«Ενώ πιστεύουμε ότι οι επενδυτές θα αντιμετωπίσουν σημαντικούς κινδύνους αυτό το έτος, παραμένουμε συνολικά συγκρατημένα αισιόδοξοι», αναφέρει ο κ.Doll.
«Οριακή» αποφυγή της ύφεσης το 2008
Ο Bob Doll πιστεύει ότι οι ΗΠΑ θα αποφύγουν οριακά την ύφεση το 2008.
«Η οικονομία είναι εξασθενημένη, αλλά εξακολουθεί να αναπτύσσεται και οι καταναλωτές εξακολουθούν να δαπανούν, αν και σε μειωμένο ρυθμό. Η αγορά εργασίας έχει υποστεί πίεση, αλλά παραμένει ευπροσάρμοστη», αναφέρει. «Η πτώση του δολαρίου επιφέρει κινδύνους, αλλά έχει αποτελέσει και καταλύτη για την θεαματική άνοδο των εξαγωγών».
Η ύφεση θα αποφευχθεί «οριακά», αναφέρει ο κ.Doll, εφόσον η αναμενόμενη ανάπτυξη κατά τα επόμενα τρίμηνα θα βρίσκεται αρκετά κάτω από τη μακροπρόθεσμη τάση της οικονομίας. Η στεγαστική αγορά των ΗΠΑ παραμένει σε ύφεση και οι πιστωτικές αγορές συνεχίζουν να βρίσκονται σε αναταραχή.
«Η διαρκής οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ θα απαιτήσει εξαγωγική ισχύ, στήριξη σε ισχυρούς ισολογισμούς και λογαριασμούς αποτελεσμάτων μεταξύ των εταιρειών που δεν ανήκουν στον χρηματοοικονομικό κλάδο, αποφυγή των σημαντικών περικοπών στην απασχόληση και μια διαλλακτική Ομοσπονδιακή Τράπεζα. Κατά τη γνώμη μας, το πιθανότερο είναι ότι οι εν λόγω παράγοντες θα προκύψουν, παρά το αντίθετο», ανέφερε ο κ.Doll.«Το κλειδί στην συγκρατημένα αισιόδοξη πρόβλεψή μας είναι να αποφύγει η αμερικανική οικονομία την ύφεση που θα είναι αρκετά βαθιά ώστε να αμβλύνει τις προσδοκίες για μακροπρόθεσμα κέρδη, γεγονός το οποίο θα μπορούσε να θέσει τέλος στις πιθανότητες επαναξιολόγησης της αγοράς και να εξασθενήσει την παγκόσμια οικονομία».
Τα πιστωτικά προβλήματα θα συνεχιστούν
Ο κ.Doll πιστεύει ότι παρόλο που δεν είναι πιθανή μια ύφεση, τα πιστωτικά ζητήματα θα συνεχίσουν να τροφοδοτούν τους φόβους για ύφεση κατά τους επόμενους μήνες.
«Αυτό που βιώνουμε φαίνεται να είναι το ξέσπασμα μιας πιστωτικής φούσκας, με την προσφορά και τη ζήτηση πιστωτικών συμβάσεων να βρίσκεται εν μέσω γενικής επιδείνωσης της ποιότητας των δανείων", αναφέρει. "Εντούτοις, είναι κάπως ανακριβές να υποστηρίξει κανείς ότι έσκασε η φούσκα, επειδή τέτοιες φούσκες δεν διαλύονται γρήγορα απαιτείται αρκετός χρόνος για να επέλθει η ισορροπία. Πιθανότατα θα βιώσουμε περαιτέρω υποβαθμίσεις, απαξιώσεις και ενδείξεις μιας εξασθενημένης οικονομίας προτού θεωρήσουμε ότι ειπώθηκαν και τελείωσαν όλα».
Ευνοούνται οι μεγάλες εταιρείες και η ανάπτυξη
Οι διαφορές στις αποδόσεις καθιστούν κρίσιμη την επιλογή μετοχών
Ο κ.Doll, ο οποίοςεκδίδει τις ετήσιες «Δέκα Προβλέψεις» του για το προσεχές έτος στις χρηματοπιστωτικές αγορές και την οικονομία για περισσότερο από μια δεκαετία, σημειώνει ότι οι βελτιωμένες συνθήκες στη μετοχική αγορά θα μπορούσαν να καταστούν ιδιαιτέρως έκδηλες με σταθερό πληθωρισμό και την υποστήριξη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
«Το 2008 οι μεγάλες εταιρείες και η ανάπτυξη θα είναι και πάλι νικητές, καθώς οι αμερικανικές πολυεθνικές εταιρείες αποδίδουν όπως και οι περισσότερες ανεπτυγμένες αγορές», ανέφερε. «Όπως συνέβη και το 2007, η επιλογή μετοχών θα αποτελέσει κρίσιμο παράγοντα επιτυχίας, καθώς λιγότερες μετοχές θα ξεπεράσουν τους δείκτες απόδοσής τους».
Επίσης, ο κ.Doll προτιμά τον κλάδο της πληροφορικής, της υγείας και της ενέργειας, ενώ ο χρηματοοικονομικός κλάδος και ο κλάδος δευτερευόντων καταναλωτικών αγαθών θα συνεχίσουν να δίνουν μάχη και οι μετοχές των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας κάνουν ανάπαυλα από την πρόσφατη υπεραπόδοσή τους. "Από γεωγραφικής άποψης, πιστεύουμε ότι είναι πιθανό οι ΗΠΑ να σημειώσουν υψηλότερη απόδοση από άλλες ανεπτυγμένες αγορές, αλλά για άλλη μια φορά οι νικητές θα είναι οι αναδυόμενες αγορές", αναφέρει.
Μεταξύ άλλων επενδυτικών κατηγοριών, οι αποδόσεις των ομολόγων πιθανότατα θα σημειώσουν άνοδο κάποια στιγμή εντός του 2008, αναφέρει ο κ.Doll, και από πλευράς αποτίμησης, οι μετοχές θα παραμείνουν μια πιο ελκυστική επιλογή. Τα οικιστικά ακίνητα των ΗΠΑ πιθανότατα θα συνεχίσουν να δίδουν μάχη, καθώς υπάρχουν ενδείξεις ότι η στεγαστική ύφε
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr