Η μεταβολή στα Ενοποιημένα Καθαρά Κέρδη, οφείλεται κυρίως στα Καθαρά Έμμεσα Κέρδη, τα οποία επηρεάστηκαν δυσμενώς από τις συνεχείς αυξήσεις των κεφαλαιακών αποδόσεων της αγοράς στην Ευρώπη. Αυτό οφείλεται στο αρνητικό κλίμα που επικρατεί στις αγορές ακινήτων, στις περισσότερες αναπτυγμένες χώρες όπου δραστηριοποιείται η εταιρεία. Οι συνθήκες αυτές οδήγησαν σε άνοδο τις απαιτούμενες κεφαλαιακές αποδόσεις που εφαρμόζονται στις αποτιμήσεις των ακινήτων στις εν λόγω χώρες, κάτι το οποίο συνεπάγεται μείωση της αξίας των αντιστοίχων ακινήτων.

Τους τελευταίους μήνες του 2009 πάντως, παρατηρείται μείωση του ρυθμού αύξησης των αποδόσεων, ενώ ταυτόχρονα σημειώθηκε βελτίωση των λειτουργικών αποτελεσμάτων στο Πορτογαλικό και Γερμανικό χαρτοφυλάκιο, εξελίξεις οι οποίες όμως δεν αρκούν για να αντισταθμισθεί η επίπτωση του φαινομένου της αύξησης των απαιτουμένων αποδόσεων.

Στη Βραζιλία, αξίζει να σημειωθεί η συνεχής βελτίωση της λειτουργικής δραστηριότητας, καθώς και η μείωση των αποδόσεων ορισμένων επενδύσεων, που μας επέτρεψε να αντισταθμίσουμε εν μέρει τις επιπτώσεις από την αύξηση των αποδόσεων που επηρέασαν το ευρωπαϊκό χαρτοφυλάκιο. Το 2009, τα Καθαρά Άμεσα Κέρδη της Sonae Sierra ανήλθαν σε €76,8 εκατ. (+20%), σε σύγκριση με τα €64,1 εκατ. του 2008, χάρη στη συνδρομή τριών παραγόντων: (i) την αύξηση του χαρτοφυλακίου, (ii) τη μείωση του κόστους που εφάρμοσε η Εταιρεία το 2009 και (iii) τα χαμηλότερα επιτόκια.

Τα Άμεσα Έσοδα από Επενδύσεις, ήταν αυξημένα κατά 4%, σε σύγκριση με το 2008, γεγονός που οφείλεται κατά κύριο λόγο στην αύξηση του χαρτοφυλακίου, με την έναρξη λειτουργίας νέων εμπορικών κέντρων στην Ευρώπη το 2008: Freccia Rossa, Plaza Mayor Shopping, Gli Orsi και Pantheon Plaza - και βεβαίως τα εγκαίνια, το 2009, του Manauara, στη Βραζιλία και του Loop5, στη Γερμανία, τα οποία αντιστάθμισαν και με το παραπάνω την μείωση στις υπηρεσίες ανάπτυξης, εξαιτίας του μικρότερου αριθμού έργων που βρίσκονται στη φάση της ανάπτυξης.

Το Καθαρό Λειτουργικό Περιθώριο της Εταιρείας ανήλθε σε €180,3 εκατ. για το 2009, σημειώνοντας αύξηση 6%, σε σύγκριση με το περασμένο έτος.

Καθαρή Παρούσα Αξία Ενεργητικού (Net Asset Value)

Η Εταιρεία υπολογίζει κατ’ αρχήν την απόδοσή της βάσει των μεταβολών της Καθαρής Παρούσας Αξίας Ενεργητικού (NAV) συν τα διανεμηθέντα μερίσματα. Η Εταιρεία υπολογίζει την NAV της, βάσει των κατευθυντηρίων γραμμών που δημοσίευσε το 2007 η INREV (Ευρωπαϊκή Ένωση Επενδυτών σε μη Εισηγμένους Επενδυτικούς Τίτλους σε Ακίνητα), μέλος της οποίας είναι η Sonae Sierra.

Βάσει αυτής της μεθόδου, την 31η Δεκεμβρίου 2009 η NAV της Sonae Sierra ανήλθε σε 1,23 δισ. ευρώ, δηλαδή 37,78 ευρώ ανά μετοχή.

Εγκαινιάσθηκαν δύο εμπορικά κέντρα ενώ τρία ακόμη είναι υπό κατασκευή

Η στρατηγική ανάπτυξης και επέκτασης της Sonae Sierra συνεχίζεται, αν και η Εταιρεία προσάρμοσε χρονικά το πρόγραμμα ανάπτυξης της, σε στενότερη συνάρτηση με τις εξελίξεις στις χρηματαγορές και στην αγορά λιανικής.

Μετά από την επιτυχημένη έναρξη λειτουργίας του Manauara Shopping, στο Μανάος της Βραζιλίας, τον περασμένο Απρίλιο, η Εταιρεία εγκαινίασε τον περασμένο Οκτώβριο το Loop5 στο Βάιτερστατ της Γερμανίας, το οποίο αντιπροσωπεύει επένδυση ύψους 265 εκατ. ευρώ. Το εμπορικό κέντρο δέχθηκε πάνω από ένα εκατομμύριο επισκέψεις σε μόλις δύο εβδομάδες, κάτι το οποίο εμπνέει βάσιμη αισιοδοξία για μία επιτυχημένη μελλοντική πορεία.  Επιπλέον, η Εταιρεία ολοκλήρωσε με επιτυχία την επέκταση του GuimarãeShopping και τις ανακαινίσεις των Centro Colombo και AlbufeiraShopping, στην Πορτογαλία. Στην Ιταλία, η Sonae Sierra ολοκλήρωσε επίσης την ανακαίνιση του Valecenter, στη Βενετία.

Στα τέλη του 2009, η Εταιρεία συνέχισε την ανάπτυξη τριών νέων εμπορικών κέντρων, ενώ είχε στα σχέδια της, την ανάπτυξη άλλων 12 στην Πορτογαλία, την Ιταλία, τη Γερμανία, την Ελλάδα, τη Ρουμανία και τη Βραζιλία.

Στην Πορτογαλία, η Sonae Sierra αναπτύσσει αυτή τη στιγμή το εμπορικό κέντρο LeiriaShopping στην Λεϊρία, επένδυση ύψους 79 εκατ. ευρώ, το οποίο αναμένεται να ανοίξει τις πύλες του τον Μάρτιο του 2010. Στην Ιταλία, η Εταιρεία μόλις ξεκίνησε την κατασκευή του Le Terrazze, στην Λα Σπέτσια. Τέλος, στη Βραζιλία η Sonae Sierra Brazil μόλις ξεκίνησε την κατασκευή του Ubêrlandia Shopping, επένδυση ύψους 62 εκατ. ευρώ, καθώς και τις επεκτάσεις του Parque D. Pedro, στην Campinas, και του Shopping Metrópole στο São Bernardo do Campo.