Περίπου 280 δισ. ευρώ (306 δισ. δολάρια) σε μη χρηματοοικονομικά εταιρικά ομόλογα -επενδυτικής βαθμίδας σε ευρώ- θα πωληθούν το επόμενο έτος, σύμφωνα με έναν μέσο όρο εκτιμήσεων που συγκεντρώνει το Bloomberg. Αυτό είναι ελαφρώς μικρότερο επίπεδο σε σύγκριση με φέτος και συνολικά θα κυριαρχήσουν οι πωλήσεις για την κάλυψη του χρέους που λήγει το 2024 και το 2025.

Οι εταιρείες θα εκμεταλλευτούν την ευκαιρία να πουλήσουν όταν μπορούν, με κινδύνους στον ορίζοντα, όπως γεωπολιτικές εντάσεις, λάθη των κεντρικών τραπεζών και εύθραυστες καταναλωτικές δαπάνες. Πιθανές αναταράξεις μπορεί επίσης να προκύψουν από τις εκλογές σε 40 χώρες που έχουν οριστεί για το επόμενο έτος, συμπεριλαμβανομένων και των ΗΠΑ.

Με φόντο το υψηλότερο κόστος δανεισμού και καθώς ωριμάζουν περισσότερα ομόλογα στην εποχή των εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων, οι εταιρείες θα εξετάσουν προσεκτικά ποιες είναι οι βασικές δαπάνες και εάν θα μειώσουν τα χρέη τους. Περισσότερα από 223 δισ. ευρώ μη χρηματοπιστωτικών εταιρικών ομολόγων λήγουν το 2024 και 260 δισ. ευρώ το επόμενο έτος, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.

«Κατά την άποψή μας, οι νέες ανάγκες χρηματοδότησης είναι σχετικά ήπιες, με πολύ λίγες συμφωνίες στο στάδιο της εξαγοράς, πολλά μετρητά στους ισολογισμούς και υψηλά επίπεδα απόδοσης», έγραψε σε report της η JPMorgan Chase & Co. με επικεφαλής τον Daniel Lamy. Ένας δείκτης του Bloomberg για τα εταιρικά ομόλογα σε ευρώ αποδίδει προς το παρόν 3,6%, έναντι λιγότερο από 0,5% πριν από δύο χρόνια.

Και ακόμη κι αν πραγματοποιηθούν μειώσεις επιτοκίων το επόμενο έτος -με τις αγορές να τιμολογούν με πιθανότητα 50:50 την πρώτη μείωση τον Μάρτιο παρά τα προσεκτικά μηνύματα από τους κεντρικούς τραπεζίτες- οι εταιρείες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν μια ασταθή μακροοικονομική προοπτική που μπορεί να τις αποθαρρύνει από το να αυξήσουν τα φορτία χρέους τους.

Ωστόσο, εάν η ΕΚΤ προβεί σε περικοπές γρηγορότερα από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve), θα μπορούσε να δελεάσει τις αμερικανικές εταιρείες να εκδώσουν στην Ευρώπη τα λεγόμενα reverse yankee deals. Αυτό μπορεί να είναι θετικό στις τρέχουσες προβλέψεις για την προσφορά, σύμφωνα με τον επικεφαλής της ευρωπαϊκής πιστωτικής στρατηγικής της Bank of America, Barnaby Martin.

Φέτος, οι πωλήσεις μη χρηματοοικονομικών εταιρικών ομολόγων στην Ευρώπη ολοκληρώθηκαν σχεδόν κατά 20% σε σχέση με πέρυσι, ωστόσο παρέμειναν κατά περίπου ένα τρίτο χαμηλότερες από τους όγκους ρεκόρ που παρατηρήθηκαν το 2020, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg. Η έκδοση «πάγωσε» για αρκετές περιόδους, όπως κατά τη διάρκεια της περιφερειακής τραπεζικής κρίσης των ΗΠΑ και της κατάρρευσης της Credit Suisse τον Μάρτιο, αλλά και της «εκτίναξης» των αποδόσεων των ομολόγων τον Οκτώβριο.

Περισσότερο από το ένα τέταρτο της έκδοσης φέτος -περίπου 75 δισ. ευρώ- προήλθε από εκδότες κατά τη διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, στο υψηλότερο ποσό που έχει καταγραφεί και αποτελείται κυρίως από συμφωνίες κατασκευαστών αυτοκινήτων.

«Βλέπουμε λίγους λόγους να αλλάξει ουσιαστικά το σκηνικό των μη χρηματοοικονομικών εκδόσεων το επόμενο έτος», δήλωσαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Barclays Plc, Zoso Davies και Melissa McCallum. «Αναμένουμε ότι οι αποδόσεις θα παραμείνουν ιστορικά υψηλές, ακόμη και αν υποχωρήσει η αστάθεια και πιστεύουμε ότι η διαρθρωτική οπισθοδρόμηση της ζήτησης για χρηματοδότηση θα αυξηθεί», πρόσθεσαν.

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr