Οι επενδυτές «ανακάλυψαν» πως πιθανή υλοποίηση ενός εκ των προεκλογικών σχεδίων του ΠΑΣΟΚ, αυτό της δημιουργίας πυλώνα άσκησης οικονομικής πολιτικής μέσω μεγαλύτερου τραπεζικού σχήματος, Αγροτικής - Ταχ. Ταμιευτηρίου και πιθανώς Παρακαταθηκών και Δανείων ή Τράπεζας Αττικής θα ανεβάσει την αξία του.

Για τον ίδιο λόγο (!) οι διεθνείς επενδυτές γύρισαν την πλάτη στις μετοχές του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου και της Αγροτικής Τράπζας στη διάρκεια της προεκλογικής περιόδου. Γιατί αυτό το σχέδιο γράφτηκε στον τύπο εκείνη την περίοδο και οι διεθνείς επενδυτές συνέδεσαν την κρατική παρέμβαση με ζημιές και τεράστιες επισφάλειες, όπως στο παρελθόν.

Πράγματι η μετοχή του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου σημείωσε πτώση περίπου 17% και της Αγροτικής Τράπεζας 13% κατά την προεκλογική περίοδο. Το ίδιο διάστημα η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας που είναι και το βαρόμετρο για όλο το ελληνικό χρηματιστήριο αυξήθηκε περίπου 12%.

Ομως φαίνεται ότι κάτι έχει αλλάξει στις προσδοκίες. Τί είναι αυτό;

Μία πειστική εξήγηση της ανόδου είναι πως οι μετοχές και των δύο αυτών τραπεζών είχαν μείνει πίσω προεκλογικά και θα κάλυπταν το χαμένο έδαφος ούτως ή άλλως εφόσον συνεχιζόταν το ράλι στις τράπεζες.

Η πτώση των τιμών τους είχε φέρει μάλιστα τη χρηματιστηριακή αξία σε επίπεδα πλησίον της λογιστικής, φαινόμενο που έπαψε να ισχύει για τον κλάδο μετά το ράλι των τελευταίων μηνών. Ηταν δηλαδή και αυτό που λέμε «φθηνές».
 
Ετσι, η χθεσινή άνοδος μάλλον υποστηρίχθηκε περισσότερο από την υποαπόδοση και τις σχετικά χαμηλότερες αποτιμήσεις των εν λόγω τραπεζών έναντι του κλάδου, παρά από το σενάριο της συγχώνευσης που άναψε τη σπίθα της ξαφνικής κερδοσκοπίας. Υπάρχουν βέβαια κι άλλα σενάρια, αλλά είναι απίθανο οι επενδυτές να τα προεξοφλούν, καθότι εξαιρετικά πρόωρα. Ισως και στερούνται δυνατότητας υλοποίησης. Για παράδειγμα ορισμένοι λένε πως η πιθανή αναδιάρθρωση των υπό κρατικό έλεγχο τραπεζών μπορεί συνδυαστεί με ενέργειες που θα προσδώσουν πραγματική αξία στο σχήμα. Κάτι τέτοιο θα μπορούσε να είναι η ενσωμάτωση κρατικής ακίνητης περιουσίας, έτσι ώστε πρώτον το σχήμα να αποκτήσει μεγαλύτερη αξία και δεύτερον να την τιτλοποιήσει.

Χρήστος Ιωάννου
[email protected]

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr