Έναν χρόνο μετά την εμφάνιση της κρίσης στο χρηματοοικονομικό σύστημα, τα πρόσφατα προβλήματα των Fannie Mae και Freddie Mac διέψευσαν τα προγνωστικά ότι η κρίση οδεύει προς επίλυση. Εξάλλου, τα επιτόκια διατραπεζικού δανεισμού παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, υποδεικνύοντας εμμέσως ότι οι τράπεζες παραμένουν επιφυλακτικές ως προς τον κίνδυνο του αντισυμβαλλομένου. Η προοπτική της οικονομίας παγκοσμίως έχει επίσης εξασθενήσει και πρόσφατα τα οικονομικά στοιχεία, ιδιαίτερα δε εκτός ΗΠΑ, εμφανίζονται κατά πολύ αποδυναμωμένα. Για έβδομο συνεχή μήνα, στην αμερικανική αγορά εργασίας υπήρξαν απώλειες και οι εκτός αγροτικής απασχόλησης θέσεις μειώθηκαν κατά 51.000 τον Ιούλιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 5,7%. Τα μέτρα δημοσιονομικής τόνωσης στις ΗΠΑ, ωστόσο, φαίνεται ότι είχαν κάποια θετικά αποτελέσματα και η οικονομία σημείωσε τριμηνιαία άνοδο κατά 1,9%, υπολογιζόμενη σε ετησιοποιημένη βάση κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους, ενώ ο απόηχος των μέτρων αναμένεται να είναι εν μέρει αισθητός και κατά το τρίτο τρίμηνο. Εξακολουθούμε ωστόσο να πιστεύουμε ότι, ελλείψει αυτής της υποστηρίξεως, η ανάπτυξη στις ΗΠΑ θα υποχωρήσει κατά το τέλος του έτους και εντός του 2009. Στην Ευρώπη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παραμένει φαινομενικά προσκολλημένη στην αντιπληθωριστική πολιτική της, αλλά το μείγμα ανάπτυξης και πληθωρισμού έχει σαφώς επιδεινωθεί. Ο βασικός οικονομικός δείκτης της ομάδας μας που παρακολουθεί την πορεία της αγοράς συναλλάγματος (Currency team) σημείωσε σημαντική πτώση και τα στοιχεία του περασμένου μήνα δείχνουν ότι η οικονομική εξασθένηση στην Ευρωζώνη δεν περιορίζεται πλέον σε περιφερειακές χώρες ή σε κράτη όπως η Ισπανία και η Ιρλανδία, στα οποία είχε παρατηρηθεί άνθηση χάρη στον στεγαστικό κλάδο. Στη Γερμανία, μάλιστα, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 1,4% εντός του Ιουνίου, ενώ οι εργοστασιακές παραγγελίες είχαν μεγάλη πτώση της τάξης του 6,1%, ξεπερνώντας κατά πολύ τις εκτιμήσεις που συνέκλιναν στο 4,7%. Εξάλλου, ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος Ifo έφθασε σε επίπεδα κάτω των 100 μονάδων για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο του 2005. Εκτιμούμε ότι η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη, τόσο στις κύριες, όσο και στις περιφερειακές χώρες, θα εξασθενήσει περαιτέρω, ενώ περιορισμένη θα είναι και η υποστήριξη από τις εξαγωγικές δραστηριότητες, καθώς φθίνει η ζήτηση παγκοσμίως.

Μεγάλη επιδείνωση παρατηρήθηκε και στη Μ. Βρετανία, όπου η στεγαστική αγορά βρίσκεται πλέον σταθερά σε καθοδική πορεία, γεγονός που θα επηρεάσει την κατανάλωση και τη ζήτηση. Η ήδη δυσχερής θέση της Τράπεζας της Αγγλίας επίσης επιδεινώθηκε, καθώς ο πληθωρισμός έφθασε σχεδόν στο διπλάσιο από τον επίσημο στόχο της κεντρικής τράπεζας της χώρας. Μάλιστα, μεταξύ των κυριότερων αγορών, η Βρετανία εμφανίζει τον ασθενέστερο βασικό οικονομικό δείκτη, κάτι που ενδεχομένως να προμηνύει απότομη πτώση. Και ενώ δεν προβλέπουμε ακόμη κάμψη της παγκόσμιας οικονομίας, τα δεδομένα έχουν σαφώς εξασθενήσει και εκτιμούμε ότι η ανάπτυξη σε Ευρώπη, Μ. Βρετανία και Ιαπωνία θα είναι της τάξης του 0-1% κατά τα αμέσως επόμενα τρίμηνα. Παράλληλα, πληθαίνουν οι ενδείξεις για βραδύτερη ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές, αν και η πτώση στις τιμές των αγαθών ενδέχεται να είναι επωφελής για την Ασία, αλλά να λειτουργήσει εις βάρος της Λατινικής Αμερικής.

Προοπτική της Νομισματικής Πολιτικής

Σε πορεία εξασθένησης εξακολούθησαν να βρίσκονται τα στοιχεία για την οικονομική δραστηριότητα παγκοσμίως. Δεδομένων των αυξανόμενων ενδείξεων ότι η υψηλή τιμή του πετρελαίου είχε ιδιαίτερα δυσμενείς συνέπειες για τη ζήτηση για αγαθά στις ανεπτυγμένες αγορές, ευπρόσδεκτη χαρακτηρίζεται η υποχώρηση της τιμής του πετρελαίου κατά περίπου 17% από τα ανώτατα σημεία του Ιουλίου. Ωστόσο,

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr