Όμως η ανάπτυξη δεν αντανακλάται στην κερδοφορία της γιατί γίνεται σε ένα δύσκολο περιβάλλον, όπου τρεις παράγοντες βάζουν φρένο στην αποτελεσματικότητά της:

- η συνεχής αύξηση του κόστους των πρώτων υλών. Οι τιμές των πρώτων υλών συνδέονται αναλόγως με την τιμή του πετρελαίου. Όσο ανεβαίνει η διεθνής τιμή του πετρελαίου αναλογικά αυξάνεται και το κόστος παραγωγής. Έτσι, παρά την άνοδο του τζίρου κατά 13,4% στο 9μηνο (177,98 εκατ. ευρώ) τα μεικτά κέρδη παρέμειναν στα ίδια επίπεδα. Γιατί; Το περιθώριο μεικτού κέρδους ήταν 18,73% στο 9μηνο του 2007 και μειώθηκε σε 16,69% στο γ’ τρίμηνο του ίδιου έτους.

- η αύξηση κόστους δανεισμού. Η εταιρεία έχει αυξήσει κατά 21% τα δάνειά της (88,3 εκατ. ευρώ) αλλά η επιβάρυνσή της είναι πολλαπλάσια 65% λόγω της αύξησης των επιτοκίων. Έτσι, οι χρεωστικοί τόκοι στο 9μηνο του 2007 ανήλθαν σε 3,6 εκατ. ευρώ έναντι 2,1 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό διάστημα

- Ευναλλαγματικές ισοτιμίες: η εταιρεία διαθέτει θυγατρικές σε διάφορες χώρες και μετατρέπει τα αποτελέσματα σε ευρώ. Έτσι επηρεάζεται από τις ισοτιμίες του ευρώ με την στερλίνα, το ρουμάνικο λέι, το σερβικό δηνάριο, την τουρκική λίρα, το βουλγάρικο λέβα και το αμερικανικό δολάριο εσχάτως μετά την εξαγορά εταιρείας στις ΗΠΑ το 2007.

Τους πρώτους μήνες του 2007 δεν υπήρξε οικονομική υστέρηση λόγω των συναλλαγματικών ισοτιμιών, καθώς η μέση τιμή τους σε σχέση με πέρυσι μπορούμε να πούμε ότι ήταν ευνοϊκή για την εταιρεία.

Ομως στο δ’ τρίμηνο του 2007 παρατηρείται αποδυνάμωση (έναντι του ευρώ) των νομισμάτων στερλίνας, ρουμανικού λέϊ, δολαρίου και σερβικού δηναρίου με ορατές και πιθανές τις επιπτώσεις.

Έτσι, η κερδοφορία της στο 9μηνο του 2007 διαμορφώθηκε στα 7,1 εκατ. ευρώ ή μειωμένη κατά 10,8% έναντι του αντίστοιχου περσινού διαστήματος και παρά το ότι ωφελήθηκε από έκτακτο κέρδος λόγω πώλησης ακινήτου.

Πάντως ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας 76 εκατ. ευρώ δεν αντανακλά την αξία των περιουσιακών της στοιχείων, καθώς η καθαρή της θέση αποτιμάται στα 109 εκατ. ευρώ. Επιπλέον στα μακροπρόθεσμα οφέλη θα προσμετρηθεί η μείωση κατά 75% ή 19,2 εκατ. ευρώ της υποχρέωσης της θυγατρικής εταιρείας DON & LOW LTD προς το συνταξιοδοτικό πρόγραμμα των εργαζομένων. Η μείωση οφείλεται στο αναλογιστικό κέρδος που ανήλθε σε 16,622 εκατ. ευρώ και το οποίο καταχωρήθηκε στην καθαρή θέση.

Α.Ω.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr