Επιπλέον, η προτίμηση που διατηρεί η JPMorgan στις μετοχές ανάπτυξης έναντι των μετοχών αξίας, από τον Οκτώβριο του 2007 συεχίζεται, καθώς όπως σημειώνει, η «ανάπτυξη» τείνει να υπεραποδίδει της «αξία» σε περιόδους αδυναμίας της οικονομικής ανάπτυξης.

Σύμφωνα με την ιστορία αυτή η υπεραπόδοση κρατάει μέχρι τα δύο τρίτα της συνολικής διάρκειας της οικονομικής ύφεσης. Ο διεθνής οίκος υπογραμμίζει πως το τελευταίο διάστημα οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών έχουν ανακάμψει και το momentum παραμένει ισχυρό καθώς δεν υπάρχουν σημάδια πως η ζήτηση για εμπροεύματα επιβραδύνεται στην περιοχή.

Ετσι, οι μετοχές του κλάδου των εμπορευμάτων αναμένεται στο μεσοπρόθεσμο διάστημα να συνεχίσιυν να υπεραποδίδουν, ενισχύοντας πειραιτέρω την πορεία των δεικτών των αναδυόμενων αγορών, λόγω της μεγάλης τους έκθεσης στα commodities. Οι αγορές που ξεχωρίζουν είναι η Ρωσία και η Βραζιλία.

Πάντως, το δεύτερο εξάμηνο αναμένεται πιο δύσκολο για τις αναπτυσσόμενες αγορές καθώς η επιβράδυνση του περιβάλλοντος της διεθνούς βιομηχανίς θα επηρεάσει και αυτήν την περιοχή.

Οσον αφορά την οικονομική ανάπτυξη, η JPMorgan αναμένει ισχυρή επιβράδυνση στο τρέχον τρίμηνο στο 1,6% έναντι 2,5% στο πρώτο τρίμηνο του έτους.

Αυτή η απότομη επιβράδυνση θα έχει οδηγούς κυρίως την ευρωζώνη και την Ιαπωνία. Η ανάπτυξη στις δύο αυτές περιοχές η οποία ενισχύθηκε στο πρώτο τρίμηνο λόγω «ειδικών» παραγώντων όπως η τουριστική περίοδος, αναμλενεται να πέσει στο 0,5% το β’ τρίμηνο από 3% στο α’.
 
Αντίθετα, στις ΗΠΑ η JPMοrgan αυαξάνει τις προβλέψεις της, τοποθετώντας την ανάπτυξη του δευτέρου τριμληνου στο 0,5%, όταν προηγουμένως την υπολόγιζε στο 0%, για να αποτυπωθεί η πρόσφατη ανακοίνωη της σημαντικής ενίσχυσης των πωλήσεων.

Bullish δηλωνει και η Lehman Brothers σε σημερινή έκθεσή της για την πορεία των ευρωπαϊκών μετοχών μέχρι το τέλος του έτους, «βλέποντας» περαιτέρω περιθώριο ανόδου 24%.

«Το ράλι λοιπόν έχει όλα τα όπλα να συνεχισθεί», όπως χαρακτηριστικά λέει ο διεθνής οίκος.Οι αναλυτές σημειώνουν πως τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου τα οποία έχουν σχεδόν ολοκληρωθεί, κινήθηκαν κοντά στις προβλέψεις των αναλυτών.

Αν και τα καθαρά κερδη μειώθηκαν κατά 25% σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2007, οι πωλήσεις ενισχύθηκαν κατά 5,2%.

Και εάν εξαιρέσουμε τον χρηματοοικονομικό κλαδο, η εικόνα γίνεται ακόμη καλύτερη:

Τα κέρδη παρουσιάζουν αύξηση 1,2% και τα έσοδα 11,5%.Αυτα είναι εξαιρετικά νέα για την αγορά για δύο λόγους, τονίζει ο διεθνής οίκος.

Πρώτον η αγορά είχε προβλέψει πως τα αποτελέσματα θα ήταν πολύ χειρότερα και δεύτερον τα αποτελέσματα αυτά κατάφεραν να περιορίσουν τις αρνητικές εκτιμήσεις των αναλυτών για το σύνολο του 2008 και του 2009.

Αυτά τα στοιχεία λοιπόν δίνουν αρκετά «καύσιμα» στην αγορά για να διατηρήσει το τρέχον ράλι.

Κ. Ελευθερίου

Ακολουθήστε το reporter.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr