Το σχέδιο εξόδου της Emporiki bank εξετάστηκε πριν περίπου 1 χρόνο και κρίθηκε σκόπιμο λογιστικά να προχωρήσει αυτή η λύση. Η Credit Agricole που έχει στηρίξει ενεργά την Emporiki μέσω των αυξήσεων κεφαλαίου θα εισφέρει εκ νέου στην νέα αύξηση που σχεδιάζεται ύψους 1 δισ. ευρώ.

Στις 14 Δεκεμβρίου θα συγκληθεί έκτακτη γενική συνέλευση ώστε να αποφασισθεί νέα αύξηση κεφαλαίου με κοινές μετοχές ύψους 1 δισ. ευρώ και στην τιμή των 5,5 ευρώ δηλαδή θα εκδοθούν συνολικά 181 εκατ νέες μετοχές περίπου. Η μετοχή της Emporiki bank διαπραγματεύεται στα 4,59 ευρώ και η αύξηση θα πραγματοποιηθεί στην ονομαστική αξία στα 5,5 ευρώ. Για την μετοχή διαμορφώνεται ακριβώς το ίδιο σκηνικό που έχε υπάρξει και στην προηγούμενη αύξηση κεφαλαίου. Η αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί μέσα στον Φεβρουάριο.

Το πλέον πιθανό σενάριο είναι η Credit Agricole να κληθεί να καλύψει το σύνολο της αύξησης κεφαλαίου και σε μια τέτοια περίπτωση είναι αυτονόητο ότι το ποσοστό της Γαλλικής τράπεζας θα διαμορφωθεί από το 88% περίπου στο 96% με 98%. Αν επιβεβαιωθεί αυτή η εκτίμηση καθώς ακόμη δεν έχει αποφασισθεί τι θα πράξουν τα ταμεία τότε η Credit Agricole θα έχει αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο και αυτομάτως θα ανακινήσει θέμα εξόδου της μετοχής από το ΧΑ. Η έξοδος της μετοχής της Emporiki bank από το ΧΑ έχει ένα βασικό στρατηγικό και όχι μόνο λογιστικό στόχο.

Η Emporiki έχει αποτιμηθεί στα λογιστικά βιβλία της Credit Agricole με αρχικό μέσο κόστος κτήσης περίπου 40 ευρώ για το 7% και εν συνεχεία με την δημόσια πρόταση η οποία πραγματοποιήθηκε στα 25 ευρώ. Ωστόσο είχαν υπάρξει λογιστικές αλλαγές και είχε «αναπροσαρμοστεί το κόστος στα 9 ευρώ». Συνολικά για την επένδυση στην Emporiki στην οποία κατέχει 88% είχε επενδύσει συνολικά πάνω από 4,5 δις ευρώ και η τρέχουσα αξία βάση της αποτίμησης της διαμορφώνεται στα 1,3 δισ. ευρώ.

Ταυτόχρονα θα πρέπει να συνεκτιμηθεί λογιστικά και το goodwill. Είναι κατανοητό ότι για λόγους λογιστικής απεικόνισης είναι προτιμότερη η έξοδος της μετοχής από το ΧΑ ώστε να επιλεγεί μια τιμή κτήσης που μάλλον θα προσδιοριστεί κοντά στις τρέχουσες ώστε να καθαρίσουν και τα λογιστικά βιβλία της Credit Agricole. Η γαλλική τράπεζα ποντάρει σημαντικά από την εξυγίανση της Emporiki και διαφαίνεται ότι η νέα προσπάθεια που καταβάλλεται έχει μεγάλες πιθανότητες να φέρει θετικό αποτέλεσμα λόγω και του νέου επιχειρηματικού σχεδίου.

Πέτρος Λεωτσάκος
[email protected]  

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr