Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr
![Reporter.gr on Google News](/images/google%20news/reporter%20news%20300x100.png)
Η ένεση ρευστότητας 94,8 δισ. ευρώ στο ευρωσύστημα από την ΕΚΤ ώστε να αποκατασταθούν οι στρεβλώσεις στο overnight το οποίο εκτοξεύθηκε στο 4,7% λειτουργεί θετικά αλλά με παρεμβάσεις κεντρικών τραπεζών είναι σαφές ότι δεν επιλύονται τα προβλήματα.
Το «R» στις 16 και 28 Ιουλίου είχε αναφέρει στηριζόμενο σε εκτιμήσεις κορυφαίων τραπεζιτών και στελεχών ότι έρχεται διόρθωση στα χρηματιστήρια κατά 10 έως 15% δηλαδή μια πτώση 500 έως 750 μονάδων από τα επίπεδα των 5.000 μονάδων του ελληνικού χρηματιστηριακού δείκτη.
Έως τώρα το ελληνικό χρηματιστήριο έχει υποχωρήσει 5% που συνεπάγεται ότι εμφανίζει περιθώρια περαιτέρω πτώσης πλέον 5 έως 10%. Πάντως τραπεζικές μετοχές έχουν υποχωρήσει περισσότερο από τον γενικό δείκτη όπως π.χ. η Alpha 10% ,το ΤΤ 16% η Εθνική 8%. Πρακτικά λοιπόν αν δεν ενεργοποιηθούν εξισορροπητικές δυνάμειςτο ΧΑ μπορεί να υποχωρήσει μέχρι τα επίπεδα των 4.500 έως 4.250 μονάδων.
Κορυφαίο στέλεχος της Citigroup αναφέρειστο «R» ότι στα επίπεδα αυτά δηλαδή των 4.500 μονάδων το ελληνικό χρηματιστήριο θα είναι άκρως ελκυστικό για αγορές όπως και τα διεθνή χρηματιστήρια καθώς τα θεμελιώδη μεγέθη δεν έχουν μεταβληθεί αλλά έχει αυξηθεί το επενδυτικό ρίσκο λόγω της κρίσης των subprime στις ΗΠΑ. Πάντως το ίδιο δυσμενές κλίμα επικρατεί και στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.
Το πρόβλημα είναι δομικό καθώς πλέον και η ΕΚΤ προβαίνει σε ενέσεις ρευστότητας 94,8 δισ. ευρώ με επιτόκιο 4% ώστε να ενισχύσει την ρευστότητα στο τραπεζικό σύστημα της Ευρώπης και ταυτόχρονα να εξορθολογήσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια τα οποία έχουν ενισχυθεί υπέρμετρα.
Πως δημιουργήθηκε και διογκώθηκε το πρόβλημα στις αγορές; Οι αμερικανικές τράπεζες χρηματοδοτούσαν δανειολήπτες με πολύ χαμηλά εισοδηματικά κριτήρια ειδικά στα στεγαστικά δάνεια τα ονομαζόμενα subprime, τα οποία όμως φαίνεται ότι μεγάλο μέρος αυτών βρίσκονται στα κόκκινα λόγω επισφαλών απαιτήσεων.
Διεθνή funds που είχαν επενδύσει στα subprime δάνεια στις ΗΠΑ βρίσκονται στα πρόθυρα κατάρρευσης και οι ανησυχίεςεντείνονται. Ήδη η BNP Paribas αντιμετωπίζει προβλήματα μετά τις σημαντικές ζημίες που ενέγραψαν γερμανικές , ολλανδικές και αυστραλιανές τράπεζες.
Οι 3 ωρολογιακές βόμβες
Ο κίνδυνος της ωρολογιακής βόμβας που λέγεται subprime δάνεια στις ΗΠΑ δηλαδή στεγαστικά δάνεια που χορηγούν οι τράπεζες σε χαμηλόμισθους αρχίζει να προβληματίζει σοβαρά το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα.
Στην Ευρώπη δεν έχουν ανακύψει φαινόμενα κρίσης στα δάνεια αλλά αν ανακύψουν σοβαρά προβλήματα στην μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη οι αγορές δεν μπορούν να μείνουν ανεπηρέαστες. Ωστόσο, ο αντίκτυπος στις επενδύσεις που έχουν πραγματοποιήσει ευρωπαϊκές τράπεζες σε αμερικανικά funds που έχουν επενδύσει σε subprime δάνεια είναι πλέον εμφανής.
Επίσης πολλές ανατολικοευρωπαϊκές τράπεζες αλλά και άλλες διεθνώς χορηγούν δάνεια σε ελβετικό φράγκο και γιεν. Οι μεγάλες διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες προκαλεί αναταραχή καθώς γεν και ελβετικό φράγκο ενισχύονται. Το δολάριο το οποίο είχε δεχθεί μεγάλες πιέσεις τους προηγούμενους μήνες λόγω επιτοκίων φαίνεται ότι σταθεροποιείται έναντι του ευρώ εξέλιξη που θα επηρεάσει και την πορεία του επενδυτικού κεφαλαίου.
Οι τραπεζίτες σπεύδουν να καθησυχάσουν
Στην πλειονότητα τους οι τραπεζίτες σπεύδουν να καθησυχάσουν τις αγορές και τους επενδυτές τονίζοντας ότι η μπόρα που έχει ξεσπάσει στις αγορές θα είναι παροδική καθώς γενικά οι τράπεζες στην Ευρώπη δεν έχουν εκτεθεί σε μεγάλους κινδύνους.
Όμως το ερώτημα είναι απλό , όταν στις ΗΠΑ ανακύπτουν προβλήματα η Ευρώπη μπορεί να μείνει ανεπηρέαστη. Όπως προκύπτει πολλά funds στις ΗΠΑ κινδυνεύουν να χρεοκοπήσουν λόγω των τεράστιων ζημιών. Σε αυτά τα funds έχουν επενδύσει ευρωπαϊκές τράπεζες.
Οι αγορές λειτουργούν ως συγκοινωνούντα δοχεία και ως ντόμινο. Αν δεν βελτιωθεί η κατάσταση στα subprime δάνεια στις ΗΠΑ οι διεθνείς αγορές δεν μπορούν να ανακάμψουν.
Π. Λεωτσάκος