Αναλυτικότερα, η χρηματιστηριακή αναφέρει τα εξής:

«Ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε € 177,9 εκατ. (+13,4%) κατά την διάρκεια του εννεαμήνου 2007, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας. Η εν λόγω αύξηση οφείλεται κατά 7,4 % σε αύξηση του όγκου πωλήσεων και κατά 6% στην αύξηση των τιμών διάθεσης, ενώ επισημαίνεται ότι το 11% περίπου του Ενοποιημένου Κύκλου Εργασιών αφορά σε πωλήσεις του Ομίλου στην Αμερικάνικη αγορά.

► Το περιθώριο EBITDA κατά το Q3 2007 διαμορφώνεται στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων εννέα ετών συγκριτικά με τα αντίστοιχα τρίμηνα.

Τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) ανήλθαν σε €21,71 εκατ. (-0,7%) όντας χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις μας κατά 7,6%, ενώ το αντίστοιχο περιθώριο κέρδους παρουσιάζεται μειωμένο κατά 174 μονάδες βάσης. Η πίεση στα περιθώρια κέρδους του ομίλου οφείλεται στην ανοδική τάση που επικρατεί στις τιμές πολυπροπυλενίου (+15,0% από την αρχή του έτους). Κατά το Q3 2007 το λειτουργικό περιθώριο κέρδους (EBITDA margin) του ομίλου ανήλθε σε 9,5% όντας μειωμένο κατά μονάδες 290 βάσης σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό τρίμηνο ενώ επισημαίνουμε ότι το εν λόγω περιθώριο κέρδους διαμορφώνεται στo χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων εννέα ετών συγκριτικά με τα αντίστοιχα τρίμηνα (Q3).

Μείωση καθαρών κερδών κατά 10,5% - Κατώτερα των εκτιμήσεων μας.

Τα καθαρά κέρδη του ομίλου διαμορφώθηκαν σε €7,13 εκατ. (-10,5%), κατώτερα από τις εκτιμήσεις μας κατά 6,2%, ενώ το αντίστοιχο περιθώριο παρουσιάζεται επίσης μειωμένο κατά 107 μονάδες βάσης. Σημειώνεται ότι στα αποτελέσματα του ομίλου συμπεριλαμβάνονται έκτακτα κέρδη της τάξεως των €3,39 εκατ. από πώληση παγίων (αντίστοιχα κέρδη υπήρχαν και στην αντίστοιχη περυσινή χρήση). Επιπροσθέτως η διοίκηση του ομίλου προτίθεται

να προβεί στην πώληση ενός ακόμη ακινήτου, αποτελούμενο από οικόπεδο 15.500 τ.μ. στο Forfar της Σκωτίας με εκτιμώμενα έσοδα της τάξης των €2,20 εκατ., καθώς και του οικοπέδου στην Κλάρα της Ιρλανδίας, συνολικής έκτασης 24.281 τ.μ. με εκτιμώμενα έσοδα της τάξης των €2,0 εκατ., ενώ η πώληση του εν λόγω ακινήτου πρόκειται να ολοκληρωθεί εντός του 2008.

Βασικοί κίνδυνοι.

Ένας από τους βασικούς κινδύνους που αντιμετωπίζει ο κλάδος είναι η αστάθεια που παρουσιάζει η τιμή του πολυπροπυλενίου. Ωστόσο, θα πρέπει να επισημάνουμε ότι η διοίκηση του ομίλου μετατοπίζει ετεροχρονισμένα μέρος της αύξησης του κόστους των Α’ υλών στον τελικό πελάτη. Επιπροσθέτως τμήματα του ομίλου (πχ FIBCs) αντιμετωπίζουν ανταγωνισμό από αγορές χαμηλού κόστους, κυρίως της ’πω Ανατολής, γεγονός το οποίο η διοίκηση του ομίλου προσπαθεί να αντιμετωπίσει με την εξειδίκευση στο κλάδο των βιομηχανικών FIBCs (ειδικού τύπου και επεξεργασίας) εκμεταλλευόμενη την τεχνογνωσία που διαθέτει. Ωστόσο, θα πρέπει να επισημάνουμε ότι ο κλάδος των FIBCs παρουσίασε θετική πορεία κατά το Q3:3007 με το λειτουργικό περιθώριο (EBIT) να διαμορφώνεται κοντα στο υψηλότερο επίπεδο των τελευτίων ετών (21,2%).

Εκτιμήσεις Τρέχουσας Χρήσης

Με βάση τις εκτιμήσεις της διοίκησης του ομίλου, ο κύκλος εργασιών αναμένεται να υπερβεί τα €235,0 εκατ. (+12,9%) για το σύνολο του έτους χρήσης 2007, τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) αναμένεται να υπερβούν τα σε €27,0 εκατ. (+8,7%) ενώ τα καθαρά κέρδη αναμένεται να παραμείνουν αμετάβλητα σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή χρονιά στα €8,65 εκατ.

Επισημαίνουμε ότι οι προαναφερόμενες εκτιμήσεις της διοίκησης κινούνται στα ίδια επίπεδα με τις εκτιμήσεις μας (Κύκλος Εργασιών: €232,5 εκατ., EBITDA: €26,6 εκατ. Καθαρά Κέρδη: €8,35 εκατ.), γεγονός που δεν αναμένεται να μας οδηγήσει σε αναθεωρήσεις για την τρέχουσα χρήση.»

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr