Η αύξηση της τιμής στόχου αποδίδεται στην περαιτέρω βελτίωση του WACC (σταθμισμένος μέσος  κόστους κεφαλαίου) κατά 0,3% και στο 7,9% από 8,2%. Ο οίκος μείωσε τις εκτιμήσεις του για τα EBITDA κατά 5%, ενώ αύξησε την εκτίμηση για τα καθαρά κέρδη κατά 3%. Τέλος η πρόβλεψη για το μέρισμα μειώθηκε κατά 60%. Σημειώνεται πως όλες οι παραπάνω αλλαγές αφορούν την περίοδο 2007-2009.

Οπως επισημαίνει η επίδραση στα λογιστικά μεγέθη είναι σημαντική, αλλά η ουσία είναι μικρή. Η αύξηση των κερδών προέρχεται από την ενοποίηση των ΚΑΕ και έτσι η αύξηση του κέρδους είναι καθαρά λογιστικής φύσεως.

Η απόδοση από τις βασικές δραστηριότητες δεν κρίνεται ικανοποιητική από τον οίκο και χαρακτηρίζει απαιτητική την αποτίμηση για μία εταιρεία χωρίς ανάπτυξη και χωρίς προοπτικές ελεύθερων ταμειακών ροών, όπως αναφέρει. Στο μοντέλο προεξόφλησης ταμειακών ροών που χρησιμοποιεί διαπραγματεύεται 15 φορές τα κέρδη του 2007 και με δείκτη EV/EBITDA 11,5 φορές.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr