Η μεταβολή στα Καθαρά Κέρδη οφείλεται κυρίως στα Έμμεσα Καθαρά Κέρδη, τα οποία επηρεάστηκαν δυσμενώς από τις συνεχείς αυξήσεις των κεφαλαιακών αποδόσεων της αγοράς στην Ευρώπη.
Η πολιτική της εταιρείας ήταν να προβαίνει σε αποτίμηση της ακίνητης περιουσίας της δις ετησίως (Ιούνιο και Δεκέμβριο) βάσει των υπολογισμών ανεξαρτήτων εκτιμητών.Με αφετηρία τον Σεπτέμβριο του 2008, όμως, η εταιρεία αποφάσισε να υιοθετήσει τριμηνιαίες αποτιμήσεις, σύμφωνα με τις δεσμεύσεις που συνομολογήθηκαν με τους επενδυτές του Sierra Portugal Fund. Τα στοιχεία που αφορούν το πρώτο τρίμηνο του 2009 συμπεριλαμβάνουν, συνεπώς, τα εν λόγω αποτελέσματα της αποτίμησης του χαρτοφυλακίου.
Για την ίδια περίοδο τα ’μεσα Καθαρά Κέρδη της Sonae Sierra ανήλθαν σε 17,5 εκατ. ευρώ σε σύγκριση με τα 15,6 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2008.
Τα Λειτουργικά Έσοδα Εμπορικών Κέντρων κινήθηκαν σε επίπεδα αντίστοιχα με αυτά του πρώτου τριμήνου του 2008. Η μείωση στις Υπηρεσίες Ανάπτυξης αντισταθμίσθηκε από τα θετικά αποτελέσματα των κέντρων που άρχισαν να λειτουργούν κατά τη διάρκεια του 2008: Freccia Rossa, Plaza Mayor Shopping, Gli Orsi και Pantheon Plaza.
Κατά συνέπεια, το Καθαρό Λειτουργικό Περιθώριο της εταιρείας ανήλθε σε 44 εκατ. ευρώ κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου του 2009, σε συγκρίσιμα δηλαδή επίπεδα με την αντίστοιχη περίοδο του περασμένου έτους.
Η μεγαλύτερη μεταβολή στα αποτελέσματα της εταιρείας σημειώθηκε στο επίπεδο των Εμμέσων Αποτελεσμάτων. Στον τομέα αυτό, η εταιρεία κατέγραψε ζημίες 105,1 εκατ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2009, ενώ είχε σημειώσει κέρδη 6 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2008.
Η εμπορική αξία των επενδύσεων σε ακίνητα επηρεάζεται από το αρνητικό κλίμα που επικρατεί στην παρούσα φάση στις αγορές ακινήτων στις περισσότερες από τις αναπτυγμένες χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται η εταιρεία. Το συγκεκριμένο οικονομικό περιβάλλον οδήγησε σε άνοδο των κεφαλαιακών αποδόσεων που εφαρμόζονται στις εκτιμήσεις των ακινήτων στις εν λόγω χώρες, κάτι το οποίο συνεπάγεται μείωση της αξίας των αντιστοίχων ακινήτων.
Οι ζημίες που καταγράφηκαν στη Δημιουργηθείσα Αξία από Επενδύσεις αμβλύνθηκαν, ωστόσο, από αποτιμηθείσες υπεραξίες στη Βραζιλία, αγορά που δεν επηρεάστηκε από την κρίση και όπου οι αποδόσεις παρέμειναν σταθερές.
Αναφορικά με τη μεταβολή των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου, τα στοιχεία δείχνουν μέση αύξηση της απόδοσης κατά 17 μονάδες βάσης στην Πορτογαλία, 17 μονάδες βάσης στην Ισπανία, 21 μονάδες βάσης στην Ιταλία και 50 μονάδες βάσης στην Ρουμανία.
Τα ακίνητα στην Ισπανία και την Ιταλία επηρεάστηκαν και αυτά από αρνητικά λειτουργικά αποτελέσματα, ενώ όσον αφορά τα ακίνητα στην Πορτογαλία σημειώθηκε αντίστοιχα σχετική βελτίωση.
Μέθοδος Αξιολόγησης Απόδοσης (Value Metrics)
Η εταιρεία υπολογίζει κατ αρχήν την απόδοσή της βάσει των μεταβολών της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού (NAV) και των διανεμηθέντων μερισμάτων. Για την συγκεκριμένη περίοδο η εταιρεία αποφάσισε να υπολογίσει τη NAV βάσει των κατευθυντηρίων γραμμών που δημοσίευσε το 2007 η INREV (Ευρωπαϊκή Ένωση Επενδυτών σε μη Εισηγμένες Εταιρείες Ακινήτων - European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles), της οποίας η εταιρεία είναι μέλος.
Βάσει αυτής της μεθόδου η NAV της Sonae Sierra την 31η Μαρτίου 2009 ανερχόταν σε 1,33 δις ευρώ.
Η απόδοση των δραστηριοτήτων Διαχείριση Ενεργητικού και Διαχείριση Περιουσίας παρουσιάζει αρνητική εξέλιξη λόγω, κυρίως, της χαμηλότερης αποτίμησης του υφισταμένου χαρτοφυλακίου και των μειωμένων υπηρεσιών μίσθωσης.
Τα Καθαρά Λειτουργικά Έσοδα (NOI) από Αναπτύξεις προέρχονται από δύο κύριες συνιστώσες: (i) τις λειτουργικές δραστηριότητες σχετικά με την παροχή υπηρεσιών ανάπτυξης προς τα έργα της εταιρείας και (ii) αφ ενός μεν την προστιθέμενη αξία που δημιουργείται, κατά τη διάρκεια της περιόδου αναφοράς, στα εμπορικά κέντρα στη φάση της ανάπτυξης και, αφ ετέρου, τη δημιουργηθείσα αξία από τα εμπορικά κέντρα που άρχισαν να λειτουργούν κατά τη διάρκεια των δύο τελευταίων ετ
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr