Κρίσιμη εβδομάδα θεωρείται η τρέχουσα για τους μετόχους αλλά και τους εργαζόμενους στην Εγνατία Τράπεζα, αφού η διαδικασία αναζήτησης στρατηγικού συμμάχου προκαλεί ένταση στο εσωτερικό της τράπεζας. Με αφορμή την νέα παράταση που έχει ζητήσει η General Electric Capital μέσω της Rothschild για τα τέλη Φεβρουαρίου ή κατά άλλες πηγές έως και τις 20 Μαρτίου, μέτοχοι της τράπεζας θα ζητήσουν τη σύγκλιση του διοικητικού συμβουλίου, ενώ δεν αποκλείεται να παρέμβει στις εξελίξεις και ο σύλλογος εργαζομένων.
Η Marfin παρακολουθεί τις εξελίξεις, ενώ είναι σαφές ότι ενδιαφέρεται σοβαρά για την Εγνατία Tράπεζα, ωστόσο αν έρθει σε πλήρη ρήξη με τον κ. Θεοχαράκη, το βασικό μέτοχο της Εγνατίας με ποσοστό 34%, τότε θα είναι απίθανό να διεκδικήσει τη τράπεζα. Πάντως, κύκλοι της Marfin αναφέρουν ότι αν υπάρξουν αντιδράσεις και δεν καθορισθεί χρονοδιάγραμμα στον ξένο ενδιαφερόμενο, ενδέχεται και να αποσύρουν το ενδιαφέρον τους. Ο χρηματοοικονομικός σύμβουλος του κ. Θεοχαράκη, η Rothschild, θα ενημερώσει τις προσεχείς ημέρες για την πορεία διερεύνησης του στρατηγικού συμμάχου. Αρχικώς υπήρχε η εκτίμηση ότι αν τελικώς η General Electric Capital υποβάλλει προσφορά (καθώς παρά την πληθώρα των οικονομικών στοιχείων που έχει ζητήσει από την Εγνατία παρέμενε ασαφές αν θα υπέβαλλε πρόταση), η Marfin θα πωλούσε τη συμμετοχή της. Σε μια τέτοια περίπτωση, η Marfin θα αποκομίσει περί τα 55 εκατ. ευρώ ή καθαρό κεφαλαιακό κέρδος 15 εκατ. ευρώ, αφού είχε αποκτήσει το 10,6% στην τιμή των 3,56 ευρώ ή συνολικά 30,6 εκατ. ευρώ. Η πώληση του ποσοστού της Marfin στην Εγνατία, το οποίο έχει κατέλθει στο 10,3%, εξετάζεται, ωστόσο κύκλοι της Marfin υποστηρίζουν ότι αν η προσφορά της General Electric Capital εμπεριέχει όρους που προβληματίζουν, τότε εξετάζουν σοβαρά το ενδεχόμενο να υποβάλλουν συγκεκριμένη οικονομική πρόταση στον κ. Θεοχαράκη που είναι ο βασικός μέτοχος της τράπεζας με ποσοστό 34%. Το τίμημα και δευτερευόντως άλλοι όροι θα αποτελέσουν τον καταλύτη για την επίτευξη συμφωνίας η δρομολόγηση άλλων εξελίξεων. Η μετοχή της Εγνατίας διαπραγματεύεται στα 5,80-5,85 ευρώ περίπου, ωστόσο, ορισμένοι κύκλοι διαρρέουν ότι αν υπάρξουν προσφορές από GE Capital αλλά και Marfin θα κινηθούν κοντά στα 4,50-4,80 ευρώ. Ωστόσο, κατά ορισμένες αξιόπιστες πληροφορίες οι διαρροές αυτές μάλλον επιδιώκουν να θολώσουν τα νερά. Το πλέον πιθανό σενάριο είναι οι προσφορές να κινηθούν περί τα 5,2-5,3 ευρώ ανά μετοχή δηλαδή με discount περίπου 10% από τις τρέχουσες τιμές. Σημειώνεται ότι οι τιμές αυτές είναι περίπου 1,6 ευρώ υψηλότερες από την προσφορά της Marfin να αποκτήσει το 10,6% της Εγνατίας. Επίσης, είναι 1,2 ευρώ υψηλότερες από τις τιμές που αγόραζε ο κ. Θεοχαράκης ώστε να αποτρέψει τυχόν επιθετική εξαγορά. Ο κ. Θεοχαράκης, σημειωτέον, αγόραζε κοντά στα 4 ευρώ. Από πλευράς αποτίμησης, η Εγνατία, με βάση την τιμή προς λογιστική αξία θεωρείται φθηνή, αφού διαμορφώνεται στο 2,68. Σημειώνεται ότι η Marfin είχε αποκτήσει το 10,6% της Εγνατίας με P/BV στο 1,55. Όσον αφορά το P/E με βάση τα κέρδη του 2005 διαμορφώνεται στο 26,8 ενώ με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2006 κατέρχεται στο 21. Για την απόκτηση του 33% της Εγνατίας η Marfin θα πρέπει να καταβάλει περί τα 125 εκατ ευρώ ενώ η General Electric Capital 180-185 εκατ. ευρώ. Αλλοι παράγοντες πάντως θεωρούν ότι αν υπάρξουν προσφορές εκ των πραγμάτων θα κινηθούν κοντά στις χρηματιστηριακές αφού η κεφαλαιοποίηση αποτελεί βασικό κριτήριο ενώ και η Εγνατία δεν αποτιμάται σε επίπεδα που θα μπορούσαν να χαρακτηρισθούν «εξόφθαλμα υπερτιμημένα». Π. Λεωτσάκος
Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr