Περίπου το 77% των 195 fund managers που συμμετείχαν στην έρευνα δηλώνει πως η ανάπτυξη των κερδών των εισηγμένων αποκλείεται να ξεπεράσει το 10%. Μόνο το 4% πιστεύει ότι η ανάπτυξη της κερδοφρορίας θα αγγίξει διψήφια ποσοστά. Επιπλεόν, το 8% θεωρεί ότι η αμερικάνικη οικονομία βρίσκεται ήδη σε ύφεση, ενώ το 19% θεωρεί ότι θα «χτυπήσει» μέσα στους επόμενους 12 μήνες.

Ενα επίσης σημαντικό στοιχείο που προκύπτει από την έρευνα, είναι ότι οι θεσμικοί επενδυτές θεωρούν ότι και οι προσδοκίες της κερδοφορίας θα επιδεινωθούν σημαντικά και πως το 2008 θα είναι το έτος όπου οι επιχιειρήσεις θα επαναπροσδιορίσουν την στρατηγική τους.

Η διεθνής οικονομική επιβράδυνση αναγκάζει τους επενδυτές να τραπούν σε φυγή από τις μετοχές οι οποίες είναι ευαίσθητες στον οικονομικό κύκλο και να στραφούν πλέον μόνο προς εκείνες τις εταιρείες οι οποίες παρουσιάζουν μία πιο σταθερή εικόνα κερδοφορίας. Μόλις το 6% των διαχειριστών κεφαλαίων δηλώνει overweight στις μετοχές, από 20% που ήταν η «μέτρηση» του Δεκεμβρίου. Η έρευνα αποδεικνύει επίσης μία επιθετική στροφή προς τα μετρητά, καθώς το 32% των ερωτηθεντων δηλώνει overweight πλέον στην ρευστότητα από 26% που ήταν το ποσοστό το Δεκέμβριο και από 20% που ήταν τον περασμένο Νοέμβριο.

Αυτό είναι αρκετό για να εξηγήσει και την μαζική έξοδο από τις διεθνείς αγορές που βλέπουμε εδώ και μέρες να πραγματοποιείται από τα «μεγάλα κεφάλαια», τα οποία ας μην ξεχνάμε κατέχουν περίπου το 60% του ελληνικού χρηματιστηρίου, οπότε κινούν και τα νήματα της εγχώριας αγοράς.

Το τρέχον περιβάλλον χαρακτηρίζεται από την κ. Olney ως «περιβάλλον φόβου». Εάν η ύφεση γίνει πραγματικότητα και αντιληπτή από τους επενδυτές, τότε τα χρηματιστήρια περιμένουν ακόμη μεγαλύτερες βουτιές.