Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι η 25η Ιουλίου θεωρείται η πλέον κρίσιμη ημερομηνία καθώς έως τότε μπορούν να υποβληθούν προσφορές.
Αν δεν υπάρξει 3η προσφορά τότε στις 31 Ιουλίου εκτιμάται ότι η Credit Agricole και η Κύπρου θα βελτιώσουν τις προσφορές τους αν όμως υποβληθεί 3η προσφορά τότε η διαδικασία θα μετατοπιστεί για τα τέλη Αυγούστου ή αρχές Σεπτεμβρίου.
Σύμφωνα με κύκλους στην Credit Agricole, οι τελευταίες εξελίξεις με το ασφαλιστικό θεωρητικά θα μπορούσαν να μεταβάλλουν την χρηματοοικονομική εικόνα της Emporiki, ωστόσο η τράπεζα έχει αφαιρέσει από τα κεφάλαια της το αναλογιστικό έλλειμμα για το ασφαλιστικό.
Το ασφαλιστικό για την Credit Agricole αλλά και για την Τράπεζα Κύπρου θεωρείται μείζονος σημασίας. Πάντως και οι δύο τράπεζες παρακολουθούν εκ τους σύνεγγυς τις τελευταίες εξελίξεις με το ασφαλιστικό.
Όσον αφορά τις χθεσινές αποφάσεις του ΔΣ της Emporiki οι ίδιοι κύκλοι αναφέρουν ότι γενικότερα ικανοποίησε, ωστόσο τονίζονται τρία σημεία που χρίζουν ειδικής προσέγγισης.
1) Το control premium που μπορεί να φθάσει έως και το 29% ανεβάζει το τίμημα έως τα 33-34 ευρώ για την Emporiki. Όμως από ποια περίοδο θα πρέπει να ληφθεί υπόψη το control premium, αφού η Emporiki εδώ και πολλούς μήνες βρίσκεται σε διαδικασία ιδιωτικοποίησης;
2) Η διοίκηση της Emporiki ανέφερε ότι δεν χρειάζονται πρόσθετες προβλέψεις, ωστόσο η Credit Agricole έχει τονίσει ότι οι νέες προβλέψεις που θα διενεργήσει έχουν ως στόχο να εναρμονιστούν με την στρατηγική της τράπεζας και όχι με τα διεθνή λογιστικά πρότυπα που ούτως ή άλλως εφαρμόζονται και
3) Στην συνεδρίαση του ΔΣ δεν αναφέρθηκε πιο είναι το ισοδύναμο τίμημα της Κύπρου σε μετρητά. Συνήθως το discount σε αυτές τις περιπτώσεις κινείται μεταξύ 5-10% ωστόσο το ΔΣ δεν ανέφερε ποια είναι η προσφορά της Κύπρου σε μετρητά. Σημειώνεται ότι σήμερα η συνολική αξία της προσφοράς της τράπεζας Κύπρου ανέρχεται στα 3,729 δις ευρώ ή 28,1 ευρώ ανά μετοχή της Emporiki.
Η αξιολόγηση
Στρατηγικά για την Emporiki, εκτιμούν οι ίδιοι κύκλοι, η προσφορά της Credit Agricole είναι καλύτερη καθώς έχει καταθέσει ολοκληρωμένο business plan, ωστόσο η προσφορά της Κύπρου είναι δελεαστική λόγω τιμήματος.
Η Credit Agricole διαθέτει πλεονέκτημα κυρίως γιατί έχει υποβάλλει πιο άρτιο επιχειρηματικό σχέδιο αφού γνωρίζει επαρκώς την πραγματική εικόνα της Emporiki σε αντίθεση με την πρόταση της Κύπρου.
Όπως τονίζουν, το τίμημα στο οποίο υστερεί η προσφορά της Credit Agricole μπορεί να αναπροσαρμοστεί, ενώ αντιθέτως αλλαγές στο business plan δεν μπορούν να υπάρξουν εύκολα αφού απαιτείται ενδελεχής έρευνα των οικονομικών στοιχείων και αυτό το πλεονέκτημα δεν το διαθέτει η τράπεζα Κύπρου.
Αν η Credit Agricole υποβάλλει νέα βελτιωμένη προσφορά τότε θα πρέπει να θεωρείται πολύ πιθανό να αποκτήσει τον έλεγχο της Emporiki Bank, εκτιμούν οι ίδιοι κύκλοι.
Πάντως το ΔΣ της Emporiki έστειλε αυτό το μήνυμα στην Credit Agricole να βελτιώσει την προσφορά της, αφού επισήμανε ότι κινείται στο χαμηλότερο εύρος της εύλογης αξίας δηλαδή μεταξύ 23 και 27 ευρώ, ενώ δεν εμπεριέχει controlpremiumπου συνήθως κινείται μεταξύ 16-29%.
Αξιόπιστες πηγές πάντως αναφέρουν ότι η Credit Agricole τελικά στις 31 Ιουλίου θα βελτιώσει την προσφορά της ενώ ήδη ορισμένες πηγές αναφέρουν ότι θα κινηθεί υψηλότερα των 27 ευρώ που είχε αρχικώς εκτιμηθεί.
Σε ανάλογη κίνηση πάντως θα προχωρήσει και η τράπεζα Κύπρου αυξάνοντας τα μετρητά αλλά και τις μετοχές που προσφέρει από 3,25 σε 3,5 ανά μια μετοχή της Emporiki.
Οι προτάσεις αναλυτικά
Η προσφορά της Credit Agricole κινείται στο κατώτερο εύρος τιμών της πραγματικής αξίας της Emporiki και δεν εμπεριέχει control premium, ενώ αντιθέτως η προσφορά της Κύπρου κινείται στο ανώτερο επίπεδο περιλαμβάνει όμως το παράγοντα της μεταβλητότητας λόγω των μετοχών που περιλαμβάνει κατέληξε το ΔΣ της Emporiki Bank.
Εμμέσως πλην σαφώς το ΔΣ χωρίς να παίρνει θέση φωτογραφίζει την προσφορά της τράπεζας Κύπρο
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr