωθεί προσεχώς.
Ποιες είναι όμως η σύνθεση και οι αποδόσεις του συνολικού χαρτοφυλακίου του ΤΤ ;
Το ΤΤ διαθέτει συνολικά περίπου συνολικό χαρτοφυλάκιο ομολόγων και μετοχών μαζί και με τα αμοιβαία κεφάλαια περί τα 5 δις ευρώ.
Από αυτά τα 4 δις ευρώ αποτελούν ομόλογα εκ των οποίων περίπου το 60%δηλαδή 2,5 δις ευρώ αφορούν τίτλους σταθερής απόδοσης , το 30% δηλαδή 1,2 δις ευρώ αφορούν ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου και 10% διάφορα εναλλακτικά προϊόντα , εταιρικά ομόλογα, προϊόντα που συνδέονται με τον πληθωρισμό κ.α.
Συνολικά τα εναλλακτικά προϊόντα του ΤΤ ανέρχονται στα 360 εκατ ευρώ εκ των οποίων μόνο ένα προϊόν της Citigroup ύψους 40 εκατ ευρώ εμφανίζειζημίες οι οποίες κατά προσέγγιση δεν υπερβαίνουν τα 3 με 4 εκατ ευρώ.
Πάντως στόχος του ΤΤ είναι μέχρι το τέλος του 2007 τα εναλλακτικά προϊόντα να μειωθούν περαιτέρω στα300 εκατ ευρώ. Η πραγματικότητα είναι ότι το ΤΤ διαθέτει περίπου το 50% των assets σε ομόλογα και άλλες επενδύσεις όταν στις υπόλοιπες τράπεζες η αναλογία είναι πολύ χαμηλότερη.
Ουσιαστικά το ΤΤ θα πρέπει να μειώσει το χαρτοφυλάκιο ομολόγων και να ενισχύσει το χαρτοφυλάκιο δανείων ώστε να συγκλίνει με τον μέσο όρο της αγοράς.
Οι νέες προτεραιότητες
Υπέρ της μετεξέλιξης σε ένα σύγχρονο τραπεζικό ίδρυμα που θα διαθέτει μηχανισμούς πλήρως εναρμονισμένους μα τα διεθνώς ισχύοντα , θα στηρίζεται σε επαναλαμβανόμενες πηγές εσόδων αλλά και θα ενισχύσει την κερδοφορία της αυξάνοντας τις χορηγήσεις και μειώνοντας το χαρτοφυλάκιο ομολόγων προσανατολίζεται η νέα διοίκηση του Α. Φιλιππίδη.
Παράλληλα θα επανεξετασθεί το σχέδιο σύμπλευσης με άλλο Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο της Ευρώπης. Το επόμενο διάστημα αναμένεται να ανακοινωθούν οι στόχοι και οι προτεραιότητες της διοίκησης Φιλιππίδη.
Π Λεωτσάκος
[email protected]