Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, οι ευρωπαϊκές μετοχές αναμένεται να υπεραποδόσουν των αμερικάνικων το νέο έτος. Αν και η άποψη της αγοράς είναι η αντίθετη, η JP Morgan εκτιμά πως οι αντίθετοι άνεμοι που πνέουν στις ευρωπαϊκές μετοχές, τα επιτόκια και τα νομίσματα, θα μετατραπούν σε δυνάμεις, στηρίζοντας την αγορά, σε συνδυασμό με τις πολύ ελκυστικές αποτιμήσεις. Προσθέτει πως προτιμά την βρετανική αγορά από την αγορά της ευρωζώνης καθώς οι βρετανικές μετοχές αναμένεται να γευθούν μία πιο «δραστήρια» νομισματική και δημοσιονομική πολιτική στήριξη.

Σε ότι αφορά την κερδοφορία, ο διεθνής οίκος εκτιμά πως η πτώση των κερδών ανά μετοχή της Γηραιάς Ηπείρου θα αγγίξει συνολικά - από την κορυφή έως τον πάτο - το 35% και το βασικό του σενάριο για την οικονομία είναι μια βαθιά παγκόσμια ύφεση η οποία θα οδηγηθεί από τους καταναλωτές. Παράλληλα εκτιμά πως οι ευρωπαϊκές κεντρικές τράπεζες θα μειώσουν τα επιτόκια στο 1% μέσα στους επόμενους μήνες.

Ενώ οι προοπτικές είναι «χλωμές» και η απαισιοδοξία κυριαρχεί, οι αποτιμήσεις των μετοχών είναι υπερβολικά χαμηλές και η απαντήσεις από τις αρχές, και τις δημοσιονομικές αλλά και τις νομισματικές, θα είναι μεγάλες και σημαντικές. Με αυτό το δεδομένο, η JP Morgan υπογραμμίζει πως οι επενδυτές θα πρέπει να αυξήσουν τις θέσεις τους στις μετοχές κατά την διάρκεια του 2009.

Παράλληλα, εκτιμά πως θα σημειωθεί μια ευρεία στροφή από τους αμυντικούς κλάδους προς του κυκλικούς κατά την διάρκεια του α’ εξαμήνου του νέου έτους, και ο καταλύτης θα είναι η νομισματική χαλάρωση. Από τους κλάδους, ο διεθνής οίκος προτείνει long θέσεις στον κλάδο των βασικών υλικών καθώς ιστορικά οι ηγέτες της αγοράς τείνουν να ανακάμπτουν όταν η αγορά σταθεροποιείται. Ο κλάδος των υλικών βρίσκεται στην δεύτερη θέση των χειρότερων αποδόσεων από την αρχή της κρίσης, αλλά η ζήτηση αναμένεται να παραμείνει ισχυρή και να τον στηρίξει το 2009. Οπως σημειώνει, και ο κλάδος των ασφαλειών είναι πολύ ελκυστικός αυτήν την στιγμή και αναμένεται να επωφεληθεί από την σταθεροποίηση των spreads στην πιστωτική αγορά.

Αντίθετα, η JPMοrgan σορτάρει τους αμυντικούς κλάδους οι οποίοι εκτιμά πως θα υποαποδόσουν σημαντικά όλο το 2009 και δηλώνει ιδιαίτερα επιφυλακτική απέναντι στον κλάδο των φαρμάκων και της ενέργειας ο οποίος δεν έχει ακόμη αποτιμήσει πλήρως την κατάρρευση της τιμής του πετρελαίου.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr